29. Пути ускорен. Оборач-сти капитала. Эффект от ускор. Обор. Кап. Оценка деловой активности.

Оборачив-сть кап.- один из показат., характериз-х интенсивность испол-ния средств п/п и его деловую актив-сть. Ускорение оборач. кап. свидет-ет о росте деловой актив-ти, и наоборот. От скорости оборота зав-т доходность кап., его ликвидность, платежесп-ть и фин. устойч-сть.

Скорость обрач-сти характер-ся показ-ми:

1) коэф-т оборач-ти

К-т обор.=Выручка(нетто)от реал.прод./Ср. ∑кап. за отч. пер.

Показ-т., сколько оборотов сделал кап. за отч. пер.

2. продолж-сть 1 оборота :

П об.=Ср.∑кап.*Д / Выр.(нетто) от реал. прод.

или П об.= Д / Коб.

Оборач-ть кап. изучают на всех стадиях его кругооб-та, чтобы определить, где произошло ускорение, где замедление его движ.

Особенно важно проан-ть состояние запасов:

П об запасов = Запасы*Д / ∑израсход-х запасов (Кт сч10).

Н/опред-ть продолж-ть нахожд-я капитала на стадии произв-ва:

П об нзп = Ср.ост.НЗП * Д / С/С произв. Прод. (Кт сч20).

Аналогично наход-ся П об готовой. прод. и др. активов.

Пути ускорения обор-сти капитала:

1)сокращ-е продолж-сти произв. цикла за счет интенсиф-ции произв-ва (автоматиз-ия, повыш-е производит-сти);

2)улучшен-е организации матер.-технич. снабжения (бесперебойное обеспеч-е произв-ва мат. рес-сами);

3)ускор-е проц-са отгрузки прод-ции и оформл. расчетн.докум.;

4)сокращ. времени нахожд-ия средств в дебитор. задолж-сти (претензии, векселя).

Эффект от ускорения оборач. капитала:

+/- Э=∑оборота факт. / Д * ∆П об.

(-) показывает, сколько привлечено средств в оборот при замедлении оборач-сти кап.;

(+) – сколько высвобождение средств из обор. при ускорении обор-ти кап. Как следствие увел. ∑выручки и прибыли(+).

Для оценки деловой активности организ необх изучить соотношение темпов роста: а) совокупных активов (Такт), б) V реализ продукции (Тvрп), в)прибыли (Тприб)

100%< Т акт – организация наращивает свой экон потенциал

Т акт < Т vрп – V реализации растет быстрее экон потенциала

Т vрп<Т приб – прибыль организ растет быстрее,чем эк потенциал и V реализации

100%<Т акт<Тvрп<Тприб – золотое правило эк-ки организации

Если указанные пропорции соблюдаются, то организация развивается динамично и укрепляет свое финансовое состояние.

30. Анализ эффект-сти исп-ния собств. И заемн. Кап. Эфр: методика расчета и анализ.

Эфф-ть использования капитала хар-ся его доходностью. Рентабельность основного (операционного) капитала: Roк = RОА = ПРрп / ∑ОК.

В состав основного капитала не вкл-ся: ОС, не участвующие в предприним. деят-ти, неустановленное оборудование, незав. Капит. Строит-во. Рент-ть совокупного капитала: Rобщ. = RТА = ПРотч. /Активы ср. = ПРотч./KL. Rобщ. Показывает, сколько прибыли зарабатывает орг-ция на 1 руб. совок. капитала, вложенного в ее активы. Данный пок-ль хар-ет доходность всех активов, имеющихся на балансе орг-ции, независимо от источников их формирования

Рент-ть собственного капитала: Rск = ПРчист ./ СК.

Рент-ть основного капитала зависит от скорости оборота капитала в основн. деят-ти и от ур-ня рент-ти продаж.

RОА = ПРрп / ∑ОК = (Врп / ∑ОК) * (ПРрп / Врп) = Коб. * Rрп

Расчет влияния фактров на RОА:

1. За счет коэфф-та оборачиваемости - ∆RОА(Коб) = ∆ Коб * Rрп0

2. За счет рент-ти продаж (реализация продукции): RОА(Rрп) = Коб.1 * ∆Rрп.

Рент-ть совок.капитала: RТА = ПРотч / КL = (ПРотч./ПРрп) * *(ПРрп/∑ОК)* (∑ОК/KL) = Wпр.* RОА*Уд.ОК.

Wпр.=прибыль-брутто/прибыль от осн. деят-ти.

Рент-ть собств. кап-ла: RСК = ПРчистая/СК = (ПРчистая / ПРотч.) * (ПРотч./ср.активы) * (ср.активы/СК) = Дчп * Rобщ. * ФР, где Дчп. – доля чистой прибыли в общей ∑ брутто-прибыли, Rобщ. – рент-ть совокупного капитала общая, ФР – финансовый рычаг(отношение активов к собственному капиталу).

Пок-лям, характеризующим эфф-ть использ-ия заемного капитала, привлеченного в оборот орг-ции,. хар-ет эффект финн.рычага, кот. показывает насколько % увеличилась ∑ собств.капитала орг-ции в связи с привлечением в оборот заемного капитала. Эффект финн.рычага измеряется в %. На его вел-ну оказ-ют влияние след.факторы: 1. рент-ть совок.капитала RТА; 2. средневзвешенная цена заемного капитала Цзк; 3. уровень налогового изъятия Кн.; 4. плечо фин.рычага (отношение заемного капитала к собственному) ПФР.

Эфр=( RТА – Цзк) * (1-Кн.) * ПФР, ПФР = ЗК / СК.

Эффект финн. рычага может быть положительным и отрицательным. Положит. эффект возникает, когда рент-ть совок. капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, в противном случае эффект будет отрицательным, при нм происходит уменьшение собственного капитала, что может стать причиной банкротства орг-ции. Эффект финн. рычага можно рассчитать по каждому источнику заемного капитала