24.Характеристика внешнеэкономических связей.
Существует два основных источника информации:
I. Баланс накопленных иностранных инвестиций страны характеризует все ее внешние финансовые активы и обязательства; разность между ними называется чистой инвестиционной позицией и учитывается в национальном богатстве страны (по международным стандартам реальное имущество не может принадлежать нерезиденту, собственность на него учитывается в виде финансовых требований.
Иностранные инвестиции делятся на следующие группы:
1) Прямые – т.е. вложения в пакеты от 10% обыкновенных акций предприятия.
2) Портфельные – т.е. все другие вложения в ценные бумаги.
3) Официальные резервы – монетарная валюта (золото), иностранный капитал, принадлежащий государству.
4) Прочие, включая наличные деньги, депозиты, кредиты, просроченную задолженность и т.п.
II. Платёжный баланс, который систематизирует итоги операций между резидентами и нерезидентами за определённый период (за год).
По кредиту баланса фиксируются со знаком плюс уменьшение ресурсов или имущества и связанные с ними поступления иностранной валюты. По дебету наоборот.
Схема счетов платёжного баланса:
Счёт |
Кредит (+) |
Дебет (–) |
1. Товары и услуги |
Экспорт |
Импорт |
2. Доходы от иностранных инвестиций и оплаты труда (дивиденды по акциям, % по облигациям, работники мигранты и т.д.) |
Получено резидентами от нерезидентов |
Выплачено нерезидентами резидентам |
3. Текущие трансферты (гуманитарная помощь и частные переводы) |
Получено |
Выплачено |
4. Итого по счёту текущих операций (1+2+3, NX=X–Z) |
X |
Z |
5. Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами, в том числе по видам иностранных инвестиций (NK=KX-KZ) |
(KX) |
(KZ) |
6. Из предыдущего счёта изменение официальных резервов (ΔR) |
Снижение |
Прирост |
Итоги баланса можно представить 2 способами:
1) В нейтральном виде
NX(=X-Z)=NK(=KX-KZ)=ΔNA,
Δ=NX-NK=0,
где ΔNA –изменение чистых иностранных активов страны или ее международной инвестиционной позиции,
Δ – общие сальдо баланса;
NX – сальдо по счету текущих операций;
NK – чистый экспорт капитала.
2) В аналитическом виде
NX=NK'+ΔR
ΔR=NX–NK',
где NK' – сальдо по счету имущества без учета изменений официальных валютных резервов.
25. Равновесие в условиях открытой экономики.
1) IS: Y=A(Y(+),r(-))+NX(…)
A=C+I+G-все внутренние расходы, 2) LM: M=MD(Y(+),r(-))– количество денег должно соответствовать спросу на них. 3) Условие равновесия платежного баланса
-
сальдо платежного баланса
NK – чистый экспорт капитала
NX=X(YZ(+), (-))-Z(Y(+),(-))=NX(Y(-),YZ(+),(+))
YZ – ВВП остального мира,
ε
– реальный валютный курс, показывающий
соотношение внешних и внутренних цен
и характеризующий сравнительную
конкурентоспособность экономики.
P – уровень внутренних цен,
PZ – уровень цен за рубежом,
e – номинальный обменный курс.
NK=NK(r-rZ(+),Δe(-))
rZ – уровень процентной ставки за рубежом,
Δe – ожидаемое обесценение национальной валюты. Занимать соответственно лучше там, где выше Δe.
r=rZ – это условие подразумевает полную интеграцию финансовых рынков и абсолютную мобильность капитала.