1.3. Фінансування інвестиційної діяльності судноплавних компаній

До основних форм реального інвестування в матеріальні активи судноплавних компаній відносяться будівництво нового тоннажу, придбання суден, що були в експлуатації, модернізація та реновація флоту.

Характерними рисами реальних інвестицій у розвиток флоту судноплавних компаній є такі:

― реальне інвестування в розвиток флоту дозволяє судноплавним компаніям забезпечувати зростання ринкової вартості, а також здійснювати вихід на нові фрахтові ринки;

― інвестування в розвиток флоту тісно пов'язане з експлуатаційною діяльністю судноплавних компаній. У результаті реального інвестування компанія може розширити границі експлуатаційної діяльності, збільшити обсяг перевезень, підвищити якість сервісу, знизити експлуатаційні витрати;

― портфель інвестиційних проектів поповнення флоту є високо-капіталомістким;

― інвестиційні проекти поповнення флоту характеризуються підвищеним рівнем ризику, що обумовлено, головним чином, високим ступенем мінливості кон'юнктури фрахтового ринку;

― обсяги реального інвестування в розвиток флоту судноплавних компаній характеризуються нерівномірністю за окремими періодами, що пов'язане з необхідністю попереднього нагромадження інвестиційних ресурсів для початку реалізації великих проектів і використанням сприятливих умов фрахтового та фінансового ринків;

― тип фінансування інвестицій у судноплавстві відноситься до так званого «проектного фінансування» (поряд із проектами фінансування авіаційної галузі та інших видів транспортної інфраструктури, а також нерухомості), основним принципом якого є те, що платежі, пов'язані з виплатою позикових коштів, мають формуватися на основі експлуатаційних грошових потоків;

― інвестиційний прибуток судноплавної компанії може формуватися зі значним часовим лагом між замовленням і поставкою суден, тобто між інвестиційними витратами та одержанням інвестиційного прибутку проходить достатньо великий період часу;

― портфель інвестиційних проектів судноплавної компанії характеризується відносно низькою ліквідністю, що пов'язане з вузько-цільовою спрямованістю реальних інвестицій у розвиток флоту.

Управління інвестиціями в розвиток флоту є процесом підготовки, оцінки, забезпечення реалізації інвестицій і контролю досягнення інвестиційних цілей судноплавної компанії, основною метою якого є здійснення найбільш ефективних шляхів реалізації стратегії її розвитку.

Управління інвестиціями в розвиток флоту має здійснюватися на підставі системи принципів, які разом з методами підготовки, оцінки та реалізації найбільш ефективних інвестиційних проектів, забезпечують цілеспрямовані дії з досягнення інвестиційних цілей судноплавної компанії.

1. Принцип релевантності інвестицій (відповідності цілям стратегічного розвитку компанії). В умовах жорсткої конкуренції на світовому фрахтовому ринку, інвестиції в розвиток флоту без обґрунтованої цільової спрямованості приречені на невдачу. В управлінні інвестиціями судноплавної компанії принцип релевантності має виражатися в інвестуванні у найбільш пріоритетні сфери її експлуатаційної діяльності, які передбачено у стратегії розвитку.

2. Принцип високої пертинентності інвестицій (високий рівень відповідності одержуваних результатів інвестиційної діяльності очікуваним результатам). В інвестиційній діяльності судноплавних компаній принцип пертинентності може бути реалізований шляхом вибору максимально дохідних об'єктів інвестування з урахуванням напрямків експлуатації флоту, характеру транспортних операцій, рівня спеціалізації тоннажу, можливості одержання ефекту масштабу, пов'язаного з розміром суден і т. ін. Необхідно враховувати величину часового лагу між замовленням і поставкою суден, можливість зміни кон’юнктури фрахтового ринку протягом цього періоду тощо.

3. Принцип забезпечення прийнятного рівня ризиків. Рівень ризику інвестицій у розвиток флоту, що обумовлений, насамперед, високим ступенем мінливості кон'юнктури фрахтового ринку, істотно залежить від вибору часу інвестування з урахуванням фази циклу кон'юнктури фрахтового ринку.

4. Принцип системності управління інвестиціями. На рівні судноплавної компанії системність управління інвестиціями полягає у своєчасному встановленні найбільш перспективних напрямків інвестування, що найбільшою мірою впливають на ефективність її діяльності, з урахуванням економічних інтересів всіх суб’єктів інвестиційного процесу та стану інвестиційного середовища.

До основних етапів управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній віднесено: формулювання інвестиційних цілей, формування інвестиційної стратегії, вибір активів для формування інвестиційного портфеля, вибір напрямків формування інвестиційних ресурсів, оцінку ефективності інвестицій, забезпечення реалізації інвестицій і контроль досягнення інвестиційних цілей.

Розробка інвестиційної стратегії включає визначення пріоритетних напрямків і форм інвестування, оптимізацію структури інвестиційних ресурсів, визначення інвестиційної політики. Стратегічні інвестиційні цілі розробляються для реалізації у довгостроковій перспективі головної мети управління інвестиціями ― максимізації добробуту власників підприємства.

1.4. Описання заданих напрямків перевезень, умов фінансування та відомостей про судна-претенденти

Напрямок А:

2007 миль

Одеса Марсель

При слідуванні судна з порту України (Одеса) в порт Франції (Марсель), для перевезення зерна при завантаженні судна 5500 тонн доцільно використовувати балкер дедвейтом 6200 тонн 2009 року будови.

Напрямок Б: