1. Вавулин Д.А. Кризис российского фондового рынка: фундаментальные предпосылки и последствия // Финансы и кредит. – 2009. – №3. – С.39-46.

2. Дворецкая А.Е. Эффективный рынок капиталов и экономический рост // Финансы. – 2007. – №3. – С.56-57.

3. Гафурова Г.Т. Государственное регулирование рынка ценных бумаг России в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит. – 2009. – №47. – С.65-72.

4. Меньшикова а. Расширение роли рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых ресурсов и развитии экономики // рцб. – 2007. – №21. – с.6-9.

5. Иванов С.А. О причинах кризиса на фондовом рынке России // Финансы и кредит. – 2009. – №10. – С.77-79.

6. Россохин в.В. Проблемы эффективности использования фондового рынка России для привлечения ресурсов в реальный сектор экономики // Финансы и кредит. – 2007. – №38. – с.42-45.

7. Социальный портрет современного частного инвестора // Биржевое обозрение. – 2008. - №4. – С.13-18.

8. Хулхачиев Б.В. Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций // Финансы. – 2005. – №1. – С.12-14.

7. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

7.1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

7.2. Брокеры и дилеры на фондовом рынке

7.3. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

7.4. Регистраторы

7.5. Депозитарии

7.6. Клиринговые организации на рынке ценных бумаг

Контрольные вопросы

Задания для самостоятельной работы

Тесты

Список литературы

7.1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих этот рынок и решающих его задачи. Кроме того, фондовые операции требуют применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения необходимой информации, для которой также нужны профессионалы.

Под профессиональными участниками рынка понимают такие категории его участников, для которых осуществление конкретных операций на фондовом рынке является основной профессиональной деятельностью (рис. 1.). К ним в настоящее время, согласно Закона «О рынке ценных бумаг», относятся:

• брокеры;

• дилеры;

• доверительные управляющие;

• внебиржевые организаторы торговли и фондовые биржи;

• депозитарии;

• регистраторы;

• расчетно-клиринговые организации.

Наряду с указанными категориями участников рынка ценных бумаг его обслуживают также банковские служащие, работники инвестиционных фондов, государственные служащие.

Во всех странах применяется система лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг. С этой целью вырабатываются правила лицензирования. Для специалистов, работающих в данной области и выполняющих конкретные обязанности, предусмотрена также система аттестации, которая является обязательным условием допуска к операциям с ценными бумагами.

Правила лицензирования в отдельных странах могут различаться, но практически универсальными являются такие требования, как соответствие определенной организационно-правовой форме, размеру собственного капитала и способу его расчета, уровню квалификации специалистов. Во многих странах существуют и дополнительные условия, касающиеся совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с другими видами деятельности.

Надзор за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет специализированный государственный орган. Наряду с ним существенную работу в области надзора и контроля ведут профессиональные объединения участников рынка.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в РФ требует наличия лицензии ФСФР России или уполномоченного ею органа. В настоящее время есть три вида лицензий, дающих право заниматься профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг:

1. фондовой биржи (дает право на организацию биржевой торговли);

2. на ведение реестров владельцев именных ценных бумаг (лицензия специализированного регистратора);

3. профессионального участника рынка ценных бумаг.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг имеет несколько разновидностей:

• на осуществление брокерской деятельности;

• на осуществление дилерской деятельности;

• на осуществление депозитарной деятельности;

• на осуществление деятельности по доверительному управлению ценными бумагами;

• на осуществление клиринговой деятельности;

• на осуществление деятельности по организации торговли.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество

Организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами

Брокерская деятельность

Дилерская деятельность

Расчетно-клиринговая деятельность

Деятельность по ведению реестра акционеров

Доверительное управление ценными бумагами (траст)

Депозитарная деятельность

Деятельность по организации торговли ценными бумагами

Рис. 7.1.1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Допускается совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

- клиринговая деятельность и депозитарная деятельность;

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность.

В настоящее время законодательно установлены следующие нормативы достаточности собственных средств профессионального участника фондового рынка (табл.7.1.1).

Таблица 7.1.1.