9.8 Характеристика показателей рентабельности предприятия
Абсолютные размеры прибыли не в полной мере отражают эффективность деятельности предприятия, т.к. они не раскрывают достаточность прибыли. Этот недостаток восполняется показателями рентабельности, которые характеризуют финансовые результаты относительно различных аспектов деятельности предприятия. Поскольку прибыль является результатом разных видов деятельности, операций, то в соответствующих показателях рентабельности путем соизмерения их объемов и соответствующей суммы прибыли отражается степень эффективности. Поскольку показателей, характеризующих разные аспекты деятельности предприятия достаточно много, то возникает необходимость группировки и показателей рентабельности.
В экономической литературе предлагается достаточно большой набор критериев группировки, который зависит от целей и задач анализа. Группы показателей рентабельности могут соответствовать видам прибыли: бухгалтерская, валовая, чистая прибыль, прибыль от продаж и др., а также видам и объемам деятельности, используемым ресурсам, с которыми сопоставляются показатели прибыли.
В составе показателей рентабельности большинство экономистов особо выделяют:
1) рентабельность продаж, рассчитываемую по отношению к выручке;
2) экономическую рентабельность, рассчитываемую по отношению к авансированному капиталу (активам);
3) финансовую рентабельность, рассчитываемую по отношению к собственному капиталу;
4) и др.
Рентабельность продаж может исчисляться по отношению к реализации продукции (работ, услуг) по показателям прибыли от продаж, валовой прибыли, чистой прибыли, до налогообложения. В системе этих наиболее важных показателей рентабельности отражается перспективность бизнеса. Если продукция пользуется спросом, и расширение объемов деятельности приносит увеличение прибыли на 1 руб. реализации, следовательно, бизнес является успешным. Для углубления анализа исчисляются индивидуальные показатели рентабельности: по видам изделий, работ, услуг, видам операций и т.п.
В показателях рентабельности капитала соизмеряются различные виды прибыли и капитала. Низкие показатели рентабельности авансированного капитала свидетельствуют о замораживании отдельных его частей, которые не приносит дохода. Замораживание его может быть в просроченной дебиторской задолженности, сверхнормативных запасах сырья, материалов, товаров и т.д.
Одним из важных показателей эффективности в условиях рынка является рентабельность активов, называемая в литературе общей или экономической рентабельностью, которая рассчитывается отношением одного из видов прибыли к средним остаткам активов. Активы предприятия отражают, с одной стороны размеры вложенного капитала (1) или эффективность их использования (2), а с другой – источники привлечения его (3). Разделение активов на составные элементы дает возможность использовать их в факторном анализе для более глубокого изучения взаимосвязей и выявления неиспользованных резервов. Ниже приведены алгоритмы расчета общей (экономической) рентабельности (ЭР), где указана чистая прибыль. Но в зависимости от целей и задач анализа могут использоваться показатели прибыли до налогообложения, от обычных видов деятельности и др.
ЭР =
(9.6)
Чистая
прибыль чистая прибыль чистая
прибыль
Всего активов оборотные внеоборотные
(9.7)
ЭР =