Поняття і вили діяльності суб’єктів на ринку цінних паперів

На ринку цінних паперів його учасники можуть мати один із таких статусів: індивіди (фізичні особи), інститути (інституційні учасники) і органи державно-правового регулювання.

Індивіди, або індивідуальні учасники ринку, - це фізичні особи (групи фізичних осіб), що отримали можливість у процесі ринкової взаємодії користуватися правами та виконувати зобов’язання учасника ринку цінних паперів своєї країни Слід відзначити, що індивідуальні учасники найчастіше діють як інвестори, рідше - як посередники, дуже рідко - у ролі осіб, що здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів.

Інститути - це організаційно оформлені сукупності індивідів, які діють на принципах самоуправління і на основі своїх засновницьких документів та інших норм права, визначених державою. На відміну від індивідів, які мають статус фізичних осіб, інститути в більшості випадків мають статус юридичних осіб.

У ролі інститутів найчастіше діють підприємства, організації, установи, товариства, фонди, корпорації та ін.

Органи державно-правового регулювання. Під такими органами, які здійснюють зазначене регулювання ринку, розуміють органи законодавчої, виконавчої та судової влади. їх умовно розподіляють на п’ять груп:

- органи, які забезпечують загальні засади державного регулювання ринку цінних паперів;

- президент, Верховна Рада, Кабінет Міністрів та ін.;

- Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку (включаючи регіональні представництва);

- органи, які здійснюють контроль або управління ринком цінних паперів (ДПА, Мінфін та ін.);

- органи, які виконують спеціальні функції контролю та нагляду за дотриманням законів (арбітражний суд).

Залежно від функцій і тієї роботи, яку вони виконують у процесі обігу цінних паперів на ринку, учасники ринку можуть бути класифіковані таким чином: емітенти; інвестори; професійні учасники.

Емітентами в Україні можуть бути підприємства (здійснюють переважно випуск облігацій, векселів), товариства (акції, облігації), держава (казначейські зобов’язання, облігації, приватизаційні папери), кредитно-фінансові установи (депозитні сертифікати, векселі), муніципальні органи (облігації), інші юридичні особи. Учасниками ринку цінних паперів України можуть бути також юридичні особи інших країн у межах, передбачених чинним законодавством (розміщення «самурай-облігацій»). У світовій практиці емітентами можуть бути як юридичні, так і фізичні особи (за умов розвиненого ринку цінних паперів, а особливо довірчих відносин між його учасниками).

Інвесторами в межах ринку цінних паперів здебільшого називають тих учасників ринку, які вкладають свої власні кошти в різні види цінних паперів. Але цей термін не є абсолютним і, звичайно, має свої особливості. Так, поняття «власні кошти» охоплює власні гроші, якими інвестор сплачує вартість цінних паперів, а також позичені грошові кошти.

Інвесторами на ринку цінних паперів переважно є індивіди та інститути, рідше - держава (казначейство чи Національний банк). Індивіди і держава проявляють себе на цьому ринку менш активно, ніж інститути. Щоправда, інституційні інвестори являють собою також досить неоднорідну групу учасників.

Отже, до інвесторів, які беруть участь у формуванні і розвитку українського ринку цінних паперів, можна віднести:

- фізичних осіб;

- державу в особі відповідних державних органів;

- кредитно-фінансові установи:

а) комерційні банки;

б) страхові компанії;

в) пенсійні фонди;

г) інші установи;

- суб’єктів господарської діяльності:

а) підприємства з державною формою власності;

б) підприємства з недержавною формою власності; ,»

в) товариства, компанії, корпорації та інших резидентів;

- іноземних суб’єктів господарської, комерційної чи інших форм діяльності.

Види діяльності на ринку цінних паперів:

- діяльність з приводу емісії цінних паперів, яку здійснюють емітенти відповідно до чинного законодавства;

- діяльність з інвестування в цінні папери;

- професійна діяльність на ринку цінних паперів.

Що стосується професійної діяльності, то відповідно до розділу 3 Закону України «Про цінні папери і фондовий ринок» професійна діяльність на фондовому ринку - це діяльність юридичних осіб з надання фінансових та інших послуг у сфері розміщення та обігу цінних паперів, обліку прав за цінними паперами, управління активами інституційних інвесторів, що відповідає вимогам, установленим щодо такої діяльності цим Законом та законодавством.

На фондовому ринку здійснюються такі види професійної діяльності:

- торгівля цінними паперами - включає в себе брокерську дилерську діяльність, андерайтинг (розміщення (підписка, продаж) цінних паперів торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента), діяльність з управління цінними паперами;

- управління активами інституційних інвесторів;

- депозитарна діяльність (надання послуг щодо зберігання цінних паперів незалежно від форми їх випуску, відкриття та ведення рахунків у цінних паперах, обслуговування операцій на цих рахунках (включаючи кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів) та обслуговування операцій емітента щодо випущених ним цінних паперів);

- організація торгівлі на фондовому ринку.