2.4. Аналіз фінансової діяльності Ярунського ст

Фінансовий стан підприємства – це найважливіша характеристика його ділової активності і надійності. Він визначає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в діловому співробітництві, є гарантом ефективності діяльності як самого підприємства, так і його партнерів.

Слід підкреслити, що основу фінансового аналізу, як і фінансового менеджменту в цілому, складає аналіз фінансових звітів. Фінансова інформація являє собою набір даних (в систематизованій певним чином формі) про склад:- господарчих ресурсів, зобов’язань і фінансових джерел фірми; рівня прибутку й витрат, які дозволяють судити про очікувані доходи та пов’язані з ними ризики; оборотів фірми та якості її активів; об’єму та якості потоків грошових коштів.

Фінансова звітність – це сукупність форм звітності, які складені на основі даних фінансового обліку з метою надання зовнішнім і внутрішнім користувачам узагальненої інформації про фінансовий стан у вигляді, який зручний і зрозумілий для прийняття цими користувачами певних ділових рішень. В світовій і національній практиці побудова фінансової звітності базується на принципах:а) відкритості інформації;б) зрозумілості фінансової звітності особам, які приймають ділові рішення на її основі;в) корисності чи значущості та вірогідності;г) припущень і обмежень, які дають змогу адекватної інтерпретації фінансової звітності.

Основним звітним документом фірми є бухгалтерський баланс, який являє собою моментальний знімок фінансово-господарського стану фірми на певну дату. Елементами балансу, безпосередньо пов’язаними з визначенням фінансового стану підприємства та змін в ньому, є: активи; зобов’язання; власний капітал.[]

При аналізі балансу підприємства рекомендується використовувати горизонтальний і вертикальний аналіз фінансової звітності. Горизонтальний аналіз полягає у співставленні фінансових даних підприємства за 2 періоди у відносному та абсолютному вимірюваннях( Таблиця 2.8)

Таблиця 2.8

Аналіз балансу підприємства «Рівненський РАД» у 2011-2012 роках

	2011	2012	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення	Частка у % до суми балансу 2011 року	Частка у % до суми балансу 2012 року
Активи
Основні засоби:
залишкова вартість	473	467	-6	98,7	67,6	67,9
Інші фінансові інвестиції	5	5	0	100,0	0,7	0,7
Усього за Розділом 1	478	472	-6	98,7	68,3	68,6
2.Оборотні активи
Виробничі запаси	18	14	-4	77,8	2,6	2,0
Товари	139	146	7	105,0	19,9	21,2
Інша поточна дебіторська заборгованість	13	7	-6	53,8	1,9	1,0
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	46	45	-1	97,8	6,6	6,5
в т.ч в касі	6	31	25	516,7	0,9	4,5
Усього за Розділом 2	216	213	-3	98,6	30,9	31,0
3. Витрати майбутніх періодів	6	3	-3	50,0	0,9	0,4
Активи, всього	700	688	-12	98,3	100,0	100,0
Пасиви
1.Власний капітал
Статутний капітал	264	293	29,0	111,0	37,7	42,6
Пайовий капітал	249	241	-8,0	96,8	35,6	35,0
Інший додатковий капітал	41	51	10,0	124,4	5,9	7,4
Нерозподілений прибуток	56	38	-18,0	67,9	8,0	5,5
Усього за Розділом 1	614	623	9,0	101,5	87,7	90,6
4.Поточні зобов'язання			0,0		0,0	0,0
Кредиторська заборгованість за ТРП	63	46	-17,0	73,0	9,0	6,7
з бюджетом	13	15	2,0	115,4	1,9	2,2
зі страхування	3	1	-2,0	33,3	0,4	0,1
з оплати праці	7	3	-4,0	42,9	1,0	0,4
Усього за Розділом 4	86	65	-21,0	75,6	12,3	9,4
Пасиви, всього	700	688	-12,0	98,3	100,0	100,0

Виконавши необхідні обрахунки, можна зробити висновок, що валюта балансу Яруньського СТ зменшилась на 1,7% і становить 688 тис.грн. Зокрема, за рахунок зменшення залишкової вартості основних засобів на 2,7% та іншої дебіторської заборгованості на 46,2%, а також значного зросту кредиторської заборгованості на 993,8 тис.грн, що становить 7,4%. Найвагомішими значеннями у структурі балансу по активам є основні засоби - 68,3% , по пасивам – власний капітал – 87,7%.

Графічно відобразимо основні показники горизонтального та вертикального аналізу балансу. (Рис. 2.11-2.13)

Рис.2.11. Структура активу Яруньського споживчого товариства

На даному графіку спостерігається тенденція до зменшення «оборотних активів» на 6 тис.гр. і зменшення «необоротних активів» - на 6 тис.грн зменшення даних значить свідчить про погіршення матеріально-технічної бази, та зменшення найбільш ліквідної частини активів, що призводить до погіршення показників ліквідності та платоспроможності підприємства.

Розглянемо детальніше структуру оборотних активів у 2011-2012 році.

Рис.2.12. Динаміка оборотних засобів Яруньського СТ

Як бачимо, значно зменшилась інша поточна дебіторська заборгованість, найбільші зміни можна відзначити за категорією «грошові кошт та їх еквіваленти в т. ч. в касі» - їх кількість зросла з 6 тис грн. до 31 тис. грн..

Аналіз структури пасиву зображено на Рис.2.13.

Рис.2.13. Структура пасиву Яруньського СТ у 2011-2012 році

При аналізі пасивів підприємства слід зазначити, що зменшення поточних зобов’язань за рахунок зменшення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 23 тис.грн (27%). Причиною цього може бути те, що підприємство вчасно розрахувалося з постачальниками за товари, підрядчиками за виконані роботи та отримані послуги.

У структурі власний капітал займає більше 90%, що свідчить про високу забезпеченість товариства власним капіталом. Тобто це свідчить про те, що власні кошти є основним джерелом формування активів балансу. Також можемо спостерігати тенденцію збільшення власного капіталу на 29 тис.грн, що у відсотковому вираженні рівно 11%. Цей факт свідчить про те, що підприємство здійснює свою діяльність, в основному, за допомогою власних коштів, що в подальшому може позитивно відзначиться на платоспроможності та ліквідності.

Отже, основними висновками після горизонтального та вертикального аналізів балансу підприємства є:

- підприємству слід вдатися до поліпшення ситуації із дебіторською заборгованістю підприємству, оскільки частка цього показника у розрізі 2011-2012 року має тенденцію до зменшення;

- структура статей активу балансу демонструє тенденцію до зменшення частки основних засобів і частки оборотних активів, що в певній мірі є негативним;

- частка власного капіталу є більшою від частки поточної заборгованості, що говорить про малу ймовірність фінансової кризи аналізованого підприємства.

Наступним кроком фінансового аналізу є аналіз фінансових результатів

Розглянемо детальніше найважливіший фінансовий показник, який є джерелом подальшого розвитку підприємства, а саме чистий прибуток. Це частина балансового прибутку підприємства, що залишається в його розпорядженні після сплати податків, зборів, відрахувань і інших обов'язкових платежів до бюджету.

Чистий прибуток використовується для збільшення оборотних коштів підприємства, формування фондів і резервів, і реінвестицій у виробництво.

Обсяг чистого прибутку залежить від обсягу валового прибутку і величини податків; виходячи з обсягу чистого прибутку, обчислюються дивіденди акціонерам підприємства.

В таблиці 2.9 ,складеної за Формою №2 бухгалтерської звітності «Звіт про фінансові результати», відобразимо основні фінансові результати підприємства, а саме дохід та чистий дохід від реалізації послуг, валовий та чистий прибутки.

Таблиця 2.9

Аналіз фінансових результатів Яруньського СТ

	2011	2012	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення
Дохід виручка від реалізації продукції (товарів,робіт,послуг)	3170	3105	-65	97,9
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (ТРП)	2617	2561	-56	97,9
Собівартість реалізованої продукції (ТРП)	2169	2104	-65	97,0
Валовий прибуток	448	457	9	102,0
Інші операційні доходи	272	253	-19	93,0
Адміністративні витрати	168	103	-65	61,3
Витрати на збут	197	336	139	170,6
Інші операційні витрати	270	223	-47	82,6
Чистий прибуток	56	38	-18	67,9

Як бачимо, обсяги реалізації послуг (тис.грн) у 2012 році зменшились близько на 2,1 % від 2011 року, як наслідок скоротились адміністративні витрати на 65 тис.грн, проте витрати на збут виросли на 70,6%, що у грошовому виразі становить 336 тис.грн. Позитивним моментом є зменшення статті «інші операційні витрати» на 17,4% у 2012 році. Чистий прибуток підприємства зменшився на 18 тис.грн, що становить 67,9% від прибутку у 2011 році - що свідчить про негативні тенденції. На мою думку, поясненням зменшення прибутків підприємства може бути зменшення купівельної платоспроможності населення в регіоні.

Таким чином, зменшення кількісних значень всіх фінансових результатів веде до зменшення основного – чистого прибутку.

Для більш повного аналізу фінансового стану обрахуємо показники:

• Ліквідності;

• Рентабельності;

• Фінансової стійкості;

• Ділової активності;

Ліквідність підприємства – це його спроможність швидко реалізувати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань, тобто це співвідношення величини його високоліквідних активів (кошти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості.

Для його обрахунку за даними балансу підприємства (форма №1) визначають комплекс оціночних показників. В першу чергу з цією метою використовуються три наступні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт покриття (загальної ліквідності) – Кп , що показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити, якщо воно реалізує усі свої оборотні активи, в тому числі і матеріальні запаси. Цей коефіцієнт показує також, скільки гривень оборотних коштів приходиться на кожну гривню поточних зобов’язань.

К_п = Оборотні активи / Поточні пасиви (2.10)

К_п2011= 216 / 86= 2,51

К_п2012= 213 / 65 =3,27

2. Коефіцієнт швидкої (критичної) ліквідності – Кшл , що показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

К_шл= Оборотні активи – запаси / Поточні пасиви (2.11)

К_шл2011= 216-(18+139) / =0,69

К_шл2012= 213-(14+148) / 65 = 0,78

3. Коефіцієнт абсолютної (грошової) ліквідності (Кабс), що показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити своїми коштами негайно.

К_абс= Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні пасиви (2.12)

К_абс2011=46 / 86 = 0,51

К_абс2012=45 / 65 =0,68

У таблиці 2.10 наведені розраховані за даними балансу підприємства значення перелічених коефіцієнтів у порівнянні з їх нормативними значеннями.

Таблиця 2.10

Аналіз показників ліквідності Яруньського СТ за 2011-2012 рік

№ п/п	Показники	2011	2012	Абсолютне відхилення	Нормативне значення
1	Коефіцієнт загальної ліквідності	2,51	3,27	0,76	>1
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,69	0,78	0,09	0,6÷0,8
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,51	0,68	0,17	0,2÷0,35

Аналізуючи значення наведених коефіцієнтів, бачимо, що фінансовий стан підприємства є ліквідним. Нормативному значенню відповідає коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності, та коефіцієнт швидкої ліквідності. Що ж до коефіцієнту абсолютної ліквідності, то його значення перевищують нормативні, що значить що у разі необхідності підприємство може відразу погасити свої зобов’язання на 51% у 2011 році та на 68% у 2012. На практиці вважається що, якщо значення коефіцієнта абсолютної ліквідності перевищує нормативні значення – це говорить про нераціональне використання фінансових ресурсів підприємства.

Фінансова стійкість підприємства – це стан майна підприємства, яке характеризує його платоспроможність і передбачає наявність ресурсів, які повинні окупитись за рахунок надходжень на баланс підприємства та прибутку.

Фінансову стійкість підприємства охарактеризуємо за допомогою наступних показників:

1.Коефіцієнт автономії(фінансової незалежності)— показує, яку частину у загальних вкладеннях у підприємство складає власний капітал. Він характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування його діяльності.

К_авт = Власний капітал / Пасиви (2.13)

К_{авт 2011}= 614 / 700 =0,87

К_авт2012= 623 / 688 =0,9

2.Коефіцієнт фінансової залежності – обернений до коефіцієнту автономії і свідчить про частку залучених коштів. Якщо його значення наближається до одиниці (або 100 %), то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство, якщо перевищує одиницю - навпаки

К_{фін.зал} = Пасиви /Власний капітал (2.14)

К_{фін.зал/2011} = 700 / 614 = 1,14

К_{фін.зал/2012} = 688 / 623 = 1,1

3. Коефіцієнт фінансової стійкості - характеризує здатність підприємства залучати зовнішні джерела фінансування.

К_фін.ст= Власний капітал + Довгострокові зобов’язання / Пасиви (2.15)

К_{фін.ст/2011}= 614 / 700=0,88

К_{фін.ст/2012}= 623 / 688=0,9

Значення коефіцієнтів зведено у таблицю 2.11 для подальшого аналізу.

Таблиця 2.11

Аналіз показників фінансової стійкості Яруньського СТ у 2011-2012 роках

№ п/п	Коефіцієнт	2011р.	2012р.	Абсолютне відхилення	Нормативні значення
1	Коефіцієнт автономії	0,87	0,9	0,03	>0,5
2	Коефіцієнт фінансової залежності	1,14	1,1	-0,04	˂2
3	Коефіцієнт фінансової стійкості	0,87	0,9	0,02	-

Таким чином, обраховані коефіцієнти містять в своїх значеннях наступне:

- коефіцієнт автономії відповідає нормативним значенням, однак значення показника наближається до 1, що говорить про малу кількість залучених інвестицій на підприємстві. Таким чином, також можна сказати що підприємство не залежить від зовнішнього фінансування;

- коефіцієнт фінансової залежності має тенденцію до зменшення – у 2011 році його значення становили 1,14, а у 2012 – 1.1 – що є позитивною тенденцією. Однак, якщо значення коефіцієнта залежності наближається до 1, це говорить про те, що фінансування підприємства повністю здійснюється за рахунок власних коштів;

- коефіцієнт фінансової стійкості в даному випадку збігся з коефіцієнтом автономії, оскільки на підприємстві відсутні довгострокові зобов’язання і становить 0,87 в 2011, і 0,9 в 2012 роках.

Наступним етапом аналізу фінансового стану підприємства є обрахунок коефіцієнтів рентабельності – якісних і кількісних показників ефективності діяльності всякого підприємства.

До основних показників рентабельності, які використовуються у ході аналізу фінансового стану підприємства, належать:

1.Коефіцієнт рентабельності активів - характеризує рівень прибутку, що створюється всіма активами підприємства, які перебувають у його використанні згідно з балансом. Даний показник розраховується за формулою:

(2.16)

Ра /2011= 56 / 700= 0,08

Ра /2012= 38 / 688= 0,05

2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу - характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в дане підприємство, тому найбільший інтерес представляє для наявних і потенційних власників й акціонерів й є одним з основних показників інвестиційної привабливості підприємства, тому що його рівень показує верхню межу дивідендних виплат. Розраховується за формулою:

(2.17)

Рв.к/2011= 56 / 614 =0,09

Рв.к/2012= 38 / 623 =0,06

3. Коефіцієнт рентабельності діяльності - розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг). Збільшення цього показника свідчить про зростання ефективності господарської діяльності підприємства, а зменшення навпаки.

(2.18)

Рпр/2011= 56 / 2617=0,021

Рпр/2012= 38 / 2571=0,014

Проведемо аналіз наведених коефіцієнтів (Таблиця 2.12)

Таблиця 2.12

Аналіз показників рентабельності Яруньського СТ у 2011-2012 роках

№ п/п	Коефіцієнт	2011р.	2012р.	Абсолютне відхилення	Нормативні значення
1	Рентабельність активів	0,08	0,05	-0,03	Збільшення
2	Рентабельність власного капіталу	0,09	0,06	-0,03	Збільшення
3	Рентабельність реалізації за чистим прибутком	0,021	0,014	-0,007	Збільшення

Отже, проаналізувавши значення коефіцієнтів рентабельності та їх абсолютні відхилення, можна зробити наступні висновки:

1. Рентабельність за активами є дуже низькою, 1 гривня активів створює у 2011 році 0,08 грн чистого прибутку, а у 2012 році - 0,05 грн.;

2. Віддача власного капіталу у 2012 році зменшилась на 0,03 від значення попереднього року і становить 0,06;

3. Рентабельність реалізації за чистим прибутком - у 2011 році на 1 гривню реалізації продукції припадало 0,021 грн чистого прибутку, а в 2012-0,014 грн.

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, насамперед, у швидкості обороту його коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних коефіцієнтів оборотності, основними з яких є :

- Коефіцієнт оборотності активів;

- Коефіцієнт оборотності власного капіталу;

1. Коефіцієнт оборотності активів – відображає швидкість обороту сукупного капіталу підприємства, тобто показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва й обіг, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів:

Коа= ЧВ від реалізації продукції/ Середньорічна вартість активів (2.19)

Коа11= 2617 / 700 =3,74

Коа12 = 2571 / 688 = 3,74

2. Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і характеризує ефективність використання власного капіталу підприємства.

Ковк= Чиста вируска від реалізації/Власний капітал (2.20)

Ковк11 = 2617 / 614 = 4,26

Ковк12 = 2571 / 623 = 4,12

Відповідні обрахунки можна зобразити у таблиці 2.13

Таблиця 2.13

Аналіз показників ділової активності Яруньського СТ у 2011-2012 роках

№ п/п	Коефіцієнт	2011р.	2012р.	Абсолютне відхилення	Нормативні значення
1	Коефіцієнт оборотності активів	3,74	3,74	0	Збільшення
2	Коефіцієнт оборотності власного капіталу	4,26	4,12	-0,14	Збільшення

Як висновок можна сказати, що значення коефіцієнта оборотності активів у 2011 та 2012 роках не змінилося і становить 3,74. Однак значення показника оборотності власного капіталу зменшилося відносно 2011 року на 0,14, і в 2012 році його значення становило – 4,12. Що говорить про те, що на одну гривню власного капіталу припадає 4,12 гривні чистої виручки від реалізації товарів, що на 0,14 гривень менше аніж у 2011 році.