13. Схема предложения денег.

М – вся денежная масса (N+D(R)).

H – денежная база (N+R)

N - Наличные деньги в обращении, включая остатки КБ.

R - Обязательные резервы по вкладам и другие депозиты КБ в ЦБ

D – депозиты в КБ

Предложение денег определяется совместными действиями ЦБ, КБ и небанковского сектора экономики.

ЦБ при этом создаёт денежную базу, которая имеет 2 значения:

1. узкая база.

Включает: а) наличные деньги;

б) Обязательные резервы по вкладам в КБ

2. широкая база

включает: а) корреспондентские счета КБ в ЦБ, предназначенные для межбанковских расчётов и получения наличных денег;

б) все другие возможные депозиты КБ, ЦБ

Перечисленные счета являются основой рынка межбанковских кредитов, включая кредите ЦБ.

КБ используют свободные остатки депозитов для кредитования экономики и осуществляют дополнительную эмиссию. Эмиссия имеет характер мультипликативного процесса, который ограничен в тоже время следующими факторами:

а) Фактическими условиями деятельности банков, включая создания ими избыточных по сравнению с нормами резервов. Характеризуется коэффициентом α₁ = R/D б) Соотношением между наличными и безналичными деньгами α₂ = N/D

в) Небанковский сектор влияет через значение α₂= N/D и путём выпуска частных долговых обязательств типа коммерческих векселей.

- денежный мультипликатор

С учётом предыдущего имеем упрощённую модель рынка денег (по Кейнсу):

14. Цели и методы денежно – кредитной политики.

ДКП представляет собой косвенное воздействие ЦБ на экономику путём изменения количества и стоимости денег, и имеет следующую принципиальную структуру:

123, где 1 – конечные цели, такие как устойчивый рост экономики, высокая занятость, стабильные цены. 2 – промежуточные цели, такие как денежные база и масса, процентные ставки, валютный курс, объём кредитов. 3 – методы.

Активы	Пассивы
А1. Официальные золотовалютные резервы	П1. N – наличные деньги в обращении
А2. Ценные бумаги (гос. облигации)	П2. резервы и депозиты
А3. Кредиты коммерческим банкам	П3. Депозиты правительства, т.е. счета гос бюджета
А4. Кредиты правительству	П4. Собственный капитал и прочие пассивы
А5. Прочие активы

Представление денежной базы: H=П₁+П₂=А₁+А₂+А₃+(А₄-П₃)+(А₅-П₄)

(А₄-П₃) –чистый кредит ЦБ правительству

(А₅-П₄) – прочие чистые активы

Основные методы: 1) Операции на открытом рынке, т.е. покупка и продажа гос. облигаций на их вторичном рынке. 2) Рефинансирование КБ ЦБ, включая изменения процентных ставок по его кредитным и депозитным операциям. 3) Изменение норм обязательного резервирования. 4) Операции банка на валютном рынке.

ΔК_w=ΔH-ΔA₁=Δ(A₃-П₂)+Δ(А₄-П₃),

где ΔК_w – изменение внутреннего кредита ЦБ.

ΔH= ΔM_D/m_M – допустимый прирост денежной базы, с учётом дополнительного спроса экономики на деньги и ограничений по инфляции.

ΔA₁ - Прирост официальных резервов в соответствии в платежным балансом. Δ(A₃-П₂) – Изменение чистого кредита ЦБ коммерческим банкам. Δ(А₄-П₃) – Изменение чистого кредита ЦБ правительству. 5) Прямое административное ограничение кредитов, процентных ставок, валютного курса.