4.Финансовое планирование : стратегия развития и целевые показатели бизнеса

Модель ценообразования капитальных активов ( САРМ )

Идеализированный подход к оценке стоимости бизнеса долгое время использовал

Модель оценки доходности финансовых активов проекта:

1.)Цель инвестора – максимизация возможного прироста своего достояния. Прогнозируемый результат оценивает ожидаемые значения доходности и дисперсии отклонений от среднего значения инвестиционного портфеля.

2.)Ссуды не имеют ограничений.

3.)Инвесторы находятся в равных условиях прогнозирования вероятностных показателей доходности активов.

4.) Активы совершенно ликвидны

5.) Транзакционных затрат нет .

6.) Налоги не принимаются во внимание.

7.) Операции продажи и покупки ценных бумаг не оказывают влияния на их цены.

8.) количество всех финансовых активов заранее определено и фиксировано.

Идеализация модели была необходима в условиях ручных расчётов, ограниченных временем сделок и стабильностью выпуска продукции по 10 ÷ 15 лет. После 80-х годов темпы обновления продукции и технологий постоянно ускоряются.

Цель бизнеса фирмы:

-частного Предприятия – увеличение прибыли.

- Корпорации – увеличение стоимости акций.

-Двигатель прогресса в выполнении целей – потребительский спрос, улучшение торговли.

Основные элементы ( стратегического) управления достижением цели

1.Анализ внутреннего состояния Пр.

2.Прогноз динамики внешней среды и вариантов развития.

3.Декомпозиция целей и перспектив работы Пр.

4.Возможные проблемы и риски.

5. Сценарии поэтапного достижения цели.

6.Организационные проекты реализации программ развития Пр.

7.Разработка планов реализации с учётом реальных условий , наличия ресурсов, и времени.

Принципы стратегического управления:

-Разумная целесообразность

-Обратные связи ( учёт прогнозных изменений)

-Системность

-Поэтапность

-Вариантность

Риски реализации

Процедуры системного подхода:

-идентификация (установление тождественных экономических моделей и их функциональных взаимосвязей),

-компьютерное моделирование. вариантов

Основные денежные потоки корпорации:

- объёмы реализации ( рост, спад; повышение и снижение цен; изменение качества продукции и потребляемых товаров);

- операционная прибыль (зависимость от предыдущих факторов);

- используемый капитал.

Перечисленные факторы влияют на установление цен на акции, а также принятие во внимание условий:

- 1.внешние условия (экономический климат страны):

- антимонопольное законодательство,

- нормативы взаимодействия с окружающей средой,

- безопасность труда и продукции,

- политика Центробанка;

- 2.выбранная стратегия предприятием:

- Ассортимент производимых товаров,

- освоенная технология производства, перспективы её модернизации

- направления и финансирование НИОКР,

- привлекаемая доля кредитов,

- политика ( целевые установки стратегии ) выплаты дивидендов