4. Характеристика финансового и инвестиционного цикла предприятия

Финансовый цикл – это совокупность стадий кругооборота (обращения) оборотного капитала предприятия с момента закупки необходимых для обеспечения текущей деятельности оборотных ресурсов до момента поступления средств за реализованную продукцию (работы, услуги) и расчётов с кредиторами (поставщиками оборотных ресурсов). Длительность финансового цикла в промышленности сильно варьируется по отраслям: от нескольких недель (лёгкая и пищевая промышленность) до нескольких месяцев (тяжёлое машиностроение).

Инвестиционный цикл – это кругооборот (период воспроизводства) основного капитала предприятия с начала эксплуатации основных средств до их полного износа (амортизации). Продолжительность инвестиционного цикла определяется сроком амортизации основных средств, который может составлять более десяти лет в зависимости от физических особенностей и технологических характеристик используемого в хозяйственной деятельности компании основного капитала (зданий, сооружений, оборудования и т.д.).

Финансовый и инвестиционный циклы предприятия взаимосвязаны. Одним из направлений использования чистой прибыли (конечный результат очередного финансового цикла) являются вложения (инвестиции) в воспроизводство основного капитала. С другой стороны, капитальные (основные) активы компании являются необходимым условием обеспечения очередного финансового цикла и влияют на величину чистой прибыли (через амортизационные отчисления как одну из статей текущих затрат).

5. Формирование финансовых результатов промышленного предприятия

Промышленная отрасль – это совокупность однородных предпри-

ятий, характеризуемых единством потребительского или экономиче-

ского назначения производимой продукции, общностью перерабаты-

ваемого сырья, используемой материально-технической базы и про-

фессионального состава кадров. Промышленные предприятия могут осуществлять свою деятель-

ность в добывающей и перерабатывающей промышленности. Отрасли промышленности производят как средства производства

(группа «А»), так и предметы потребления (группа «Б»). Конечной

целью промышленности является производство предметов потребле-

ния, а средства производства предназначены для осуществления этого. Каждая отрасль промышленности формируется сообразно с учё-

том её специфики. Исходя из изложенного пищевую промышленность,

например, можно определить как совокупность отраслей промышлен-

ности и отдельных производств, специализированных на выпуске про-

дуктов питания.

6. Структура активов промышленного предприятия

Структуризация совокупных активов промышленного предприятия для целей проведения управленческого анализа определяется функциональным местом отдельных категорий активов в обеспечении финансового и инвестиционного циклов. В этом плане первичным является разграничение внеоборотных (основных, капитальных) активов, процесс воспроизводства которых происходит в рамках инвестиционного цикла, и оборотных активов, «циркулирующих» в финансовом цикле. В свою очередь:

1) внеоборотные активы подразделяются на следующие группы: нематериальные активы, результаты исследований и разработок, нематериальные и материальные поисковые активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие активы. В целом внеоборотные активы формируют общие условия (капитальную инфраструктуру) деятельности предприятия.

2) К оборотным активам относятся вложения средств с коротким сроком окупаемости и возвратности (расходы будущих периодов, финансовые вложения).

Обусловленность структуры оборотных активов принадлежностью к отдельным стадиям финансового цикла определяет различную степень ликвидности отдельных категорий оборотных средств.

Под ликвидностью понимается возможность активов превращаться в денежную наличность. В этой связи выделяют три основные группы оборотных активов:

- денежные средства и денежные эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения – наиболее ликвидные оборотные активы;

- дебиторская задолженность – оборотные активы со средней степенью ликвидности;

- материальные оборотные средства (запасы сырья и материалов, остатки незавершённого производства, запасы готовой продукции, сюда же примыкают расходы будущих периодов) – наименее ликвидные оборотные активы.

Структура активов промышленного предприятия, являющаяся основой составления управленческого баланса (для целей проведения анализа хозяйственной деятельности).