7. Структура источников финансирования промышленного предприятия

Первичным является разграничение совокупных пассивов промышленного предприятия по линии:

- собственные средства (акционерный капитал и накопленная прибыль);

- заёмные средства (кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие расчёты).

С точки зрения финансового обеспечения кругооборота капитала (т.е. финансового и инвестиционного циклов) существенными являются, с одной стороны, совокупная величина долгосрочных источников финансирования (собственные средства и долгосрочные заёмные средства), а с другой – величина краткосрочных источников финансирования (текущих пассивов, т.е. обязательств к погашению). Долгосрочные пассивы обеспечивают создание необходимых общих условий кругооборота капитала, т.е. формируют величину основных активов и начальную величину оборотных средств, необходимую для «запуска» процесса обращения (финансового цикла). Иными словами, долгосрочные источники финансирования являются первичными по отношению к текущей хозяйственной деятельности. В противоположность этому, краткосрочные обязательства (текущие пассивы) возникают в результате финансового цикла, т.е. являются результатом текущей хозяйственной деятельности.

В целом структура пассивов предприятия может быть представлена следующим способом:

8. Характеристика финансового цикла торговой компании

Торговля представляет собой один из видов посреднической деятельности в экономике. Как и любое другое посредническое предприятие, торговая организация ничего не производит сама, а существует за счёт разницы между стоимостью «входящих» и «исходящих» товарных потоков. За счёт этой разницы (валовая маржа) торговое предприятие окупает свои издержки обращения и формирует конечные финансовые результаты деятельности (прибыль). Финансовый цикл торговой организации в упрощённом виде:

Особенности финансового цикла (оборота капитала) торговой

компании определяют её структуру активов и структуру источни-

ков финансирования (собственных средств и обязательств).

По сравнению с организациями промышленности в структуре ак-

тивов торговых компаний гораздо бóльшую долю составляют оборот-

ные средства. Основной капитал торговой фирмы – это главным обра-

зом инфраструктура, обслуживающая функции транспортировки и

хранения грузов (товаров), а также управленческую деятельность ком-

пании, как-то: транспортные средства, склады и складские коммуни-

кации, здания офисного назначения, оборудование для проведения

погрузочно-разгрузочных работ. Оборотные средства торговой компа-

нии, исходя из последовательности стадий финансового цикла, можно

разбить на четыре группы:

1) авансы выданные (предоплата поставщикам);

2) товары и сопряженные с их закупкой и доставкой на склад

транспортно-заготовительные расходы;

3) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;

4) денежные средства и другие платёжные документы.

Вышеперечисленные категории оборотных активов расположены

в порядке возрастания их ликвидности и являются «промежуточными»

стадиями оборотного капитала, «переходящими» в другую категорию

по мере осуществления хозяйственных операций. Так, при отгрузке

товаров покупателю с баланса предприятия «списывается» данная пар-

тия запаса товаров и соответствующая ей доля транспортно-заготови-

тельных расходов и одновременно возникает дебиторская задолжен-

ность покупателя.