Тема 14. Международные финансово-кредитные отношения

Под валютной системой понимается система отношений, складывающихся на валютных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций, а также совокупность норм регламентирующих данные отношения и институты их осуществляющие.

Выделяют следующие виды валютных систем:

− мировая, охватывающая международный платежный оборот и систему международного кредита;

− межрегиональная (межгосударственная), система денежных и кредитных отношений между странами, имеющими единую или межгосударственную валюту (пример: евро);

− национальная – совокупность экономических отношений в системе национального платежного и кредитного оборота, с помощью которых осуществляются международные расчеты, формируются и используются валютные ресурсы.

Мировая валютная система складывается под влиянием национальных валютных систем. Эволюция мировой валютной системы определяется изменениями, происходящими в национальных денежных системах.

Национальная валютная система, являясь элементом денежной системы страны, тем не менее, имеет собственную структуру, в рамках которой выделяются следующие составляющие:

1. Национальная валюта. Наиболее верным является определение валюты как денежной единицы страны, используемой для измерения стоимости товаров, т.е. под валютой понимается национальная денежная единица.

2. Условия обратимости национальной валюты. Под обратимостью (конвертируемостью) валюты понимается возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменять ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

3. Степень конвертируемости валюты определяется количеством и размером валютных ограничений. Валютные ограничения – это действия официальных инстанций ведущие к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена.

4. Валютный курс – представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. В условиях золотого стандарта национальных денежных единиц курс валют по отношению друг к другу определялся на основе их золотого содержания. В современных условиях валютный курс определяется на основе паритета покупательской способности, т.е. сопоставления количества определенного набора благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются.

5. Режим валютного курса. Различают следующие виды валютных курсов:

− фиксированные – устанавливаются государственными органами власти и не изменяются под воздействием рынка (имели место в условиях золотого содержания валют);

− гибкие – валютный курс изменяется под воздействием рыночных факторов (различают плавающие и колеблющиеся валютные курсы. Основным признаком колеблющегося валютного курса является установление государством валютного коридора, т. е. количественные ограничения для изменения валютного курса.).

Определение курса называется котировкой. Существует 2 метода котировок:

− прямой (наиболее распространен). Стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

− косвенный (применяется США и Великобританией). Стоимость единицы национальной валюты определяется в иностранных денежных единицах.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны.

Мировой рынок ссудных капиталов – экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков ссудного капитала и еврорынка.

Структура мирового рынка ссудных капиталов:

− мировой денежный рынок (рынок краткосрочных иностранных и еврокредитов на срок от 1 дня до 1 года;

− рынок среднесрочных и долгосрочных иностранных и еврокредитов;

− финансовый рынок (рынок иностранных облигационных займов и еврозаймов).

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением товарных и валютных ресурсов.

В наиболее общем виде международный кредит делится на 2 большие группы:

1. займы в сфере торговли и оказания услуг;

2. займы в финансовой и производственной сферах.

Займы в сфере торговли являются традиционным атрибутом внешнеторговых сделок и проявляются в форме кредитования экспорта и импорта.

Кредитование экспорта осуществляется в формах:

1. Покупательских авансов, выдаваемых импортерами иностранным производителям (экспортерам).

2. Банковского кредитования в виде:

− выдачи кредитов под товары в стране экспортере (экспортер получает кредит для операций по накоплению товаров на экспорт);

− предоставления ссуд под товары в пути (экспортер получает кредит под залог транспортных документов);

− кредитов, необеспеченных товарами (выдается постоянным и надежным экспортерам).

Кредитование импорта имеет место в случаях:

1. Поставки товаров без предварительной оплаты или с отсрочкой платежа (Кредит по открытому счету. Экспортер записывает на счет импортера стоимость отгруженных товаров. Применяется при регулярных поставках).

2. Вексельного кредита. (Экспортер выставляет на импортера тратту, получив товарные документы, импортер акцептует тратту).

2. Банковского кредита (тратту экспортера акцептует банк).

Кредит в финансовой и производственной сферах возникает в случаях, если в качестве заемщиков на международном рынке выступают: корпорации и частные предприятия производственной сферы, банки и другие финансовые институты, правительства, местные органы власти.

Соотношение требований и обязательств данной страны к иностранным государствам на определенную дату (например, на начало года, на конец года) или за определенный период (например, за год) определяет расчетный баланс.

Расчетный баланс за определенный период отражает лишь динамику задолженности и требований данной страны по отношению к другим государствам.

Платежный баланс - это соотношение фактических платежей, произведенных данной страной другим государствам, и поступлений, полученных ею от других стран за определенный период времени.

Различается платежный баланс и на определенную дату. Он существует в виде каждодневного меняющегося соотношения платежей и поступлений и влияет на курс национальной валюты. Сальдо платежного баланса активно, если валютные поступления превышают платежи, и пассивно, если платежи превышают поступления.

В соответствии с классификацией статей, используемой Международным валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланс текущих операций и баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Баланс текущих операций состоит из торгового баланса, баланса услуг, доходов от иностранных инвестиций и платежей по ним и оплаты текущих трансфертов.

Торговый баланс формируется как соотношение между экспортом и импортом товаров, без учета услуг.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами включает два основных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основными составными частями счета капитала являются трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов.

Литература: 31, 32