2.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта

В ходе проекта необходимо сформировать прогнозный отчет о финансовых результатах предприятия для дальнейших расчетов эффективности. Данные представлены в таблице 2.9.

Как видно из данных таблицы, предприятие получает чистую прибыль по итогам всех лет жизни проекта, и к концу жизни проекта ее увеличение составит 276,4% или 1 649 763 руб.

Таблица 2.9

Прогнозный отчет о финансовых результатах проекта (руб.)

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Выручка от продаж, R	9800000,0	13000000,0	14575000,0	16680000,0	16680000,0
НДС	1494915,0	1983051,0	2223305,0	2544407,0	2544407,0
Нетто-выручка	8305085,0	11016949,0	12351695,0	14135593,0	14135593,0
Общая сумма текущих затрат (ТС)	7136190,0	8815052,0	9717553,0	10904494,0	10904495,0
Прибыль от продаж, (Pr)	1168895,0	2201897,0	2634142,0	3231099,0	3231098,0
Налог на прибыль	233779,0	440379,0	526828,0	646220,0	646220,0
Чистая прибыль, руб.	935116,0	1761518,0	2107314,0	2584879,0	2584879,0

Далее будут определены проценты за пользование кредитом по формуле (3):

Rб = Rн - К_инфл/ 1+ К_инфл (3)

где Rб – реальная банковская ставка

Rн - номинальная банковская ставка – 15% годовых

К_инфл - инфляция – 6%.

Rб = 0,15 - 0,06 / (1+0,06) = 0,14

В таблице 2.10 представлен расчет сумм по оплате процентов за кредит.

Таблица 2.10

Расчет сумм по оплате процентов за пользования кредитом

Показатель	1 год	2 год	3 год
Сумма задолженности в течении года, руб.	2200000,0	1466666,0	733332,0
Реальная ставка банка, десятичная дробь	0,14	0,14	0,14
Проценты за пользования кредитом, руб.	308000,0	205333,0	102666,0

Рентабельность производства представляет, сколько каждый рубль текущих затрат приносит прибыли, определяется по формуле (4):

Pip = (Pr/TC) × 100% (4)

где Pip – рентабельность производства, %.

Pr – прибыль от продаж, руб.

ТС – общие затраты, руб.

Рентабельность продаж характеризует, сколько в каждом рубле выручки от продажи содержится прибыли, определяется по формуле (5):

PIs = (Pr/НВ) × 100% (5)

где PIs – рентабельность продаж, проц.,

Pr – прибыль от продаж, руб.,

НВ – нетто-выручка, руб.

Показатели рентабельности проекта представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Показатели рентабельности проекта

Показатель	1 год	2год	3год	4год	5год
Рентабельность затрат, %	16,38	24,98	27,11	29,63	29,63
Рентабельность продаж, %	11,93	16,94	18,07	19,37	19,37

Анализ представленных показателей рентабельности показывает, что каждые 100 рублей текущих затрат приносят в 1 год – 16,38 руб. прибыли; во 2 год – 24,98 руб. прибыли; в 3 год – 27,11 руб., в 4 и последующие также 29,63 руб. прибыли.

В каждых 100 рублей выручи от продаж за 1 год содержится 11,93 руб. прибыли; за 2 год – 16,94 руб. прибыли; в 3 год – 18,07 руб. прибыли, в 4-ый и пятый годы – 19,37 руб. прибыли.

Анализ безубыточности проекта производится по формуле (6):

Q_б = TFC/(p – AVC) (6)

где Q_б – точка безубыточности,

TFC – постоянные затраты (без АО), руб.

Р – продажная цена одной единицы продукта, руб.

AVC – переменные издержки на единицу продукции (формула (7), руб.

AVC = TVC / Q (7)

где TVC – переменные затраты, руб.

Q – количество обслуживаемых человек в год.

Первый год:

TFC_{без АО1} = 1 932 250 руб./год.

AVC₁ = 4 900 000 / 24 500 = 200 руб./чел.

Q_б1 =1 932 250 / (400 - 200) = 9 661 чел.^./год

Второй год:

TFC_{без АО2} = 2 011 112 руб./год.

AVC₂ = 6 500 000 / 26 000 = 250 руб./чел.

Q_б2 = 2 011 112 / (500 – 250) = 8 044 чел.^./год

Третий год:

TFC_{без АО3} = 2 113 113 руб./год.

AVC₃ = 7 287 500 / 26 500 = 275 руб./чел.

Q_б = 2 113 113 / (550 – 275) = 7 684 чел./год.

Четвертый год:

TFC_{без АО4} = 2 247 554 руб./год.

AVC₄ = 8 340 000 / 27 800 = 300 руб. /чел.

Q_б = 2 247 554 / (600 - 300) = 7 492 чел. / год

Объемы безубыточности получились ниже, чем запланированные объемы продаж, что означает получение прибыли от деятельности предприятия.

Для построения графика безубыточности необходимы следующие данные:

1 год: TFC = 2 236 190 руб./год, НВ = 8 305 085 руб./год,

ТС = 7 136 190 руб./год

2 год: TFC = 2 315 052 руб./год, НВ = 11 016 949 руб./год,

ТС = 8 815 052 руб./год

3 год: TFC = 2 430 053 руб./год, НВ = 12 351 695 руб./год,

ТС = 9 717 553 руб./год

4 и 5 годы: TFC = 2 564 494 руб./год, НВ = 14 135 593 руб./год,

ТС = 10 904 494 руб./год

На рисунке 2.7 представлен график безубыточности проекта.

Рисунок 2.7. График безубыточности проекта

Как показывают расчеты и построенный график на рисунке 2.7, объем безубыточности каждый год увеличивается, что связано с возрастанием количества покупателей и расширением ассортимента.

Необходимый для покрытия всех затрат объем оказания услуг составляет: в первый год жизни проекта достаточно обслуживать 3 980 человек, во второй год – 3766 человек, в третий год – 3974 человек, четвертый и последующие годы также 3974 человек.

Можно сделать следующие выводы. Что касаемо текущей деятельности предприятия, то здесь можно отметить получение прибыли в ходе реализации продуктов, в свою очередь прибыль рассчитывается как разница между показателями нетто – выручки, текущих затрат и налога на прибыль.

В течение первых трех лет жизни проекта будет выплачиваться кредит равными долями по 733 334 руб./год.

В дальнейшем инвестиционные затраты будут осуществляться за счет собственных средств предприятия.

Предлагаемый проект очень значим для населения города, поскольку обеспечивает постоянное предложение ассортимента продуктов по ценам ниже рыночных, также удобно месторасположение супермаркета в жилом доме, куда удобно зайти в любое время.

Также при создании предприятия одним из важных моментов в открытии предприятия – это создание 8 рабочих мест с полным социальным пакетом.

Необходимо отметить, что период реализации проекта в случае недостижения запланированных показателей по товарообороту необходимо корректировка текущих затрат.

Следовательно, представленный проект очень выгоден.