3. Технико-экономические показатели

Для расчета технико-экономических показателей разработанных систем отопления необходимы следующие данные, приведенные в таблице 3.1.

Таблица 3.1-Данные за 2011-2012 года по расходу топлива и потреблению электрической энергии.

	потребленная энергия котлом PYROT 300, КВт*ч	расход топлива, м3	потребленная энергия котлом Pyromat Eco 151, КВт*ч	расход топлива, м3
2011
Январь	3750	3,67	29753	29
февраль	7400	7,23	29269	28,6
март	9400	9,19	12969	12,7
Апрель	1270	1,24	2350	2,4
2012
Январь	4990	11	22990	17,2- дрова, 12-щепа
февраль	10420	23,1	27272	26,9
март	13590	30,1	13593	13,4
Апрель	8540	18,7	3512	3,47
октябрь	не работал		4017	3,97
Ноябрь	3780	8,4	15971	15,8
декабрь	5790	12,8	31030	30,69

Для оценки финансово-экономической эффективности энергообъекта может применяться ряд критериев (параметров), которые определяются для каждого интервала расчетного периода t_н.стр. ≤ t ≤ t_н.стр+ T_{р .} Параметры могут быть как интегральными (характеризуют объект за весь период его сооружения и функционирования), так и простыми (рассчитываются для конкретного года функционирования объекта). К интегральным параметрам относятся: внутренняя норма доходности (ВИД) (рентабельности, окупаемости); чистый дисконтированный доход (ЧДД); период окупаемости. Простыми параметрами являются: валовой доход; балансовая прибыль; чистая прибыль и др. Расчеты по определению эффективности могут проводиться как для объекта в целом (экономическая эффективность), так и для условий вложения собственного (акционерного) капитала [финансовая (коммерческая) эффективность].

Расчет экономической эффективности объекта выполняют вне зависимости от способа финансирования его строительства. При расчете финансовой (коммерческой) эффективности инвестиций определяют эффективность инвестиций в объект при заданных конкретных условиях финансирования его строительства, при этом учитывают получение кредитов, возврат их и процентов по ним. Расчет приведенных выше параметров финансово-экономической эффективности проводят на основе анализа движения денежных потоков. При этом в качестве денежных притоков учитывают чистую прибыль, в качестве оттоков рассматривают вкладываемый капитал, эксплуатационные издержки, в том числе затраты на эксплуатационный и текущий ремонты, выплату заработной платы, финансовые издержки, выплаты по кредитам. Амортизационные отчисления в качестве оттоков не учитывают, так как они остаются в распоряжении предприятия.

где — нормативный коэффициент приведения paзновременных затрат (коэффициент дисконтировании), который принимают по норме дискета, равной приемлемой для инвестора норме дохода на капитал, %;

- выплата дивидендов акционерам в году t, руб.: , - начисленные дивиденды, %;

— ликвидная стоимость объекта, руб., которая равна суммарным капиталовложениям в энер­гообъект за вычетом суммарных амортизационных издержек с уче­том переоценки с помощью инфляционных коэффициентов (перс-оценка необходима, так как ликвидная стоимость определяется только на последний год расчетного периода , а для ликвидная стоимость =0); - суммарные выплаты по кредиту в год t складываются из возврата основной части кредита и выплат процентов по кредиту;

- чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в целом; На последний год расчетного периода , где - капиталовложения в прогнозных ценах.

Внутреннюю норму доходности на собственный (акционерный) капитал находят по выражению

Период окупаемости акционерного капитала с учетом дисконтирования определяют методом итераций по следующему выражению:

Простой (без учета дисконтирования) период окупаемости акцио­нерного капитала определяют метолом итераций в соответ­ствии со следующим выражением: При расчете показателей по объекту проводят анализ доходов и расходов, обеспечиваемых им вне зависимости от источников финансирования его строительства, т.е. получение кредита и соот­ветственно его возврат не рассматривают и расчет выполняют при .

Чистый дисконтированный доход по энергообъекту . Период окупаемости энергообъекта с учетом дисконтирования определяют методом итераций с использованием следующего выражения:

.

Первым критерием финансово-экономической эффективности инвестиций в сооружение энергообъекта служит условие превышения найденного значения ВНД над нормативным коэффициентом дисконтирования ε_д : т.е. наивыгоднейший вариант характеризует максимальное значение ВНД. Преимуществом этого критерия по сравнению с чистым дисконтированным доходом и дисконтированным периодом окупаемости является то, что при расчете ВНД нет необходимости задаваться ставкой дисконтирования, выбор которой достаточно субъективен.

Вторым критерием финансово-экономической эффективности инвестиций в сооружение энергообъекта является условие т.е. в этом случае рентабельность инвестиций превышает средний норматив дисконтирования (или среднюю стоимость капитала). При сравнении двух и более вариантов в сопоставимых условиях критерием оптимальности является максимум ЧДД.

Третьим критерием является условие .Минимум периода окупаемости необходим в том случае, если инвестор заинтересован в получении быстрой «отдачи» от инвестиций, что важно в условиях неопределенности в будущем[6].