12.8 Анализ и прогнозирование банкротства предприятия

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по оплате обязательных платежей.

В плановой экономике не существовало проблемы банкротства , так как все предприятия были государственными и в случае финансовых затруднений им оказывалась финансовая помощь вышестоящими организациями. С переходом к рынку каждое предприятие полностью отвечает по своим обязательствам и в случае их неисполнения может быть признано банкротом в соответствии с законодательством РФ.

В Российской экономике первый закон о банкротстве был введен в декабре 1992 года, второй закон - в марте 1998 года, третий закон - в декабре 2002 года. Методические указания по реализации закона о банкротстве были приняты к первому закону о банкротстве Постановлением Правительства № 498 от 20.05. 1994 года и, поскольку в последние годы после выхода новых законов о банкротстве это постановление не отменялось, то остается действующим и в настоящее время. В этом Постановлении определены критерии несостоятельности (банкротства), которые могут служить основанием для Арбитражного суда при вынесении решения о признании должника банкротом. Эти критерии включают коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами с нормативом 0,1 и коэффициент текущей ликвидности с нормативом 2.

В соответствии с этими критериями у должника, который признается банкротом, по существу нет возможности рассчитаться по своим обязательствам, если фактические значения указанных коэффициентов ниже нормативных значений.

Законодательство о банкротстве предусматривает критерии неплатежеспособности, которые служат основанием для обращения кредиторов в Арбитражный суд с требованием о возбуждении дела о признании должника банкротом. Последним законом определены следующие критерии:

1) размер задолженности должен составлять более 100 тысяч рублей для юридических лиц и более 10 тысяч рублей для физических лиц;

2) срок просроченной задолженности составляет более 3 месяцев.

В экономической литературе и зарубежной практике используются в качестве критериев банкротства или его признаков банкротства следующие ситуации:

1. когда уходят с производства высококвалифицированные специалисты

2. когда предприятие начинает работать крайне неритмично по разным причинам (отсутствие заказов, отсутствие денег на приобретение материалов и т.д.);

3. при высокой зависимости бизнеса от одного инвестиционного проекта;

4. не вовремя выдается заработная плата;

5. и др.

В целях прогнозирования повышения или снижения платежеспособности в соответствии с указанным выше постановлением при анализе рассчитываются коэффициенты восстановления (Квп) или утраты платежеспособности (Куп) на основе коэффициента текущей ликвидности (К_т.л.). Если фактическое значение этого коэффициента меньше норматива 2, и по этому критерию предприятие является кризисным, то проверяется на перспективу в последующие 6 месяцев, сможет оно или нет восстановить свою платежеспособность. Если же фактическое значение коэффициента текущей ликвидности окажется выше нормативного значения 2, то предприятие является платежеспособным, но для прогнозирования проверяется, не утратит ли оно своей платежеспособности к следующей отчетной дате, т.е. через три месяца. Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП) рассчитывается на 6 месяцев, а утраты ее (К_УП) – на 3 месяца.

К_ВП = К т. л. к.г. + 6/период баланса * (К т.л. к.г. – К т.л. н.г.)

2 (Норматив)

К_УП = К т. л. к.г. + 3/период баланса * (К т.л. к.г. – К т.л. н.г.)

2 (Норматив)

Если в результате полученных расчетов фактическое значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности окажется ниже норматива 1, то это означает, что у предприятия, соответственно, нет возможности восстановить свою платежеспособность, или к следующему отчетному периоду оно утратит свою платежеспособность.

Используя данные расчетов коэффициентов ликвидности из раздела 7, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности. Поскольку значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (К_т.л.к.г.) составило 1.41, что ниже норматива 2, это свидетельствует о кризисе платежеспособности и при анализе проверяется сможет ли предприятие через 6 месяцев восстановить платежеспособность.

К_ВП = 1.41 + 6/ 12 (1.41 – 1.32) = 0.73

2

Таким образом, через 6 месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность и в связи с этим оно может быть признано кризисным.

В экономической литературе справедливо критикуется методика расчета данного коэффициента, так как на будущее распространяется тенденция, сложившаяся в развитии коэффициента текущей ликвидности. Это означает, что совершенно не учитываются возможности предприятия по результатам управленческих решений улучшить финансовое состояние. Более того, не выдерживает критики и сам норматив коэффициента текущей ликвидности – больше или равно 2.

По результатам исследований многих экономистов предприятия, имеющие фактические значения данного коэффициента менее норматива 2, продолжают успешно работать, не проявляя признаков кризисности. Наряду с этим, следует учитывать и то, что в балансе все данные показываются одномоментно, и не могут отражать реальную платежеспособность в периоде, поскольку уже на следующий день ситуация может существенно измениться. В этой связи представляются правомерными предложения экономистов о том, чтобы расчеты прогноза платежеспособности проводить по данным прогнозных балансов, составленных с учетом принятых управленческих решений и бизнес-планов.

Если у кредиторов предприятия появляются основания для признания его несостоятельным, то в соответствии с действующим законодательством Арбитражным судом определяется необходимость принятия процедур банкротства, соответствующих степени кризисности предприятия и его способности погасить требования кредиторов.

Новым законодательством предусмотрены следующие процедуры банкротства:

1. наблюдение ,

2. финансовое оздоровление,

3. внешнее управление,

4. конкурсное производство,

5. мировое соглашение.

Наблюдение представляет собой процедуру банкротства, которая применяется к должнику с целью обеспечить сохранность его имущества, провести анализ финансового состояния, составить реестр требований кредиторов и провести первое их собрание.

Финансовое оздоровление - это процедура банкротства, которая проводится с целью восстановить платежеспособность должника и погасить задолженность в соответствии с разработанным графиком.

Внешнее управление - это процедура банкротства, которая проводится с целью восстановить платежеспособность новым руководством во главе с внешним управляющим, назначенным Арбитражным судом.

Конкурсное производство - это процедура банкротства, которая проводится у должника, признанного банкротом, конкурсным управляющим, назначенным Арбитражным судом с целью создания конкурсной массы и соразмерного разделения ее между кредиторами.

Мировое соглашение - это процедура банкротства, которая может быть применена на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве на основании соглашения между должником и кредиторами. При этом кредиторы могут продлить сроки погашения задолженности, сократить размеры задолженности, вложить часть долга в уставный капитал предприятия и т. д.

У предприятий, находящихся в состоянии финансового кризиса, проводится анализ остатков задолженности каждому из кредиторов путем сверки расчетов. Особое внимание при этом обращается на размеры задолженности бюджету по налогам и сборам по данным налоговых инспекций и данным бухгалтерского учета должника. Разница может быть на сумму начисленных бюджетом пеней и штрафов, которые не нашли отражения в бухгалтерском учете должника.

Наряду с этим проводится инвентаризация дебиторской задолженности предприятия с целью не только уточнить остатки, но и установить возможность срочного и досрочного погашения задолженности дебиторами. По просроченной дебиторской задолженности оценивается возможность взыскания по взаимозачету, путем уступки права требования или к дебитору применяется система мер по объявлению его несостоятельным (банкротом).

В случае проведения процедуры конкурсного производства все имущество должника оценивается :

а) с целью реализации по ценам рынка, которые могут быть равны, выше или ниже учетных цен. При этом выявляются «неликвиды» и принимается решение по их ликвидации или реализации;

б) с целью выявления и оценки ценных бумаг, по которым принимается решение о реализации, размещении внутри коллектива или списании.

По результатам новой оценки активов и пассивов и принятых мер составляется новый баланс, называемый ликвидационным. По его данным определяется окончательно сформированная конкурсная масса, за счет которой погашаются требования кредиторов в соответствующей очередности, установленной законодательством.