Тема 10. Государственный и муниципальный кредит

Государственный и муниципальный кредит – это совокупность экономических отношений между Российской Федерацией, субъектом РФ и муниципалитетами в лице их органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство, его субъект или муниципалитет выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

В качестве звена финансовой системы государственный и муниципальный кредит:

1. Обслуживает формирование бюджетных фондов государства, его субъектов и муниципалитетов.

2. Обеспечивает использование бюджетов на разных уровнях управления и внебюджетных фондов.

Значение государственного и муниципального кредита проявляется в его функциях. Как финансовая категория государственный и муниципальный кредит выполняет 3 функции:

− распределительную;

− регулирующую;

− контрольную.

Через распределительную функцию кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и муниципалитетов и их использование на принципах срочности, платности, возвратности.

Регулирующая функция государственного и муниципального кредита обусловлена тем, что, вступая в кредитные отношения, органы власти вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капитала, на производство и занятость.

Контрольная функция государственного и муниципального кредита соответствует контрольной функции финансов.

Различают три формы государственного и муниципального кредита:

− государственный (муниципальный) займ - привлечение свободных денежных средств населения, предприятий, организаций для финансирования общественных потребностей;

− бюджетная ссуда (бюджетный кредит) - предоставление средств централизованного бюджетного фонда соответствующего уровня предприятиям и организациям, а также бюджетам других уровней на условиях платности, срочности, возвратности;

− гарантированный займ - обязательство государства, его субъектами или муниципалитета погасить займ, реализованный нижестоящими органами власти или отдельными хозяйственными организациями, а также произвести выплату процентов по нему в случае неплатежеспособности плательщика.

Основной формой государственного и муниципального кредита являются займы. В Российской Федерации право осуществления государственных внешних заимствований принадлежит РФ и субъекту РФ, внутренних займов – РФ, субъекту РФ, муниципалитету. Основанием для привлечения займов с целью финансирования дефицита бюджета является программа заимствований, утверждаемая при принятии закона о бюджете соответствующего уровня на очередной финансовый год.

Результатом реализации государственных и муниципальных займов являются долговые обязательства. Долговые обязательства по государственным и муниципальным займам могут быть разделены на следующие категории:

− долговые обязательства, возникшие в результате заключения кредитных соглашений и договоров;

− долговые обязательства, возникшие в результате осуществления эмиссии ценных бумаг Российской Федерации, субъекта РФ, муниципалитета;

− долговые обязательства, возникшие в рамках межбюджетных отношений (результат предоставления бюджетных ссуд, бюджетных кредитов).

В результате реализации государственных и муниципальных займов образуется государственный и муниципальный долг.

Капитальный государственный (муниципальный) долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств РФ (субъекта РФ, муниципального образования), включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

Текущий государственный (муниципальный) долг - составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам РФ (субъекта РФ, муниципального образования) и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Под управлением государственным (муниципальным) кредитом понимается совокупность действий связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств РФ (субъекта РФ, муниципального образования), регулированию рынка государственных и муниципальных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного (муниципального) долга, предоставлению ссуд и гарантий.

К методам управления государственным и муниципальным долгом относятся:

1. Конверсия - изменение доходности займов.

2. Консолидация долга – увеличение срока действия уже выпущенных займов.

3. Унификация ценных бумаг – объединение нескольких займов в один с обменом облигаций ранее выпущенных займов на облигации нового займа.

4. Отсрочка погашения займа – перенос на более поздний срок погашения займа.

5. Реструктуризация – это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием других обязательств в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения.

6. Аннулирование долга – мера, в результате которой государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам.

Литература: 32