2. Формування за рахунок венчурного капіталу та збільшення статутного капіталу

Однією з форм реалізації інноваційної стратегії підприємства з метою підвищення життєздатності суб’єкта господарювання суб’єкта господарювання є використання венчурного капіталу .

Венчурний капітал – такий вид капіталу ,який пов'язаний з ризиковим впровадженням в інноваційну діяльність підприємства на ринковому етапі їх життєвого циклу з метою отримання прибутків. Венчурний капітал функціонує через венчурне фінансування – надання фінансових ресурсів в обмін на частку в статутному капіталі підприємства або повний пакет акції. Особа яка здійснює вкладення коштів називається венчур ,а особа ,що залучає фінансові ресурси – акцептор або реципієнт.

Риси венчурного фінансування:

• Кошти надаються на безповоротній основі .

• Вкладник може не повернути вкладених коштів і ніхто не компенсує збитки.

• Вкладення здійснюються в малі та середні інноваційні підприємства без надання застави .

• Довгострокова неліквідність – нездатність повернути кошти протягом 5-7 років.

• Вен чури хочуть отримувати не підприємницький а, засновницький дохід.

• Прибуток отримується шляхом продажу власної частки капіталу або акцій за більш високою вартістю.

Форми венчурного фінансування :

• Пряме фінансування інноваційних підприємств державними регіональними структурами або приватним капіталом

• Організація дочірньої фірми з керуючими співробітниками фірми а фінансування здійснюється за рахунок коштів материнської компанії

• Участь у якості партнера у венчурних формах , або придбання акцій венчурної фірми через первинний ринок цінних паперів.

В залежності від ступеня зрілості інноваційного підприємства ,їх поділяють на види:

• Компанія для посіву – бізнес - ідея яку необхідно профінансувати для проведення додаткових досліджень , створення досліджених зв’язків , оцінки концепції бізнесу та підготовки проекту для пошуку інвестицій. Якщо первісна оцінка бізнесу позитивна , то фінансування може покрити витрати на розробку товарів чи послуг, проведення маркетингових досліджень , створення команди менеджменту і написати бізнес план . Тривалість періоду 1 рік .

• Компанія , що тільки но утворилася. Дані компанії як правило не мають прихованої історії , вони або на стадії встановлення , або функціонують потягом нетривалого часу 1-3 роки.

• Початкова стадія – підприємство випускає готову продукцію і перебуває на початковій стадії комерційної реалізації , такі компанії можуть не мати прибутку але потребують фінансування для завершення науково дослідних робіт 1-3 роки.

Особливістю венчурного бізнесу є – що при цих з-х стадіях із 100 підприємств залишаються 20 , тобто 80 % коштів , що фінансуються втрачаються за рахунок не достатнього комерційного потенціалу ідей ,невдалої реалізації такої ідеї , некомпетентності на не професійності команди та інші чинники .

4. Розширення – компанії мають зростаючі обсяги продажу продукції і отримують прибуток . Отримані кошти використовуються для збільшення оборотного коштів ,маркетингу ,розширення виробничої бази та розробки нових товарів чи послуг. 3-6 років. Після закінчення етапу розширення інвестори поступово припиняють фінансування , а якісне управління ;збільшення оборотного капіталу , маркетингові дослідження . При успішній діяльності таких підприємств вони виходять на фондовий ринок з власними цінними паперами .

Саме цей момент венчури (донори) отримують можливість через продаж своїх часток повернути свої вклади кошти зі значним приростом. Таким чином венчурне фінансування це найбільш прийнятний спосіб фінансування молодих ,малих і середніх високотехнологічних підприємств , які потребують додаткових коштів для впровадження іновацій.

Фінансування санації за рахунок збільшення статутного капіталу

Законодавство України передбачає ,що збільшення статутного капіталу може відбуватися за рахунок використання 3 джерел.

• Додаткові внески акціонерів .В даному випадку – це збільшення кількості акцій існуючої і номінальної вартості .

• Реінвестування нарахованих дивідендів . Виплата дивідендів акціями додаткового випуску .Збільшення кількості акцій номінальної вартості ,збільшення номінальної вартості акцій .

• Індексація балансової вартості основних фондів .При збільшені статутного капіталу за рахунок додаткової кількості акцій ,розподіляється серед акціонерів , розподіляється пропорційно їх частки в статутному капіталі , або здійснюється обмін акцій номінальної вартості попереднього випуску на нові акції збільшеної номінальної вартості ,якими володіє акціонер.

Основні цілі збільшення статутного капіталу:

• Мобілізація фінансових ресурсів для виконання санаційних заходів (виробничо – технічного характеру. З метою розширення виробництва )

• Підвищення ліквідності і платоспроможності підприємства

• Акумуляція фінансового капіталу для придбання корпоративних прав інших підприємств з метою посилення впливу на них

Збільшення статутного фонду здійснюється 3-ма способами :

• Збільшення кількості акцій номінальної вартості

• Збільшення номінальної вартості акцій

• Обмін облігацій на акції

Збільшення статутного капіталу підприємства , яке знаходиться в стадії фінансової кризи ,як правило зіткається з проблемою пошуку інвесторів оскільки капіталовкладення в такі підприємства пов’язані з ризиком . Рекомендуються заходи з метою залучення інвесторів:

• Преференції при розподілі майбутнього прибутку

• Збільшений розмір дивідендів

• Участь в прийняті управлінських рішень

• Участь в розподілі ліквідації майна.