3.2. Оценка основных финансовых показателей предприятия

Произведём анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Анализ состава и размещения активов представлен в табл. 3.3.

Таблица 3.3.

Динамика состава и структуры активов ОАО «Пром-Вест»

Активы	2011	2011	2012	2012	2013	2013	Изм. за 2 года	Изм. за 2 года
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Нематериальные активы	12	0.3	9	0.1	310	4.3	298	-0.16
Основные средства (остаточная стоимость)	2019	52.4	2195	37.1	2300	32.0	281	-15.3
Капитальные вложения	0	0	731	12.4	1400	19.5	1400	12.4
Долгосрочные финансовые вложения	100	2.6	0	0	80	1.1	-20	-2.6
Оборотные средства	1718	44.6	2978	50.4	3090	43.0	1372	5.7
Валюта баланса	3849	20,6	5913	13,1	7180	100	3331	12.1

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Как видно из табл. 3.4. активы ОАО «Пром-Вест» выросли за два года на 1851 тыс.руб. - с 3849 до 5182 тыс.руб. или на 48.09%. Структурно активы состоят из оборотных средств на 43.036% и нематериальных активов на 4.318%.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и рассчитывается по формуле:

А= ((ОС1 + З1 + Д1/ОС0 + З0 + Д0 ) – (1)) * 100%

(1.1)

где А - темп прироста реальных активов, %

ОС - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли, руб.

З - запасы и затраты

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств

0 - предыдущий базисный год.

Рассчитаем темп прироста реальных активов в ОАО «Пром-Вест»:

(1.2.)

Расчёт показал, что интенсивность прироста реальных активов за два года выросла на 44.233%.

Далее проанализируем динамику и структуру источников финансовых ресурсов (табл. 3.4.)

Таблица 3.4.

Анализ динамики и структуры источников финансовых результатов ОАО «Пром-Вест» за 2011 - 2013 годы

Пассивы	2011	2011	2012	2012	2013	2013	Изм.	Изм.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1. Собственный капитал
1. Уставной капитал	200	5.2	200	3.4	400	5.6	200	0.4
2. Резервный фонд	80	2.1	166	2.8	240	3.3	160	1.3
3. Добавочный капитал	480	12.5	480	8.1	580	8.1	100	-4.4
4. Текущие резервы	-342	-8.9	1204	20.4	3034	42.3	3376	51.1
5. Доходы будущих периодов	25	0.7	8	0.1	0	0	-25	-0.6
Итого:	418	11.5	2050	34.8	4254	59.2	3811	47.7
2. Долгосрочные обязательства	400	23.3	300	10.1	400	12.9	0	-10.3
в т.ч. заемные средства	400	23.3	300	10.1	350	11.3	-50	-11.9
в т.ч. привлеченные средства	1718	44.6	2306	60.3	15,2	34.3	748	-10.3
заемные средства	1263	32.8	1228	20.8	935	13.0	-328	-19.9
4. Валюта баланса	3849	100	5913	100	7120	100	3271	-
Чистые активы	443	11.5	2058	34.8	4314	60.1	3871	48.574

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.4., анализ показывает, что сумма всех источников финансовых ресурсов общества выросла за год на 3271 тыс. руб. - с 3849 до 5913 тыс.руб. или на 84.983% в том числе собственные средства увеличились на 3811 тыс.руб. - с 443 до 2058 тыс.руб. или на 860.271%

Заемные средства уменьшились на 328 тыс. руб. - с 1263 до 1228 тыс. руб. или на 25.97% привлеченные средства возросли на 748 тыс. руб. - с 1718 до 3563 тыс. руб. или на 43.539%.

Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия.

Анализ финансовой устойчивости производится по следующим направлениям:

- расчет коэффициентов финансовой устойчивости

- анализ динамики и структуры оборотных средств

- анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Для оценки финансовой устойчивости следует рассчитать следующие коэффициенты:

коэффициент автономии, который характеризует независимость финансового состояния от заемных средств:

- Ка = М / ƩИ

где М - собственные средства;

ƩИ - общая сумма источников;

Минимальное значение коэффициента принимается на уровне 0,6.

За 2011 год

Ка = 418 / 3849 = 0.109

За 2012 год

Ка = 2050 / 5913 = 0.347

За 2013 год

Ка = 4254 / 7120 = 0.597

Рост значения коэффициента свидетельствует о полной финансовой независимости фирмы.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение заемных и собственных средств:

У = М / (К + З)

где М - собственные средства

З - заемные средства

К - кредиторская задолженность и другие пассивы.

За 2012 год

Ку = 443 / 3406 = 0.13

За 2013 год

Ку = 2058 / 3855 = 0.534

За 2014 год

Ку = 4254 / 2866 = 1.484

1.354 / 0.13 *100% = 1041.201%

Следовательно, мы можем сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «Пром-Вест» является абсолютно устойчивым. За отчетный период коэффициент финансовой устойчивости возрос на 1041.201%. В основном это связано с резким снижением кредиторской задолженности и существенным ростом прибыли.

Далее проанализируем платежеспособность и ликвидность ОАО «Пром-Вест».

Платежеспособность - это фактическая способность организации расплачиваться по своим обязательствам.

Таблица 3.5.

Группировка активов ОАО «Пром-Вест» по степени ликвидности за 2011-2013 годы

Показатели	Методика расчета	2011	2012	2013	Структура, %	2012	2013
Наиболее ликвидные активы (А1)	1250+1240	62	174	279	1.611	6.325	5.432
Быстро реализуемые активы (А2)	1230	302	566	580	7.846	9.572	8.078

Продолжение таблицы 3. 5.

Медленно реализуемые активы (А3)	1210+1220+1260	1354	2038	2120	35.178	34.466	29.526
Труднореализуемые активы (A4)	1100	2131	2935	4090	55.365	49.636	56.964
Баланс	1600	3849	5913	7120	100	100	100

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.5., произведенная группировка активов общества говорит о том, что в структуре имущества за 2013 год преобладают «Труднореализуемые активы (A4)», что является не очень положительным фактором.

Таблица 3.6.

Группировка пассивов ОАО «Пром-Вест» по сроку выполнения обязательств за 2011 - 2013 годы

Показатели	Методика расчета	2011	2012	2013	Структура, %	2012	2013
Наиболее срочные обязательства (П1)	1520	1718	2306	1516	44.635	38.999	21.114
Краткосрочные пассивы (П2)	1500-1520-1530	1263	1228	935	33.463	21.123	13.231
Долгосрочные пассивы (П3)	1400	400	300	400	10.392	5.074	5.571
Собственный капитал предприятия (П4)	1300+1530	418	2050	4254	10.86	34.669	59.248
Баланс	1700	3849	5913	7120	100	100	100

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.6. в структуре пассивов общества за 2013 год преобладают «Собственный капитал предприятия (П4)».

Структура пассивов свидетельствует о том, что ОАО активно финансирует свою деятельность посредством краткосрочных кредитов и займов (П2> 0).

Определим уровень ликвидности баланса.

Условием абсолютной ликвидности баланса являются следующие соотношения:

А1>= П1

А2>= П2

А3 >= П3

А4<= П4

Таблица 3.7.

Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Пром-Вест»

2011	2012	2013
А1<=П1	А1<=П1	А1<=П1
А2<=П2	А2<=П2	А2<=П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4	A4<=П4

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Данные табл. 3.7. говорят о том, что баланс ОАО «Пром-Вест» в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.

Далее проанализируем платежеспособность организации, для чего рассчитаем соответствующие финансовые коэффициенты.

Таблица 3.8.

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности ОАО «Пром-Вест» за 2011 -2013 годы

Показатель	Формула	2011	2012	2013	Нормативное значение
Общий показатель ликвидности	(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+ +0.3П3)	0.249	0.42	0.623	не менее 1

Продолжение таблицы 3.8.

Коэффициент абсолютной ликвидности	A1 / (П1+П2)	0.0206	0.105	0.158	0,1-0,7
Коэффициент срочной ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2)	0.121	0.264	0.393	не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	0.572	0.838	1.253	1,5. Оптимальное не менее 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	(1300+1400-1100)/1300	-3.141	-0.285	0.133	Положительная динамика
Доля оборотных средств в активах	1200 / 1600	0.446	0.504	0.43	не менее 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(1300+1400-1100) / 1210	-1.411	-0.479	0.082	не менее 0,1

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Далее рассчитаем коэффициенты рыночной устойчивости

Таблица 3.9.

Коэффициенты рыночной устойчивости предприятия ОАО «Пром-Вест»

Показатель	Формула	2011	2012	2013
Уровень чистого оборотного капитала	(1300+1400+1530-1100) / 1700	-0.335	-0.0976	0.0792
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	(1200-1500)/ 1210	-1.082	-0.317	0.312
Индекс постоянства актива	1100 / 1300	5.098	1.432	0.961

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.9. собственные оборотные средства составляют более 7.921% в структуре имущества. Негативным аспектом является то, что запасы не полностью обеспечены чистым оборотным капиталом.

Рассчитаем коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности предприятия.

Таблица 3.10.

Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности ОАО «Пром-Вест» за 2011 - 2013 годы

Показатель	Формула	2011	2012	2013
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2110 / 1230	15.007	5.968	8.433
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности	1230 / 1200	0.176	0.19	0.188

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.10. значения коэффициентов, характеризующих состояние дебиторской задолженности говорит о том, что оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, что влияет на увеличение продолжительности операционного цикла. При этом ликвидность дебиторской задолженности выросла, что позитивно влияет на финансовой устойчивости предприятия и снижает риск финансовых потерь компании.

Таблица 3.11.

Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Пром-Вест» за 2011 -2013 годы

Показатели	Формула	2011	2012	2013	Нормативное значение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	(1410+1510)/(1300+1320)	3.754	0.742	0.302	<1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	(1300+1400-1100)/1200	-0.764	-0.196	0.183	>0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	1300 / 1700	0.115	0.348	0.597	0,4-0,6
Коэффициент финансирования	1300/(1410+1510)	0.251	1.342	3.311	>=0,7

Продолжение таблицы 3.11.

Коэффициент финансовой устойчивости

(1300+1400)/1700

0.213

0.397

0.654

>=0,6

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Согласно табл. 3.11. несмотря на активную практику привлечения заёмных средств, существенно от них ОАО не зависит, о чём свидетельствует достаточно высокий коэффициент автономии.

Далее проанализируем динамику и структуру собственных оборотных средств и кредиторскую задолженность.

Таблица 3.12.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств ОАО «Пром-Вест» за 2011 -2013 годы

Показатели	2011	2012	2013	Изменение
Уставный капитал	200	200	400	200
Резервный фонд	80	166	240	160
Текущие резервы	-342	1204	3094	3436
Добавочный капитал	480	480	580	100
Итого собственных средств	418	2050	4374	3956
Исключаются:
Нематериальные активы	12	9	310	298
Основные средства	2019	2195	2300	281
Незавершенные капитальные вложения	0	0	24	24
Прочие внеоборотные активы	0	731	1376	0
Долгосрочные финансовые вложения	100	0	80	-20
Убыток	0	1313	0	0
Итого исключается	2131	4248	2714	583
Собственные оборотные средства (СОС1)	-1713	-2198	1660	3373
СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 - 1100	-1288	-577	564	1852
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 - 1100+1510	-25	651	1499	1524

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Исходя из табл. 3.12., анализ показывает, что за два года собственные оборотные средства общества возросли на 3373 тыс. руб. от -1713 до -2198 тыс. руб. Данный прирост явился следствием действия следующих факторов:

- оборотная часть уставного капитала выросла на 583 тыс. руб. (с -1931 до -2314 тыс. руб.), что снизило сумму собственных средств на 383 тыс.руб.

За 2011: 200 - 2131 = -1931 тыс.руб.

За 2012: 200 - 4248 = -4048 тыс.руб.

За 2013: 400 - 2714 = -23140 тыс.руб.

Изменение за год: -2314 - -1931 = -383 тыс.руб.

- ростом суммы средств (прибыли) направленных на пополнение резервного фонда на 160 тыс.руб.(со 80 до 166 тыс.руб.) что увеличило собственные оборотные средства на 160 тыс.руб.

-увеличение сумм средств в текущих резервах на 3496 тыс.руб. что повысило собственные оборотные средства на 3496 тыс.руб.

Итого: -383 + 160 + 3496 = 3273 тыс.руб.

Далее проанализируем рентабельность деятельности общества.

Таблица 3.13.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Пром-Вест» за 2011 -2013, %

Показатель	Формула	2011	2012	2013	Изм.
Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек)	2200/(2110-2200)	4.5	-27.9	20.5	15.9
Рентабельность производства	2300/(1150+1210)	6.0	-32.5	18.4	12.4
Рентабельность активов (общая рентабельность)	2300/1600	5.0	-22.2	11.0	5.9
Рентабельность внеоборотных активов	2300/1100	9.1	-44.7	19.4	10.3
Рентабельность оборотных активов	2300/1200	11.3	-44.1	25.6	14.3
Рентабельность собственного капитала	2300/1300	46.4	-64.1	18.6	-27.8
Рентабельность инвестиций	2300/(1100-1150)	173.2	-177.4	44.2	-128.9
Рентабельность продаж	2300/2110	4.3	-38.9	16.2	11.9

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Табл. 3.13. показывает, что в целом за 3 года рентабельность издержек, производства, активов и продаж имеет положительную динамику. При этом в 2012 году произошло существенное снижение всех показателей рентабельности, что привело к снижению рентабельности собственного капитала и инвестиций и в расчёте за все 3 года. В целом же общая рентабельно и рентабельность оборотных активов за 3 года выросла, что говорит об эффективной работе предприятия.

Далее рассчитаем коэффициенты эффективности работы предприятия.

Таблица 3.14.

Коэффициенты эффективности работы предприятия ОАО «Пром-Вест» за 2011 -2013 годы

Показатель	2011	2012	2013	Изм.
Коэффициент оборачиваемости капитала (активов)	1.177	0.571	0.687	-0.491
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	3.387	2.377	1.946	-1.442
Финансовая рентабельность, %	40.431	-64.049	17.63	-22.8
Рентабельность оборота (продаж), %	4.347	-38.78	16.99	12.644
Норма прибыли (коммерческая маржа), %	3.729	-38.869	15.334	11.605
Фондорентабельность, %	9.609	-59.818	34.435	24.826
Рентабельность перманентного кап%	23.716	-55.872	17.018	-6.699

Источник: рассчитано автором по данным баланса предприятия

Исходя из табл. 3.14., можно увидеть, что показатели оборачиваемости активов хоть и показывают разнонаправленную динамику в течение последних трёх лет, имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует о некотором снижении эффективности работы предприятия в текущем году.

Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к снижению, что также свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия.

Таким образом, делая общий вывод по проведенному анализу финансового состояния ОАО «Пром-Вест» в 2011 - 2013 годах можно отметить, что предприятие характеризуется стабильным и устойчивым финансовым положением. Несмотря на активную практику привлечения заёмных средств, ОАО не имеет существенной зависимости от них, о чём свидетельствует достаточно высокий коэффициент автономии. Пополнение уставного и резервного капитала в значительной степени укрепило финансовую устойчивость ОАО, создав стабильный базис для успешного ведения текущей деятельности и дальнейшего развития производственной базы.