Лекция 12 Государственный кредит

Государственный кредит – совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

1. Государство как заемщик

В соответствии с гражданским кодексом РФ по договору государственного займа заемщиком выступает РФ, субъекты РФ, а заимодавцами – граждане или юридические лица. В основе классификации государственных займов ряд признаков:

1. по эмитентам: займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления;

2. в зависимости от места размещения: внутренние и внешние займы;

3. от обращения на рынке: рыночные - свободно продаются и покупаются на рынке, преобладают при финансировании бюджетного дефицита; нерыночные – не подлежат обращению на рынке ценных бумаг, обычно выпускаются, чтобы привлечь определенный круг инвесторов;

4. от срока привлечения: краткосрочные – сроком до 1 года, используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов, обычно это казначейские и муниципальные векселя; среднесрочные – от 1 года до 5, для привлечения средств на более длительный срок, выпускаются казначейские ноты, но они не получили должного распространения; долгосрочные – свыше 5 лет, обычно привлечение средств на длительный срок с помощью облигаций;

5. от обеспеченности: закладные – обеспечиваются конкретным залогом; беззакладные – не обеспечиваются ничем определенным, обеспечением служит все имущество государства или муниципалитета;

6. по характеру выплачиваемого дохода: выигрышные – выплата дохода на основе лотереи, не пользуются особым спросом; процентные – доход выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов, пользуются наибольшим спросом; с нулевым купоном – не имеют купонов, продаются со скидкой к номиналу;

7. от метода определения дохода: с твердым доходом – по фиксированной процентной ставке; с плавающим доходом – ставка процента подвержена рыночным колебаниям;

8. от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения. Возможно погашение заёма единовременно и по частям (равными, возрастающими и снижающимися долями).

Под управлением государственным кредитом понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированием рынка государственных ценных бумаг, обслуживанием и погашением государственного долга, предоставлением ссуд и гарантий. Управление государственным кредитом осуществляют органы управления, финансовые и кредитные институты. Оперативное управление государственным кредитом под руководством Правительства обычно осуществляет Минфин РФ или Казначейство совместно с ЦБ.

В результате заемной деятельности образуется государственный долг – долговые обязательства Правительства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Различают государственный и общегосударственный долг.

Общегосударственный долг – включает задолженность не только Правительства, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

Долговые обязательства РФ могут существовать в следующих формах:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями;

• государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ;

• договоров о предоставлении государственных гарантий и поручительств РФ за третьих лиц;

• переоформления долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ;

• соглашений и договоров от имени РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

Высшим органом управления государственным долгом на уровне РФ является федеральное собрание, которое устанавливает максимальные размеры привлечения средств и кредитования за счет средств бюджета. Предельный объем выпуска ценных бумаг устанавливает Правительство РФ. ЦБ РФ осуществляет функции генерального агента по обслуживанию внутреннего государственного долга безвозмездно. Внешэкономбанк ведет операции по обслуживанию и погашению кредитов, предоставленных государствам СНГ.

Государственные внутренние заимствования – займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в генеральных условиях эмиссии или обращения государственных ценных бумаг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки, на основании которой определяется величина платежа по данным государственным ценным бумагам.

Государственные внешние заимствования – займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте.