- •Аннотация
- •Содержание Введение
- •Понятие проекта. Цели, назначение
- •Определение капитала
- •Критерии эффективности инвестиционного проекта
- •Соотношение собственного и заемного капитала
- •Бизнес-план
- •6.Стандартная программа project expert
- •Литература Приложение 1
- •Введение
- •1. Понятие проекта. Цели, назначение.
- •Определение проекта.
- •1.2. Элементы внешней и внутренней среды проекта.
- •1.3. Жизненный цикл проекта.
- •3 Упадок
- •Выводы:
- •2. Определение капитала.
- •2.1. Структура капитала.
- •2.2. Капитал и инвестиционная стратегия фирмы.
- •Формы и методы финансирования проекта.
- •2.4. Процентная ставка капитала. «Природа» цены вложенного капитала.
- •2.5. Понятие о дисконтировании.
- •2.6. Наращивание (накопление) и дисконтирование денежных потоков.
- •Cash flow (Каш флоу) – поток денег, показатель денежной наличности. Означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта, хотя бы и временно, до дальнейшего их распределения.
- •Пример 2.4.
- •Пример 2.5.
- •Выводы:
- •3. Критерии эффективности инвестиционного проекта.
- •3.1. Общая характеристика методов оценки эффективности.
- •3.2. Финансовая состоятельность проекта.
- •Отчет о движении денежных средств;
- •3.2.1.Отчет о движении денежных средств.
- •Отчет о движении денежных средств
- •Наименование позиций Номер интервала планирования
- •3.2.2. Отчет о прибылях и убытках.
- •Отчет о прибыли и убытках - прогноз
- •Наименование позиций Номер интервала планирования
- •3.3.Экономическая оценка
- •3.3.1.Метод определения чистой текущей стоимости проекта.
- •Результаты решения примера 3.3.
- •3.3.2.Метод определения дисконтированного периода окупаемости dpp.
- •Результаты расчета примера 3.2.
- •Результаты решения примера 3.2.
- •Пример 3.3.
- •Результат решения примера 3.3.
- •Результаты решения примера 3.3.
- •3.3.3.Метод определения внутренней нормы доходности irr.
- •3.4. Допущения, принятые при оценке эффективности проекта.
- •3.5.Анализ чувствительности инвестиционного проекта.
- •Издержки Цена
- •3.6.Характеристики и виды кредитов.
- •3.6.1. Шаровый (разовый) кредит характеризуется:
- •3.6.2.Самоамортизирующийся кредит. Характеризуется:
- •3.6.3.Расчет величины равномерного денежного потока платежей.
- •4. Соотношение собственного и заемного капитала.
- •4.1. Анализ соотношения собственного и заемного капитала в инвестиционном проекте.
- •4.2. Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов
- •5. Бизнес-план, его содержание и порядок разработки
- •5.1. Назначение и задачи бизнес-плана.
- •5.2. Пользователи бизнес-плана.
- •5.3. Содержание бизнес-плана
- •5.3.1. Исходная информация для составления бизнес-плана
- •5.3.2. Разработчики бизнес-плана
- •5.3.3. Вводная часть (резюме проекта)
- •5.3.4. Анализ положения дел в отрасли
- •5.3.5. Характеристика продукции
- •5.3.6. Анализ рынка
- •5.3.7. План маркетинга
- •5.3.8. Производственный план
- •5.3.9. Организационный план
- •5.3.10. Анализ рисков
- •5.3.11. Финансовый план
- •5.3.12. Приложения
- •6. Стандартная программа Project Expert
- •Инструкция
- •Раздел "проект"
- •Раздел "инвестиционный план".
- •Раздел "оперативный план".
- •Прибыли и убытки. Этот план должен показать, что в принципе планируемая деятельность выводит нас на положительную прибыль.
- •Баланс.
- •Раздел “финансирование”.
- •Раздел “анализ проекта”.
- •Текущая стоимость аннуитета (накоплений) при стандартном индексировании в конце каждого периода суммы в 1 рубль
- •Приложение 3
Отчет о движении денежных средств
Таблица3.1.
Наименование позиций Номер интервала планирования
1 2 3 4
1.Выручка от реализации
2.Переменные издержки
3.Накладные расходы
4.Проценты по кредитам
5.Налоги и прочие выплаты
6.Денежные средства от производственной
деятельности (п.1-п.2-п.3-п.4-п.5)
7.Выплаты на приобретение активов
8.Поступления от продажи активов
9.Денежные средства от инвестиционной
деятельности (п.8-п.7)
10.Акционерный капитал
11.Заемный капитал
12.Выплаты на погашение
займов
13.Выплаты дивидендов
14.Денежные средства от финансовой деятель-
ности (п.10+п.11-п.12 -п.13)
15.Баланс денежных средств на начало периода
(п.16 (предыдущий интервал )
16.Баланс денежных средств на конец периода
(п.6+п.9+п.14+п.15)
Отчет о движении денежных средств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых, с образованием источников финансовых ресурсов, а, во-вторых, с использованием этих ресурсов.
3.2.2. Отчет о прибылях и убытках.
Производственная деятельность проекта отражается в отчете о прибылях и убытках, который составляется на основе расходов, которые осуществляет фирма в процессе производственной деятельности и доходов, которые фирма получает.
Для анализа проекта необходим учет формирования денежных потоков до и после налогообложения. Следует иметь в виду:
Анализ инвестиционного проекта осуществляется с учетом всех налоговых отчислений, т. к cash flow-поток денежных средств после уплаты налогов(after tax cash flow).
Уменьшение величены налогооблагаемого дохода инвестора как организатора проекта на процентные платежи по кредиту связано с тем, что эти платежи являются доходом кредитора, (т. е. для организатора проекта уменьшается доля налогооблагаемого дохода, т.к. часть дохода в виде процентов по кредиту -уходит кредитору и становится доходом уже - кредитора).
Амортизационные отчисления — есть способ переноса основных производственных фондов на продукт и, таким образом, есть функция трех аргументов: периода времени, стоимости актива и метода амортизации. В силу того, что реальных затрат по амортизации инвестор не несет, для него создается реальная возможность укрывать от налогообложения часть средств, превращая их в производственные активы.
Налогооблагаемая база должна быть уменьшена на величину финансовых издержек организации инвестиций проекта ( плата за кредит).
Назначение этой формы – иллюстрация соотношения доходов, получаемых в процессе производственной деятельности предприятия (проекта) в течение какого-либо периода времени, с расходами, понесенными в этот же период и связанными с полученными доходами.
Отчет о прибылях и убытках представлен в таблице 3.2.
Отчет о прибыли и убытках - прогноз
Таблица 3.2.