- •1. Понятие о ценных бумагах
- •1.1. Экономическое содержание и форма существования ценных бумаг
- •1.2. Понятие и виды экономических реквизитов
- •1.3. Права собственности на ценные бумаги
- •1.4. Классификация ценных бумаг
- •1.5. Классификация ценных бумаг по экономической сущности
- •2.2. Стоимостная оценка акций
- •2.3. Понятие и виды облигаций
- •2.4. Стоимостная оценка облигаций. Доходность облигаций
- •Пример расчета:
- •2.5. Понятие и виды векселей
- •2.6. Особенности обращения и погашения векселей
- •Список литературы Нормативно-правовые акты:
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •3. Государственные и муниципальные ценные бумаги
- •3.2. Характеристика федеральных рублевых займов
- •3.3.Характеристика долговых ценных бумаг рф в иностранной валюте
- •3.4. Понятие и цели размещения региональных и муниципальных займов
- •3.2. Характеристика федеральных рублевых займов
- •1. Государственные краткосрочные бескупонные облигации
- •2. Облигации федеральных займов
- •3. Государственные сберегательные облигации (гсо)
- •3.3.Характеристика долговых ценных бумаг рф в иностранной валюте
- •1. Облигации внутреннего государственного валютного займа (овгвз)
- •2. Облигации внешних облигационных займов (овоз)
- •3.4. Понятие и цели размещения региональных и муниципальных займов
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •4. Финансовые инструменты фондового рынка
- •4.1. Банковский сертификат
- •4.3. Коносамент
- •4.4. Складское свидетельство
- •4.5. Закладная
- •Список литературы
- •I. Нормативно-правовые документы:
- •Основная литература:
- •5. Производные ценные бумаги
- •5.2. Подписные права
- •5.3. Депозитарные расписки
- •5.4. Понятие производных финансовых инструментов
- •5.5. Форвардные контракты
- •5.6. Фьючерсные контракты
- •5.7. Опционные контракты
- •Список литературы
- •I. Нормативно-правовые акты
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •6. Понятие о рынке ценных бумаг
- •6.2. Классификация рынков ценных бумаг
- •6.3. Институциональная структура рынка ценных бумаг
- •6.4. История российского рынка ценных бумаг
- •6.5. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг
- •Меньшикова а. Расширение роли рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых ресурсов и развитии экономики // рцб. – 2007. – №21. – с.6-9.
- •Россохин в.В. Проблемы эффективности использования фондового рынка России для привлечения ресурсов в реальный сектор экономики // Финансы и кредит. – 2007. – №38. – с.42-45.
- •7. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
- •Нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний,
- •7.2. Брокеры и дилеры на фондовом рынке
- •7.3. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами
- •7.4. Регистраторы
- •7.5. Депозитарии
- •7.6. Клиринговые организации на рынке ценных бумаг
- •Список литературы
- •I. Нормативно-правовые акты
- •8. Банки и инвестиционные институты на рыке ценных бумаг
- •8.1. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
- •8.2. Виды банковских операций с ценными бумагами
- •8.1. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
- •8.2. Виды банковских операций с ценными бумагами
- •8.3. Инвестиционные фонды
- •Аффилированная группа инвестиционного фонда
- •8.4. Негосударственные пенсионные фонды
- •Список литературы Нормативно-правовые акты:
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •9. Первичный рынок ценных бумаг
- •9.1. Экономическая сущность первичного рынка и цели его участников
- •9.1. Экономическая сущность первичного рынка и цели его участников
- •9.2. Классификация эмиссии
- •9.3. Процедура эмиссии
- •9.4. Андеррайтинг
- •Контрольные вопросы
- •Список литературы Нормативно-правовые акты:
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •10.1. Цель, задачи и особенности вторичного рынка
- •10.1. Цель, задачи и особенности вторичного рынка
- •10.2. Понятие и задачи фондовой биржи
- •10.3. Допуск ценных бумаг к торговле на фондовой бирже
- •10.4. Порядок проведения торгов
- •10.5. Котировка ценных бумаг
- •10.6. Виды клиентских приказов
- •10.7. Основные виды биржевых сделок и порядок их заключения
- •10.8. Маржинальная торговля
- •10.9. Интернет-трейдинг
- •Список литературы Нормативно-правовые акты:
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •1. Ммвб является не просто московской, в общероссийской биржей. Интервью с в. Эллинским // Биржевое обозрение. – 2008. – №3. – с.3-4.
- •2. Побединский а.В. Автоматические торговые системы – роботы на рынке ценных бумаг // Финансы и кредит. – 2007. – №37. – с.35-39.
- •3. Фондовый рынок группы ммвб в 2007 году: основные проекты // Биржевое обозрение. – 2008. – №2. – с.6-7.
- •11. Принятие решений на рынке ценных бумаг
- •11.1. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг
- •11.2. Технический и фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг
- •11.3. Индексы фондового рынка
- •11.4. Рейтинговая оценка ценных бумаг
- •11.5. Понятие портфеля ценных бумаг
- •11.6. Управление портфелем ценных бумаг
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •12.2. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг
- •12.4. Функции Федеральной службы по финансовым рынкам
- •12.5. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг
10.4. Порядок проведения торгов
Время проведения торгов устанавливается организатором торговли самостоятельно. При этом торги организатора торговли, проводимые в рамках торговой сессии в период с 9 до 19 часов местного времени, признаются основной торговой сессией.
После 19 часов местного времени организатор торговли вправе также проводить торги на дополнительных торговых сессиях. При этом организатор торговли не вправе проводить в рамках дополнительной торговой сессии торги ценными бумагами на условиях исполнения обязательств по заключаемым сделкам в текущий день.
Организатор торговли обязан предоставить каждому из участников торгов реестр сделок, заключенных им в течение основной торговой сессии не позднее 20 часов местного времени текущего дня.
Порядок совершения и исполнения сделок устанавливается организатором торговли с учетом следующих требований:
- сделки могут осуществляться на основе адресных и безадресных заявок. При этом безадресной заявкой признается заявка, которая адресована (информация о которой раскрывается) всем участникам торгов. Все иные заявки признаются адресными.
- маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может подавать только безадресные заявки и совершать сделки только от своего имени и за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента. Поданная заявка должна содержать указание о том, что она подана при исполнении обязательств маркет-мейкера без раскрытия соответствующей информации остальным участникам торгов.
- в течение первого дня обращения ценной бумаги на торгах организатора торговли не допускается регистрация сделок, цена по которым превышает установленный организатором торговли размер предельных отклонений цен заявок на покупку/продажу ценной бумаги по сравнению с расчетной ценой данной ценной бумаги.
Организатор торговли обязан приостановить торги акциями не менее чем на 1 час:
при изменении на 15% значения фондового индекса в течение десяти минут подряд по сравнению с последним значением индекса за предыдущий торговый день;
при изменении цены акции определенного выпуска на 20% в течение десяти минут подряд от цены закрытия предыдущего дня.
Организатор торговли обязан приостановить торги акциями до конца рабочего дня:
при изменении на 25% значения фондового индекса в течение десяти минут подряд по сравнению с последним значением индекса за предыдущий торговый день;
при изменении цены акции определенного выпуска на 30% в течение десяти минут подряд от цены закрытия предыдущего дня.
В целом режимы торгов каждой биржей определяются самостоятельно. Так, например, на ММВБ проводятся торги в нескольких режимах, основными из которых являются:
1) Режим основных торгов состоит из трех периодов торгов: предторгового периода, торговой сессии, послеторгового периода.
В предторговом периоде в систему торгов подаются только лимитные заявки. В основу механизма торговли в ходе торговой сессии заложен принцип «Order driven market» — рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных анонимных заявок. В послеторговый период происходит сбор заявок участников торгов и заключение сделок по средневзвешенной цене, определяемой в течение последних 30 минут торговой сессии.
2) Правила выставления заявок и заключения сделок в Режиме торгов «Неполные лоты» аналогичны режиму основных торгов. К торгам в данном режиме допускаются ценные бумаги, стандартный лот для которых равен ста бумагам.
3) Аукцион по определению цены (Режимы торгов «Размещение: аукцион»). Аукцион может проводится:
по цене отсечения. Проводится предварительный сбор заявок потенциальных инвесторов с указанием желаемой цены покупки ценной бумаги, затем эмитент на основе поданных заявок на покупку определяет цену размещения своих ценных бумаг; при такой схеме размещения все сделки совершаются по единой цене размещения, определенной эмитентом, при условии, что цена, указанная в заявке на покупку, не ниже, чем цена размещения.
по цене спроса. Проводится предварительный сбор заявок потенциальных инвесторов с указанием желаемой цены покупки ценной бумаги, затем эмитент на основе поданных заявок на покупку определяет цену размещения своих ценных бумаг; при такой схеме размещения сделки совершаются по ценам, указанным инвесторами в заявках на покупку, при условии, что цена, указанная в заявке на покупку, не ниже, чем цена размещения.