Тема 10. Инвестиционная привлекательность компании и показатели ее определения

Понятия и основные условия инвестиционной привлекательности компании. Система показателей и критериев, определяющих инвестиционную привлекательность компании. Учёт фактора времени в расчетах показателей.

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность бизнеса. Учет рисков при оценке инвестиционной привлекательности и подходы к снижению их влияния.

Рекомендуемая литература:

1.Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений», от 25 февраля 1999 г. М 39-ФЗ.

2.Методические рекомендации по оценки эффективности инвести­ционных проектов. Утверждены Минэкономики РФ, Министерством финансов РФ, Госстроем РФ от 21 июня 1999 г., М.: Экономика, 2000 г.

З.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционного проекта. Перевод с англ. яз. Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999г.

4.ВоронцовскийА.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. СПБ.: Издательство СПБ ГУ, 1998г.

5.Грибов В.Д. Инвестиционная деятельность предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003г.

6.Зелль А. Бизнес-план. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. М.: Изд. «Ось-89», 2002г.

7. Инвестиции в системе рыночных отношений. В книге «Экономика предприятия», под ред. Е.Л. Кантора. М.: «Питер», 2002г.

8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2002г.

9. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. - М.: 1996г.

Тема 11. Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса

Методы и приемы сравнительного подхода, преимущества и недостатки, условия применения. Основные этапы. Необходимая информационная база и ее актуализация. Подготовка списка предприятий-аналогов. Критерии отбора предприятий-аналогов: масштабы и направление бизнеса, структура капитала и сходство базовых финансовых индикаторов, схожесть производственной и финансовой стратегии и фаз экономического развития. Сравнительный финансовый анализ предприятий-аналогов. Определение стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса). Характеристика важнейших ценовых мультипликаторов: цена бизнеса/ прибыль на акцию, цена/денежный поток, цена/дивидендные выплаты, цена/объем реализации, цена/балансовая стоимость. Обоснование итогового значения оценки стоимости бизнеса методом средневзвешенной и итоговые корректировки.

Рекомендуемая литература:

9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учеб. –М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 576 с.

10. Международные стандарты оценки. М, РОО, 2010 г.

11. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. –М.: Финансы и статистика, 2009 г. – 736 с.

12. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса. М. 2008 г.

13. Соловьев М.М. Оценочная деятельность. –М.: ГУ ВШУ, 2009. – 224 с.

14. Коупленд Стоимость компании: оценка и управление. - М., 2009 г.

15. Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. – М.:Финансы и статистика, 2011 г.

16. Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: Методическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг. М.: Альпина бизнес букс, 2009 г.

17. Журналы «Вопросы оценки», «Российский оценщик», «Московский оценщик», «Управление компанией».

18. Веб-сайты http://www.manage.ru, http://www.appraiser.ru, http://www.cfin.ru, http://www.devbusiness.ru, http://www.mrsa.ru, http://www.consulting.ru, http://www.rbc.ru, http://www.gaap.ru, http://www.rcb.ru.