Оглавление
Введение	3
1. Инструменты рынка ценных бумаг	4
1.1. Понятие рынка ценных бумаг	4
1.2. Классификация рынка ценных бумаг	5
1.3. Государственные ценные бумаги	9
2. Частные и производные инструменты фондового рынка	12
2.1. Долговые частные ценные бумаги	12
2.2. Долевые частные ценные бумаги	14
2.3. Производные фондовые продукты	17
2.4. Опционные контракты	20
3. Рынки акций	22
3.1. Виды акций	22
3.2. Корпоративные действия	25
3.3. Основные участники рынка	27
4. Доходность и прирост капитала	34
4.1. Различие в подходах к доходу инвестора в облигации и акции	34
4.2. Процентная и дивидендная доходность	36
4.3. Доход на акцию	38
4.4. Чистая стоимость активов	41
4.5. Доходность капитала	42
5. Капитализация на рынке акций	44
5.1. Международные рынки акций	44
5.2. Общие особенности российского рынка акций	50
5.3. Капитализация и перспективы ее роста	55
5.4. Ликвидность рынка	58
5.5. Привилегированные акции	59
5.6. Депозитарные расписки	61
5.7. Индексы цен на акции	63
6. Инфраструктура рынка ценных бумаг	66
6.1. Понятие инфраструктуры	66
6.2. Различие рынков ценных бумаг по видам торговли	67
6.3. Задачи и механизмы инфраструктуры рынка ценных бумаг	69
6.4. Как работают элементы инфраструктуры	73
Заключение	78

Введение

Абсолютное большинство экономических агентов имеют право выпускать ценные бумаги, инвестировать в них средства, продавать их и предоставлять отдельные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Вместе с тем ценные бумаги – один из сложнейших видов товаров, что требует профессионализации деятельности, связанной с ними, соответственно возникают профессиональные участки ценных бумаг, осуществляющие финансовое посредничество между эмитентами и инвесторами, распределяющие и смягчающие финансовые риски и, наконец, ведущие деятельность на рынке ценных бумаг на квалифицированной основе.

Конструирование ценных бумаг, управление рисками, реализация инвестиционных проектов, основанных на инструментах фондового рынка, поддержание его устойчивости и техническое обслуживание миллионов сделок с финансовыми ценностями - все это часто более сложные задачи, чем самые изощренные инженерные проекты.

Цель данного учебного пособия – максимально ясно и технично преподнести основы операций с ценными бумагами. При этом в центре внимания будет находится российская практика.

Вместе с тем в учебном пособии постоянно проводится сравнение российского и международного опыта организации сделок на рынке ценных бумаг. Если той или иной операции, техники и тому подобного в российских условиях не существует, то в учебном пособии дается их подробное описание, основанное на международной практике и максимально адаптированное к требованиям и особенностям российской экономики.

Предметом курса «Операции с ценными бумагами» является изучение полярных форм проявления и использования экономических законов на фондовом рынке, условий, под влиянием которых эти законы могут действовать при совершении операций с ценными бумагами.

Основная задача курса – овладеть методами и инструментами при совершении операции с ценными бумагами.

1. Инструменты рынка ценных бумаг

1.1. Понятие рынка ценных бумаг

Рынок, на котором продаются и покупаются материальные ресурсы, в западной экономической литературе получил название рынка реальных активов.

Рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений, называется финансовым рынком.

Принимая во внимание различные формы, в которых денежные запасы обращаются на финансовом рынке, в его составе можно выделить рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.

Рынок банковских кредитов охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением специальных документов, которые могут самостоятельно продаваться, покупаться или погашаться. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

В связи с увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на машинных носителях. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители.

Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовыми ценностями.

В случае если ценные бумаги не существуют в фондовой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги.