5. Загальні вимоги до написання розділу 1

У першому розділі необхідно в повному обсязі розкрити зміст теоретичного питання (30-35 ст.). При написанні теоретичної частини необхідно розкрити зміст обраної тематики та дослідити зарубіжний досвід щодо даної проблеми.

Орієнтований план першого розділу (для теми «Діагностика інвестиційного потенціалу підприємства (на матеріалах ПАТ «Луцьк Фудз») подано нижче:

1.1. Сутність інвестиційного потенціалу та чинники його формування.

1.2. Методика проведення діагностики інвестиційного потенціалу.

1.3. Зарубіжний досвід визначення інвестиційного потенціалу підприємства.

У першому підпункті необхідно подати сутність предмета досліджень. Необхідно дослідити його визначення, подані багатьма авторами. Визначити основні передумови його формування та чинники впливу. Можна проаналізувати основні проблеми, що існують в Україні, щодо даного предмета досліджень

У другому підпункті першого розділу необхідно подати методику оцінки та аналізу предмета досліджень. Методика являє собою дослідження різних підходів до розрахунку показників, що визначають стан предмета досліджень. Можна подавати як формули, так і теоретичні підходи чи методи за якими здійснюється діагностика.

У третьому підпункті відображається закордонний досвід проведення діагностики окремого явища чи ситуації, залежно від теми дослідження і шляхи вирішення проблем, започаткованих в зарубіжних країнах.

Примітка: якщо зарубіжний досвід неможливо знайти, у третьому підпункті необхідно подати основні шляхи вирішення даної проблеми, що досліджується. Варто дослідити проблеми, щодо даного предмета досліджень, які існують в Україні, і як вони вирішуються.

6. Загальні вимоги до написання розділу 2

Другий розділ повинен включати аналіз та оцінку результатів роботи об’єкта досліджень. Цей розділ повинен бути не менше 30 ст. Рекомендується по 7-8 сторінок кожний підпункт. Зокрема, орієнтовний план практичної частини (для теми курсового проекту «Діагностика інвестиційного потенціалу підприємства (на матеріалах ПАТ «Луцьк Фудз») подано нижче:

2.1. Загальна характеристика внутрішнього та зовнішнього середовища підприємства.

2.2. Аналіз інвестиційної діяльності на підприємстві.

2.3. Діагностика інвестиційного потенціалу ПАТ «Луцьк Фудз».

Назва другого розділу може співпадати з назвою теми курсового проекту, а саме: «Діагностика інвестиційного потенціалу ПАТ «Луцьк Фудз». Перший підпункт є стандартним для усіх тематик курсового проекту. Другий і третій формуються у відповідності до теми курсового проекту.

Перший підпункт другого розділу повинен включати:

‑ історія створення підприємства (рік створення, перейменування, розширення, місцезнаходження, форма власності, власники та співвласники);

‑ розмір статутного капіталу, кількість акцій та їх види;

‑ організаційна структура підприємства (чисельність працюючих, їх штатний розподіл та функціональні обов’язки);

‑ загальна інформація про фонд оплати праці та середня заробітна плата на підприємстві;

‑ види продукції, послуг, робіт;

‑ види діяльності;

‑ джерела фінансування діяльності підприємства;

‑ фінансові джерела формування майна;

‑ дивідендна політика (для акціонерних підприємств);

‑ дослідження ринків збуту (регіони збуту продукції, найкрупніші покупці, аналіз каналів збуту);

‑ дослідження постачальників (місцезнаходження, найбільші постачання і найбільші постачальники);

‑ аналіз конкурентів (опис основних конкурентів та їх продукції);

‑ визначення основних конкурентних переваг об’єкта досліджень;

‑ аналіз основних економічних показників та їх оцінка;

‑ інформація щодо податкового обліку (на якій системі оподаткування перебуває підприємство і які види податків сплачує).

Визначення конкурентних переваг об’єкта досліджень повинно базуватись на визначенні конкурентних переваг продукції. Необхідно провести оцінку конкурентоспроможності одного виду продукції, послуг чи робіт об’єкта досліджень. Результати порівняти із конкурентами і звести в таблицю 6.1. Під час оцінювання використовувати десятибальну шкалу.

Таблиця 6.1

Оцінка конкурентоспроможності томатного соусу (0,5 л)

ПАТ «Луцьк Фудз»

Фактори конкурентоспроможності	ПАТ «Луцьк Фудз», ТМ «Руна»	Конкуренти
		ПрАТ «Чумак», ТМ «Чумак»	ЗАТ ВО «Одеський консервний завод», ТМ «Господарочка»
Якість продукції	10	10	10
Стиль упаковки	10	10	10
Престиж торгової марки	10	10	10
Унікальність	7	1	1
Універсальність	10	10	10
Технічні параметри	10	10	10
Зручність у використанні	10	10	10
Упаковка	10	10	10
Габарити	10	10	10
Право заміни виробу	10	10	10
Рівень ремонтного обслуговування	10	10	4
Термін служби	10	10	10
Гарантійний термін	10	8	8
Надійність	10	8	10
Захищеність патентами	10	8	7
Загальний бал	147	135	130

У процесі аналізу та оцінки основних економічних показників необхідно подати їх у вигляді таблиці, визначити їх абсолютне та відносне відхилення і зробити висновки щодо їх зміни. Висновки повинні базуватись на описі факторів впливу на зміну показників. Так, наприклад, зміна чистого прибутку може бути обумовлена збільшенням (зменшенням) виручки від реалізації товарів (робіт, послуг), собівартості продукції, інших операційних доходів, інших операційних витрат, адміністративних витрат, витрат на збут, інших доходів, інших витрат, фінансових витрат, інших фінансових доходів, доходів від участі в капіталі, витрат від участі в капіталі, надзвичайних доходів та витрат. Основні економічні показники варто звести у таблицю (приклад 6.2). Відносні показники подавати із одним знаком після коми (заокруглювати до десятих).

Таблиця 6.2.

Динаміка основних економічних показників

ПАТ «Луцьк Фудз»

Показник	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Відхилення 14/13		Відхилення 15/14
				абсол.	відн.	абсол.	відн.
Виручка від реалізації продукції, тис. грн
Чистий прибуток (збиток підприємства), тис. грн
Вартість майна підприємства, тис. грн
Власний капітал, тис. грн
Позиковий капітал, тис. грн
Вартість основних засобів, тис. грн
Вартість оборотних засобів підприємства, тис. грн
Дебіторська заборгованість, тис. грн.
Рентабельність підприємства, %
Фондовіддача, грн./грн.
Фондоозброєнність, тис. грн/чол.
Рівень зносу основних засобів, %

У першому підпункті також можна подавати таблиці із розрахунком окремих показників, що характеризують фінансовий стан об’єкта досліджень, а саме показники ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності, майнового стану та рентабельності. Однак варто розуміти, що у підпунктах не повинні повторятись показники. Тобто якщо у другому чи третьому підпункті відсутнім є розрахунок окремих показників ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності, рентабельності чи майнового стану то їх варто подавати у першому підпункті. В іншому випадку їх недоцільно подавати

Ліквідність і платоспроможність варто оцінювати за показниками, що відображені у табл. 6.3.

Таблиця 6.3

Показники ліквідності і платоспроможності підприємства

Показники	Нормативне значення	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Темп приросту,%
					2014/ 2013	2015/ 2014
Коефіцієнт покриття	>1,0
Коефіцієнт швидкої ліквідності	>0,5
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0,25
Загальний коефіцієнт ліквідності	>2,0

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити за допомогою абсолютно ліквідних активів. Коефіцієнт швидкої ліквідності показує, яку частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити за допомогою абсолютно та швидко ліквідних активів. Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) показує, яку частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити за допомогою абсолютно, швидко та повільно ліквідних активів. Загальний коефіцієнт ліквідності показує, яку частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити за допомогою усіх активів.

Основні показники оцінки майнового стану відображені у табл. 6.4.

Таблиця 6.4

Показники майнового стану підприємства

Показники	Нормативне значення	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Темп приросту,%
					2014/ 2013	2015/ 2014
1	2	3	4	5	6	7
Коефіцієнт зносу	<0,5
Коефіцієнт придатності	>0,5

Продовження табл. 6.4

1	2	3	4	5	6	7
Коефіцієнт оновлення	>0,2
Коефіцієнт вибуття	<0,2
Фондовіддача, грн./ грн.	>1,0
Фондоозброєнність, тис. грн./чол.	>100
Фондомісткість, грн./ грн.	<1,0
Рентабельність основних засобів, %	>0

Коефіцієнт зносу визначається як відношення зносу основних засобів до їх первісної вартості і характеризує частку основних засобів, що вже перенесла свою вартість на вартість готової продукції.

Коефіцієнт придатності визначається як різниця між одиницею та коефіцієнтом зносу і показує, яка частина основних засобів є придатною для використання.

Коефіцієнт оновлення визначається як відношення вартості введених протягом року основних засобів до первісної вартості основних засобів на кінець року.

Коефіцієнт вибуття визначається відношенням вартості основних засобів, що вибули протягом року до первісної вартості основних засобів на початок року.

Фондомісткість визначається відношенням середньорічної вартості основних засобів (залишкова вартість на початок року плюс залишкова вартість на кінець року та поділити на два) до виручки від реалізації продукції і, показує вартість основних засобів на одну гривню виробленої (реалізованої) продукції, наданих послуг, виконаних робіт.

Фондоозброєнність визначається відношенням середньорічної вартості основних засобів до чисельності працюючих на підприємстві і показує вартість основних засобів, що припадає на одного працюючого на підприємстві.

Фондовіддача визначається відношенням виручки від реалізації продукції до середньорічної вартості основних засобів (основні засоби беруться за залишковою вартістю). Показує яка вартість реалізованої продукції припадає на одну гривню середньорічної залишкової вартості основних засобів.

Рентабельність основних засобів – це показник, який відображає скільки копійок чистого прибутку підприємства отриманого у звітному періоді припадає на одну гривню середньорічної вартості основних засобів і визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної залишкової вартості основних засобів.

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється за показниками відображеними у табл. 6.5.

Таблиця 6.5

Показники ділової активності підприємства

Показники	Позитивна тенденція	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Темп приросту,%
					2014/ 2013	2015/ 2014
Коефіцієнт обіговості оборотних засобів	Ріст
Тривалість одного обороту оборотних засобів, днів	Зменшення
Коефіцієнт обіговості запасів	Ріст
Тривалість одного обороту запасів, дн.	Зменшення
Коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості	Ріст
Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості, днів	Зменшення
Коефіцієнт обіговості кредиторської заборгованості	Ріст
Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості, днів	Зменшення

Коефіцієнт оборотності оборотних активів характеризує настільки ефективно використовуються оборотні активи підприємства і показує скільки оборотів виконують оборотні активи у чистій виручці від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Термін обороту оборотних активів показує скільки днів складає один оборот оборотних активів.

Коефіцієнт оборотності запасів дозволяє побачити настільки ефективно обертаються запаси підприємства, тобто скільки оборотів вони здійснюють у собівартості реалізованої продукції. Термін обороту запасів показує скільки днів триває один оборот запасів у собівартості реалізованої продукції.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує скільки оборотів здійснює клієнтська дебіторська заборгованість у чистій виручці від реалізації продукції. Термін обороту дебіторської заборгованості показує скільки днів триває один оборот дебіторської заборгованості у чистій виручці від реалізації продукції.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує скільки оборотів у собівартості реалізованої продукції здійснює клієнтська кредиторська заборгованість. Термін обороту кредиторської заборгованості показує скільки днів триває один оборот клієнтської кредиторської заборгованості у собівартості реалізованої продукції.

Аналіз рентабельності проводиться за показниками відображеними у табл. 6.6.

Таблиця 6.6

Показники рентабельності підприємства

Показники	Нормативне значення	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Темп приросту,%
					2014/ 2013	2015/ 2014
1. Чиста рентабельність активів, %	>0
2. Економічна рентабельність активів, %	>0
3. Рентабельність капіталу, %	>0
4. Чиста рентабельність власного капіталу, %	>0
5. Чиста рентабельність позикового капіталу, %	>0
6. Рентабельність продукції, робіт, послуг, %	>0
7. Валова рентабельність продажу, %	>0
8. Операційна рентабельність продажу, %	>0
9. Чиста рентабельність продажу, %	>0

Чиста рентабельність активів визначається відношенням чистого прибутку до середньорічної суми валюти балансу і показує скільки копійок чистого прибутку отримується на 1 гривню вартості активів підприємства.

Економічна рентабельність активів визначається відношенням прибутку до оподаткування плюс відсотки за кредит до середньорічної суми валюти балансу і показує приріст активів підприємства, тобто, скільки копійок прибутку до оподаткування разом із фінансовими витратами отримується на одну гривню вартості активів підприємства. Фінансові менеджери під час розрахунку цього показника визначають, чи доцільно залучати на підприємство кредит. Оскільки, якщо цей показник більший ставки за кредит, то підприємству доцільно видавати кредит, оскільки буде погашено кредит і отримано прибуток. Якщо ж менший, то підприємству недоцільно використовувати в своїй діяльності кредит.

Рентабельність капіталу визначається відношенням прибутку до оподаткування до середньорічної суми валюти балансу і показує, скільки копійок прибутку до оподаткування отримується на одну гривню вартості капіталу підприємства.

Чиста рентабельність власного капіталу визначається відношенням чистого прибутку до середньорічного обсягу власного капіталу підприємства, і показує скільки копійок чистого прибутку отримується на одну гривню власного капіталу.

Чиста рентабельність позикового капіталу визначається відношенням чистого прибутку до середньорічного обсягу позикового капіталу підприємства, і показує скільки копійок чистого прибутку отримується на одну гривню позикового капіталу, що є наявним на підприємстві.

Рентабельність продукції визначається відношенням валового прибутку до собівартості реалізованої продукції, і показує скільки копійок валового прибутку забезпечує 1 гривня собівартості реалізованої продукції.

Валова рентабельність продажу визначається відношенням валового прибутку до чистої виручки від реалізації і показує скільки в 1 гривні чистої виручки від реалізації продукції міститься копійок валового прибутку.

Операційна рентабельність продажу визначається відношенням прибутку від операційної діяльності до чистої виручки від реалізації і показує, скільки копійок прибутку від операційної діяльності міститься в 1 гривні чистої виручки від реалізації продукції.

Чиста рентабельність продажу визначається відношенням чистого прибутку до чистої виручки від реалізації продукції і показує скільки копійок чистого прибутку містить одна гривня чистої виручки від реалізації продукції.

До основних показників оцінки фінансової стійкості належать показники відображені у таблиці 6.7.

Таблиця 6.7

Показники фінансової стійкості

Показники	Нормативне значення	2013 рік	2014 рік	2015 рік	Темп приросту,%
					2014/ 2013	2015/ 2014
Коефіцієнт фінансової незалежності	>0,5
Коефіцієнт фінансової залежності	<0,5
Коефіцієнт фінансової стабільності	>1
Коефіцієнт фінансового ризику	<1
Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу	<0,5
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	>0, <0,5
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	>1

Коефіцієнт фінансової незалежності, показує частку майна підприємства, що фінансується за рахунок власних коштів чи власного капіталу. Підприємство є фінансово стійким, коли даний показник перевищує 0,5. Це свідчить про те, що переважну частку джерел фінансування підприємства складають власні кошти. Якщо коефіцієнт перевести у відсоткове значення, то при рівності коефіцієнта фінансової незалежності 0,5, можна говорити, що 50% фінансового капіталу підприємства складає власний капітал.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує частку майна підприємства, яка створена за рахунок позикових джерел фінансування. Відповідно його значення, згідно до нормативів повинно бути меншим 0,5, що свідчитиме про те, що позикові чи залученні кошти складають менше половини фінансових ресурсів підприємства.

Коефіцієнт фінансової стабільності показує скільки гривень власного капіталу припадає на одну гривню позикового капіталу. Для підтримання нормального рівня фінансової стійкості цей показник повинен складати більше одиниці. Якщо коефіцієнт фінансової стабільності складатиме більше одиниці, можна говорити, що на підприємстві власний капітал перевищує позиковий капітал.

Коефіцієнт фінансового ризику є оберненим до коефіцієнта фінансової стабільності і показує скільки гривень позикового капіталу припадає на одну гривню власного капіталу. Підприємства, у яких розрахункове значення коефіцієнта фінансового ризику є меншим одиниці, мають стійке фінансове положення і є менше вразливими, до зменшення фінансової стійкості, в умовах впливу екзогенних чинників.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу дозволяє визначити, яку частку довгострокових пасивів складають довгострокові зобов’язання підприємства. Чим менше значення показника, тим краще для підприємства, оскільки в такому випадку, в довгострокові активи більше вкладено власних ніж позичених коштів.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яку частину власного капіталу вкладено в оборотні активи або яка частка власних коштів підприємства перебуває в обороті.

Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу. Цей показник дозволяє визначити частку власних коштів, що спрямованні на придбання (створення) запасів. Тобто значення цього показника у відсотковому вираженні показує, яку частку власного оборотного капіталу вкладено в запаси підприємства. При від’ємному значенні власного оборотного капіталу недоцільно визначати цей коефіцієнт. Визначення цього показника обумовлено наступними чинниками:

‑ якщо власні кошти перебувають в обороті, то найперше де вони зосереджуються це в запасах;

‑ якщо цей коефіцієнт менший одиниці, то можна виявити, що власні кошти (певна їх частина) зосереджується не лише в повільно ліквідних, а й абсолютно та швидко ліквідних активах, що є позитивно з позиції підвищення платоспроможності підприємства.

У процесі оцінки фінансової стійкості необхідно обчислити розмір власного оборотного капіталу, який визначається як різниця між поточними активами (сума 2 та 3 розділу активу балансу) та поточними пасивами (сума 3 та 4 розділу пасиву балансу). Від’ємне значення показника «власний оборотний капітал» свідчить про те, що підприємство усі власні кошти вкладає в необоротні активи, а також частину поточних боргів також спрямуває на створення довгострокових активів.

Для того, щоб визначити здатність суб'єкта господарювання зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у мінливому внутрішньому й зовнішньому середовищі необхідно визначати рівень фінансової стійкості підприємства. Критерії розподілу підприємств за рівнем фінансової стійкості показано у таблиці 6.8.

Таблиця 6.8

Критерії розподілу підприємств за рівнем фінансової стійкості

Критерії	Рівень фінансової стійкості	Характеристика
1	2	3
ВОК>0 ВОК> Запаси 1П> 2П+3П+4П+5П	Абсолютна фінансова стійкість	Підприємство відзначається раціональною структурою фінансового капіталу, у якому переважне місце належить власним коштам. В обороті підприємства знаходяться не дише позикові кошти, а й власні. Власні кошти підприємства, які перебувають в обороті, замороженні в запасах та дебіторській заборгованості. Підприємство є фінансово стійким, платоспроможним та має ліквідний баланс

Продовження табл. 6.8

1	2	3
ВОК>0 ВОК< Запаси 1П> 2П+3П+4П+5П	Нормальна фінансова стійкість	Власні кошти підприємства не лише вкладенні в довгострокові активи, а перебувають в обороті. Однак частина власного капіталу, що знаходиться в обороті заморожена в запасах, значна вартість яких на балансі підприємства зменшує його платоспроможність в перспективі. В цілому підприємство є стійким і більша частина майна підприємства придбана за рахунок власних коштів
ВОК<0 ВОК< Запаси 1П> 2П+3П+4П+5П	Помірна фінансова стійкість	Підприємство є фінансово-стійким, оскільки переважаюча частка фінансового капіталу належить власному капіталу. Однак негативним чинником впливу на фінансову стійкість підприємства у майбутньому є те, що усі власні кошти вкладені в необоротні активи. Джерелом створення оборотних активів підприємства є позикові кошти. Неефективність використання оборотних активів на підприємстві, може вплинути на збільшення надходжень позикових коштів та зниження фінансової стабільності
ВОК>0 ВОК< Запаси<ВОК 1П< 2П+3П+4П+5П	Фінансова нестабільність	У складі фінансових ресурсів підприємства переважаюча частка належить позиковим та залученим коштам. У складі позикового капіталу більшу частину складаю довгострокові зобов’язання. Кошти, що залученні на довгостроковий термін (довгострокові зобов’язання) вкладенні в необоротні активи. Поточні позики підприємства складають незначну частку позикового капіталу і у вартісному розмірі є меншими за вартість оборотних активів. У випадку, якщо поточні зобов’язання є меншими за оборотний капітал це свідчить, що в обороті є власні кошти, які в будь-який момент часу можуть бути вилученні для розрахунку із кредиторами
ВОК<0 ВОК< Запаси 1П< 2П+3П+4П	Кризова фінансова ситуація	На підприємстві переважає позиковий капітал, за рахунок якого фінансуються оборотні активи та більша частка необоротних активів. Власний капітал є на підприємстві, однак його розмір досить незначний, що негативно позначається на фінансовій незалежності суб’єкта господарювання. Усі власні кошти спрямовано на створення (придбання) основних засобів. Нераціональна структура джерел фінансування і залежність від кредиторів, підвищують ризик втрати платоспроможності та визнання підприємства банкрутом

Тип фінансової стійкості визначати окремо для кожного року і результати звести у таблицю 6.9 і зробити в кінці узагальнений висновок, щодо фінансової стабільності об’єкта досліджень.

У процесі здійснення аналізу та оцінки фінансового становища підприємства важливо після кожної таблиці робити детальні висновки із зазначенням факторів, які обумовили зміну того чи іншого показника.

Таблиця 6.9

Визначення рівня фінансової стійкості підприємства

Рівень фінансової стійкості	1-ий рік	2-ий рік	3-ій рік
Абсолютна фінансова стійкість	Х	Х	Х
Нормальна фінансова стійкість	Х	Х	Х
Помірна фінансова стійкість	Х	Х	Х
Фінансова нестабільність	Х	Х	Х
Кризова фінансова ситуація	Х	Х	Х

Другий підпункт другого розділу повинен включати аналіз показників, які тісно пов’язані із темою курсового проекту. Таким чином для теми курсового проекту: «Діагностика інвестиційного потенціалу підприємства (на матеріалах ПАТ «Луцьк Фудз») у другому підпункті необхідно детально дослідити обсяги інвестицій, напрями інвестування коштів, ефективність інвестиційної діяльності. Також варто провести аналіз вхідних і вихідних грошових потоків в межах інвестиційної діяльності.

Третій підпункт другого розділу підпункт визначається індивідуально до окремої тематики досліджень. Він повинен включати детальний аналіз та оцінку показників, які характеризують тему досліджень. Усі результати розрахунків подавати у таблицях та визначати абсолютне та відносне відхилення. Перед кожною таблицею повинно бути посилання на неї у тексті. Після таблиць обов’язково подавати узагальнені висновки і зазначенням впливу факторів на зміну результативних показників. Цей підпункт є найбільш важливим у процесі виконання курсового проекту, оскільки у ньому детально відображаються практичні аспекти щодо даної тематики. Важливість та достовірність даних отриманих у цьому підпункті служить основою для написання висновків та розробки конкретних практичних рекомендацій.

Для теми курсового проекту: «Діагностика інвестиційного потенціалу підприємства (на матеріалах ПАТ «Луцьк Фудз»)» у цьому підпункті детально повинен бути проведений аналіз та оцінка інвестиційного потенціалу об’єкта досліджень