3. Аналіз грошових потоків

Під час дослідження руху грошових коштів підприємства за допомогою проямого методу, будується наступна таблиця:

Під час дослідження руху грошових коштів підприємства за допомогою непрямого методу, будується наступна таблиця:

3. Аналіз ділової активності.

Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства. Аналіз її полягає у досліджуванні рівнів і динаміки різнобічних фінансових коефіцієнтів оберненості, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта.

Коефіцієнти оборотності – система показників фінансової активності підприємства, яка характеризує наскільки швидко сформований капітал обертається в процесі його господарської діяльності.

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

- коефіцієнта оборотності активів;

- коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості;

- коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості;

- тривалості обертів дебіторської та кредиторської заборгованостей;

- коефіцієнта оборотності матеріальних запасів;

- коефіцієнта оборотності основних засобів (фондовіддачі);

- періоду обороту чистого робочого капіталу;

- коефіцієнта оборотності власного капіталу.

Для цього будують наступну таблицю:

Показники, що характеризують ділову активність.

1. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Ко.) обчислюється як відношення виручки від реалізації (ВР) до середньої вартості загального капіталу за певний період (ЗК):

(2.11)

2. Коефіцієнт оберненості активів (К_ОМ) являє собою відношення виручки від реалізації до середньої за період величини засобів (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки, інші оборотні активи) по балансу (МК):

(2.12)

Коефіцієнт оборотності активів характеризує ефективність використання підприємством усіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення.

3. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів (К_омз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості запасів і затрат по балансу (МЗ):

(2.13)

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості матеріальних запасів і характеризує швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів підприємства.

Тривалість операційного циклу визначається як сума періоду обороту дебіторської заборгованості (в днях) і періоду обороту виробничих запасів (в днях).

Тривалість фінансового циклу визначається як тривалість операційного циклу мінус період обороту кредиторської заборгованості.

4. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості (К_ОДЗ) визначається як відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості (ДЗ):

(2.14)

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.

5. Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях) (Тобд) як відношення календарного фонду часу за певний період (за рік - 365 днів) до коефіцієнту оберненості дебіторської заборгованості (Ко_ДЗ):

(2.15)

6. Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості (Ко_КЗ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості (КЗ):

(2.16)

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємству.

7. Середній термін обороту кредиторської заборгованості (Товк) як відношення тривалості звітного періоду до коефіцієнта оборотності дебіторської або кредиторської заборгованості і показує середній період погашення дебіторської або кредиторської заборгованостей підприємства.

(2.17)

8. Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів (ФПВ) як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної вартості необоротних активів (НОА). Він показує ефективність використання основних засобів підприємства:

(2.18)

Період обороту чистого робочого капіталу – розраховується як відношення кількості днів у році до коефіцієнту оборотності чистого робочого капіталу. Коефіцієнт оборотності чистого робочого капіталу дорівнює відношенню чистого доходу від реалізації до розміру чистого робочого капіталу середнього за період.

9. Коефіцієнт оберненості власного капіталу (Ко_ВК) як як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства (ВК) і показує ефективність

(2.19)

Ефективність управління підприємством визначається темпами прискорення обертання ресурсів, що повинно знаходити своє відображення у зростанні відповідних показників. Нормативного значення показників не має, але чим швидше обертаються ресурси підприємства, тим краще. Підвищення обертання ресурсів є, поряд з високою прибутковістю другим важелем підвищення фінансового благополуччя підприємства. Низький рівень коефіцієнтів обертання активів може свідчити про недостатню завантаженість та низьку ефективність експлуатації виробничих потужностей, зростання дебіторської заборгованості та запасів.

Показник оборотності активів показує, скільки разів за період обертається капітал, вкладений в активи підприємства. Ріст даного показника говорить про підвищення ефективності їхнього використання.

Ще одним параметром, що оцінює інтенсивність використання активів є показник періоду обороту в днях, що розраховується як відношення тривалості обраного періоду до оборотності активів за даний період.

Оборотність чистих активів є узагальнюючим показником, що характеризує інтенсивність використання активів. Крім того, цей коефіцієнт використовується в оцінці фінансової діяльності компанії.

Період обороту чистого робочого капіталу - характеризує час, протягом якого здійснюють обіг оборотні кошти підприємства (цикл від оплати сировини і матеріалів, знаходження їх у вигляді виробничих до отримання платежу за реалізовану продукцію).

Від'ємне значення показника говорить про відсутність оборотних коштів, а його розмір характеризує мінімальну суму на поповнення оборотних коштів. Високе значення показує, що ресурси заморожені в оборотних коштах (розміри запасів надмірні, або підприємство відпускає значну частину продукції у кредит). При раціональному управлінні період обороту позитивний але близький до нуля, тобто структура дебіторської і кредиторської заборгованостей збалансована. Близька до нуля від'ємна величина періоду обороту говорить про роботу підприємства на кредитах постачальників і відсутності власних оборотних коштів. Ріст тривалості обороту говорить або про збитковість, або про відлучення коштів. І в тому, і в іншому випадку кредитування не вирішить проблем підприємства

Важливим для оцінки господарської діяльності підприємства є визначення тривалості операційного і фінансового циклу. В цілому немає нормативних значень для тривалості цих циклів, але чим вони коротші, тим краще працює підприємство. Для різних галузей тривалість операційного циклу є різною. Базою для порівняння є різні періоди діяльності одного підприємства і середньогалузеві показники.

Підвищення ефективності діяльності підприємства здійснюється за рахунок прискорення обертання ресурсів і скорочення періоду їх обороту.

Збільшення числа обертів можливе шляхом скорочення періоду виробництва або скорочення періоду обігу.

Скорочення періоду виробництва потребує вдосконалення технології, модернізації і автоматизації виробництва.

Скорочення періоду обігу потребує більш ефективного і раціонального використання ресурсів, прискорення документообігу і розрахунків.

Чим швидше обертаються ресурси підприємства, тим менший обсяг їх потрібен для здійснення операційної діяльності і тим ефективніше діяльність підприємства.

Одночасне зниження показників рентабельності й оборотності активів є "діагнозом" наявності проблем, зв'язаних, наприклад, з реалізацією продукції і роботою відділу маркетингу (темпи росту виторги сповільнюються).

Досліджують економічний потенціал підприємства.

Розрахуйте основні показники, що характеризують ділову активність підприємства і зробить висновки.

Показники ділової активності

Показник	Умовне позначення	Формула для розрахунку	Джерела інформації	Економічний зміст	Напрямок позитивних змін
Оборотність активів (обороти)	Кт	Чиста виручка від реалізації продукції (далі - ЧВ)________ Активи	Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 280	Скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції (далі - виручка) на одиницю коштів інвестованих в активи	Збільшення
Фондовіддача	Фо.ф.	ЧВ____________ Основні виробничі фонди	Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 031	Скільки виручки припадає на одиницю основних виробничих фондів	Збільшення
Коефіцієнт оборотності обігових коштів (обороти)	КО	ЧВ__________ Обігові кошти	Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 260+р. 270	Кількість оборотів обігових коштів за період: скільки виручки припадає на одиницю обігових коштів	Збільшення

Продовження таблиця 1.4

Коефіцієнт оборотності запасів (обороти)	КО.З.	Собівартість Реалізації_____ Середні запаси	Ф №2 р. 040 Ф№1р.100/р. 140	Кількість оборотних коштів, інвестованих у запаси	Збільшення
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти)	КД.З.	ЧВ ___________ Середня дебіторська заборгованість	Ф №2 р. 035 Ф №1р. 050+ р.170+р.180+ р.190+р.200+ р.210	У скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість	Збільшення
Коефіцієнт оборотності готової продукції (оборотів)	КГ.П.	ЧВ____________ Готова продукція	Ф №2 р. 035 Ф №1 р. 130	У скільки разів виручка перевищує середні запаси готової продукції	Збільшення