2.5 Аналіз рентабельності

Рентабельність - показник економічної ефективності виробництва на підприємствах. Комплексно відображає використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів. Рентабельним вважається підприємство, яке приносить прибуток.

Показники рентабельності є важливими характеристиками факторної середовища формування прибутку підприємств. Тому вони обов'язкові при проведенні порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства.

Основними показниками цієї групи є:

- показник рентабельності активів. Характеризує рівень чистого прибутку, що генерується всіма активами підприємства, які є у його використанні. Він свідчить про те, скільки грошових одиниць знадобилося підприємству для отримання однієї одиниці прибутку:

, (2.15)

де ЧП – чистий прибуток.

На початок року К₁₄=822/21454=0,04

На кінець року К₁₄=1179/22990=0,05

Показник рентабельності активів показує, що на початок року для отримання однієї одиниці прибутку досліджуваному підприємству знадобилось 0,04 грн. грошових одиниць, а на кінець року – 0,05 грн. Тобто, якщо на початок року 4% прибутку генерувалося всіма активами підприємства, то на кінець року – 5%.

- показник рентабельності власного капіталу. Характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в підприємство. Зміна цього показника відбивається на котируваннях акції підприємства на фондових біржах. Він також часто порівнюється з можливим одержанням доходу від вкладення коштів у цінні папери або відсотків за вкладами у банку:

(2.16)

На початок року К₁₅=822/20998=0,04

На кінець року К₁₅=1179/22176=0,05

Рентабельність власного капіталу, як і попередній показник, має позитивну динаміку, тобто на початок року власний капітал, вкладений в підприємство приносив 4% прибутку, а на кінець року – 5%.

- показник рентабельності продажів. Характеризує прибутковість операційної (виробничо-комерційної) діяльності:

(2.17)

На початок року К₁₆=822/11763=0,07

На кінець року К₁₆=1179/12195=0,10

Рентабельність продаж показує, що за весь 2013 рік виробничо-комерційна діяльність досліджуваного підприємства була прибутковою, так, на початок року рентабельність продаж складала 7%, а на кінець року зросла до 10%.

Відобразимо на рисунку 2.7 динаміку показників рентабельності досліджуваного підприємства.

Рис. 2.7 Динаміка показників рентабельності за 2013 рік

Рисунок 2.7 наглядно демонструє позитивну динаміку всіх досліджуваних показників рентабельності, що свідчить про ефективність діяльності підприємства та розширення його виробничої діяльності.

Отже, аналіз рентабельності показав, що за весь аналізований період діяльність досліджуваного підприємства була прибутковою, крім того спостерігається зростання всіх досліджуваних показників в динаміці, що пов’язане зі зростанням суми чистого прибутку підприємства.

Висновки

Отже, розглянувши особливості приведення грошових потоків можна зробити наступні висновки:

Приведення грошових потоків називається дисконтуванням, суть якого полягає в тому, що нам «сьогодні» потрібно прийняти рішення про те, чи варто інвестувати кошти в проект, або стоїть проблема вибору найбільш ефективного проекту з декількох, для цього необхідно знати: наскільки вигідний, або не вигідний проект; який проект більш ефективний (вигідний). Результати дисконтування та оцінки ефективності проекту багато в чому залежать від ставки дисконтування, яка в свою чергу залежить від методу її визначення (розрахунку).

Найважливішими критеріями дисконтування грошових потоків є:

- чиста приведена вартість (чистий приведений дохід);

– внутрішня норма рентабельності (внутрішня ставка дохідності);

- термін приведеної окупності (період окупності дисконтований);

- індекс прибутковості (індекс дохідності);

- ануїтет.

Здійснивши фінансовий аналіз ТОВ «Агропроінвест 08» за 2013 рік можна зробити наступні висновки:

Вертикальний та горизонтальний аналіз агрегованого балансу досліджуваного підприємства за 2013 рік, свідчить про зростання вартості його майна і капіталу, що свідчить про покращення господарської його діяльності та її ефективності.

Оцінюючи в цілому ліквідність та платоспроможність ТОВ «Агропроінвест 08» за 2013 рік, можна визначити, що воно є абсолютно ліквідним та платоспроможним, про що свідчать вище розраховані та проаналізовані дані. Але спостерігається спадна динаміка всіх досліджуваних показників, що говорить про погіршення його ліквідності та платоспроможності на кінець року, але дане погіршення не являється критичним і дає можливість їх покращити в майбутньому звітному періоді. А власний оборотний капітал навпаки збільшився, що є позитивною тенденцію для досліджуваного підприємства.

Аналізуючи показники фінансової стійкості ТОВ «Агропроінвест 08» можна висновувати, що вони знаходяться на високому рівні, що свідчить про фінансову стійкість підприємства та незалежність його від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

Ефективності використання активів мають найкращий результат на початок року. Високий результат досліджуваних показників свідчить про платоспроможність та ліквідність підприємства. Підсумовуючи вищезазначене можемо стверджувати, що ефективність використання активів підприємства на кінець досліджуваного періоду знизилась.

Аналіз рентабельності показав, що за весь аналізований період діяльність досліджуваного підприємства була прибутковою, крім того спостерігається зростання всіх досліджуваних показників в динаміці, що пов’язане зі зростанням суми чистого прибутку підприємства.