Экзаменационный билет № 9
Цикл денежного потока(финансовый цикл). Продолжительность финансового цикла.
Цикл денежного потока по финансовой деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные в прибыльные объекты, будут возвращены на предприятие с процентом.
Финансовый цикл определяет потребность в оборотном капитале, т.е. потребность в финансировании операционного цикла, не покрытую кредиторской задолженностью. Финансовый цикл является не только важнейшим показателем эффективности управления оборотными активами, кредиторской задолженностью и оборотным капиталом организации, но и индикатором устойчивости рыночных позиций организации и ее возможности в финансировании производственного цикла за счет рыночных контрагентов, т.е. возможности диктовать свои условия контрагентам.
Формирование денежного потока по финансовой деятельности определяется следующими ее особенностями:
финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к текущей и инвестиционной деятельности, следовательно, денежный поток по финансовой деятельности должен формироваться как дополнительный источник «подпитки» текущей и инвестиционной деятельности предприятия;
объем денежного потока по финансовой деятельности должен зависеть от потребностей в дополнительном привлечении денежных средств, поэтому денежный поток по финансовой деятельности может существовать не на каждом предприятии и не постоянно;
финансовая деятельность непосредственно связана с финансовым рынком и зависит от его состояния. Развитый и устойчивый финансовый рынок может стимулировать финансовую деятельность предприятия, следовательно, обеспечивать увеличение денежного потока по этой деятельности, и наоборот;
финансовой деятельности присущи специфические виды рисков, определяемые как финансовые риски, которые характеризуются особой опасностью, поэтому могут существенно влиять на денежный поток.
Дополнительные источники финансирования текущей и инвестиционной деятельности могут формироваться при осуществлении финансовой деятельности. При этом затраты финансовой деятельности должны окупаться финансовыми результатами текущей и инвестиционной деятельности.
Продолжительность финансового цикла
При планировании своей деятельности предприятие должно отслеживать состояние длительности финансового цикла и при необходимости корректировать его путем изменения договорных условий с покупателями и поставщиками.
Длительность финансового цикла для торгового предприятия определяется по следующей формуле:
ДФЦ = ПОЗ + ПОДЗ – ПОКЗ,
где ДФЦ — длительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
ПОЗ — период оборота запасов предприятия, в днях;
ПОДЗ — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;
ПОКЗ — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.
Период оборота запасов является обратным показателем от коэффициента оборачиваемости запасов.
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов — это отношение себестоимости товаров, реализованных за отчетный период, к средней величине товарных запасов в этом периоде.
Данный коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за определенный период времени. Следовательно, период оборота запасов является частным от деления длительности анализируемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости за этот период.
Инвестирование денежных средств
Инвестирование — рискованное вложение капитала с целью получения дохода. Инвестировать по определению необходимо во что-либо. Существует великое множество вариантов куда можно инвестировать свой капитал. Среди самых распространенных инструментов
