32.Сущность и проблемы экономической оценки инвестиций

Инвестиции – вложения средств либо в реальные объекты, либо в ценные бумаги с целью получения прибыли или достижения любого другого полезного результата, т.е. инвестиции – это материальные или денежные вложения любого рода.

По своему характеру инвестиции делятся на материальные (вложение материальных средств) и денежные (вложение финансовых средств).

Инвестиции подразделяюся на чистые (предполагают обязательное получение прибыли или достиж-ие любого другого материальн результата) и трансфертные (не предполагают производство дополнительной продукции).

В зависимости от характера вложений инвестиции бывают: прямые затраты на увеличение стоимости основного капитала, затраты на прирост основных средств, портфельные (вложения в ценные бумаги), затраты на образование и переобучение персонала, затраты на НИОКР. Прямые инвестиционные затраты на связанный с ними прирост стоимости оборотных средств получили название капитальных вложений.

Принципиально не поддаются оценке результаты инноваций. Весьма относительно оценивается возможная эффективность капитальных вложений. В связи с этим выделяют следующие их особенности:

1) результаты прямых инвестиций существенно опаздывают по отношению к затратам, в связи с этим при оценке инвестиций применяют дисконтирование;

2) в период реализации инвестиционного проекта могут произойти непредвиденые события, кот. поддаются прогнозу, высокая степень риска, в связи с этим определить эффективность инвестиций можно только с небольшой долей вероятности.

33.Понятие инвестиционного проекта. Основные методы анализа проектов в апк

Инвестиционный проект – комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или на модернизацию действующего производства товаров или услуг с целью получения экономической выгоды.

Динамические методы: 1) Чистая приведенная стоимость - он относится к группе методов дисконтирования денежных потоков. Это разница между инвестиционными затратами и общей суммой скорректированных во времени будущих денежных поступлений. 2) Внутреняя норма доходности - ставка дисконтирования, при кот. чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю. 3) Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - определяется момент, когда дисконтированные денежные потоки доходов равны дисконтированным денежным потокам затрат. 4) Индекс рентабельности - метод является следствием метода чистой приведенной стоимости. Он показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат.

Статические методы: 1) Срок окупаемости инвестиций – период, в течение кот. инвестиции полностью покрываются полученной за их счет прибылью. Отбираются проекты с наименьшим сроком окупаемости. О = Y / P; О – срок окупаемости, Y - инвестиции, P – среднегодовая дополнительная прибыль от инвестиций. Формула использутся, если предприятие получает по годам устойчивую равномерную прибыль. Если прибыль поступает неравномерно, то используют нарастающий итог. Моментом окупаемости инвестиций считают тот момент, в кот. их величина становится равна растающему итогу прибыли. Если же нужна большая точность, то срок окупаемости можно рассчитать и по месяцам, и по дням. 2) Метод простой нормы прибыли (коэффециент эффективности инвестиций, внутренняя рентабельность). Коэффециент эффективности инвестиций - величина, обратная сроку окупаемости.