2.6. Прогнозування банкрутства підприємства.
Аналіз імовірності банкрутства підприємства може здійснюватися на основі як неформалізованих, так і формалізованих моделей. Неформалізовані моделі прогнозування банкрутства ґрунтуються на фундаментальному підході, який передбачає при визначенні ймовірності оголошення підприємства — об'єкта дослідження банкрутом урахування максимальної кількості факторів шляхом обробки фінансової інформації, отриманої як із внутрішніх, так і зовнішніх джерел. Специфіка організації прогнозування банкрутства на основі фундаментального підходу дає змогу використовувати таку модель для потреб внутрішнього планування, не відносячи її до комплексного фінансового аналізу.
Найбільш поширеними у сучасній фінансовій літературі моделями прогнозування банкрутства є моделі Альтмана, Спрінгейта та інших авторів, які, по суті, являють собою моделі обробки вхідної інформаційної бази на основі розрахунку інтегрального показника фінансового стану підприємства — об'єкта дослідження. Для прогнозування банкрутства у курсовій роботі будемо користуватися моделлю Альтмана.
Загалом модель Альтмана має такий вигляд:
Z =1,2 А + 1,4 В + 3,3 С + 0,6 D+1,0 Е, (2.27)
де :
А - відношення оборотних активів до суми всіх активів підприємства;
В - відношення нерозподіленого прибутку до загальної суми активів;
С - рівень рентабельності капіталу;
D - коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу;
Е - коефіцієнт оборотності активів.
Загалом інтерпретація результатів розрахунку Z- показника відповідно до моделі Альтмана здійснюється за такою матрицею:
Значення Z-показника |
Z ≤1,80
|
1,81≤ Z ≤2,70
|
2,71≤Z≤2,99
|
Z ≥ 3,00
|
Імовірність банкрутства |
дуже висока
|
висока
|
можлива
|
дуже низька
|
Провести розрахунки за даними підприємства і дати свої висновки щодо ймовірності його банкрутства.
Окрім цього, для визначення ймовірності банкрутства підприємства за допомогою інтегрального показника, що включає основні характеристики фінансової стійкості підприємства, необхідно побудувати таблицю:
На підставі розрахунків необхідно дослідити задовільність структури балансу:
Перелік рекомендованої літератури Основна
Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. – К.: Лібра,1999.
Брігхем Є.Г. Основи фінансового менеджменту. – К.: Молодь, 1997.
Бланк И.А. Основи финансового менеджмента. Т.1.- К.: Ника-Центр; Ольга, 1999.
Ковалев В.В. Финансовый анализ Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч.посіб. – К.: т-во „Знання”, КОО, 2002.
Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання: Монографія.- К.: КНЕУ, 2001.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск - М.: ИП „Экоперспектива”, 2004.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2003.
Шеремет А.Д., Ненашев Е.В. Методика финансового анализа.
Бочаров В.В. Фінансовий аналіз. - Санкт-Петербург,20011 – 220 с.
Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. - К МАУ.П, 2000. – 152 с.
Ковалев В.В. Финансовьій анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Аналнз отчетности. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1999. – 510 с.
Ковалев В.В. Финансовьій анализ: Методи и процедури. - М.: Финансы и статистика 2001.-560с.
Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктів господарювання: Монографія.- К.: КНЕУ, 2001.-387 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашов Е.В. Методика финансового анализа - М.: Ин- фра. - М., 2000. – 207 с.
Економічний аналіз / За ред. М.Г. Чумаченка. - К.; КНЕУ, 2001. – 540 с.