Тема 4. Капітал корпорації План

1. Капітал корпорації: сутність і класифікація.

2. Рух капіталу корпорації. Вартісний цикл обороту капіталу.

3. Принципи формування капіталу корпорації. Визначення загальної потреби в капіталі.

4. Вартість капіталу, методи її оцінки за джерелами його формування:

а) вартість боргу;

б) вартість капіталу від випуску акцій;

в) вартість капіталу, що формується за рахунок нерозподіленого прибутку.

5. Середньозважена вартість капіталу.

6. Структура капіталу, її види. Розвиток теорії структури капіталу.

1. Капітал корпорації: сутність і класифікація.

В економічній літературі відсутнє єдине визначення сутності капіталу, його складу і методів впливу на ефективність господарювання.

Капітал – це найбільш фундаментальне, неоднозначне поняття сучасної економічної теорії, яке отримало новий економічний зміст в умовах ринкових відносин. Капітал – економічна основа створення і розвитку суб’єкта господарювання, він у процесі свого функціонування забезпечує інтереси усіх суб’єктів ринкових взаємовідносин.

В науковій літературі виділяють два підходи до визначення економічної суті капіталу:

1) фінансове визначення капіталу знаходить своє відображення у бухгалтерському балансі:

• в основу фінансової природи капіталу покладено фінансові ресурси або джерела їх формування (пасив балансу);

• в основу речової природи капіталу покладено матеріальні і нематеріальні цінності (актив балансу).

2) економічне визначення капіталу пов’язують із виробничої стадією його існування, коли капітал розглядається як сукупність засобів виробництва, необхідних для фінансово-господарської діяльності підприємства.

Капітал корпорації – це загальна вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, що інвестовані у формування активів корпорації.

Основні характеристики капіталу корпорації:

• капітал – це основний фактор виробництва. Поряд з іншими факторами виробництва (земля і інші природні ресурси, трудові ресурси) капіталу належить пріоритетна роль, оскільки він об’єднує всі фактори в єдиний виробничий комплекс;

• капітал – це фінансові ресурси корпорації, які приносять дохід;

• капітал – це важливе джерело добробуту його власників;

• капітал корпорації – це вимірник її ринкової вартості;

• динаміка капіталу корпорації – це важливе мірило ефективності її господарської діяльності.

Капітал корпорації класифікують за різними ознаками.

1) За належністю корпорації:

• власний капітал – це загальна вартість засобів корпорації, що належать їй на правах власності і використовуються для формування активів;

• позичковий капітал – це грошові засоби і інші майнові цінності, що залучаються для фінансування розвитку корпорації на зворотній платній основі.

  2. За цілями використання:

• виробничий капітал – це засоби корпорації, що інвестовані в її операційні активи для здійснення виробничо-збутової діяльності;

• позичковий капітал – використовується під час інвестування в грошові інструменти (короткострокові і довгострокові депозитні вклади), в боргові фондові інструменти (облігації, депозитні сертифікати, векселі);

• спекулятивний капітал – використовується під час здійснення спекулятивних (базуються на різниці в цінах) фінансових операцій.

3) За формами інвестування:

• капітал в грошовій формі;

• капітал в матеріальній формі;

• капітал в нематеріальній формі.

Капітал у цих формах використовується для формування статутного фонду корпорації.

4) За об’єктом інвестування:

• основний капітал – інвестується в необоротні активи корпорації (основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові інвестиції);

• оборотний капітал – інвестується в оборотні активи корпорації (товарно-матеріальні запаси, дебіторську заборгованість, поточні фінансові інвестиції, грошові кошти).

  5. За формами знаходження в процесі кругообігу:

• капітал в грошовій формі;

• капітал в виробничій формі;

• капітал в товарній формі.

6) За організаційно-правовою формою діяльності:

• акціонерний капітал (капітал акціонерних товариств);

• пайовий капітал (капітал партнерських підприємств).

7) За характером використання в господарському процесі:

• робочий капітал – приймає безпосередню участь у формуванні доходів і забезпеченні усіх видів діяльності корпорації;

• неробочий капітал (або „мертвий”) – інвестований в активи, які не приймають безпосередньої участі у різних видах господарської діяльності корпорації і формуванні її доходів.

8) За характером використання власниками:

• споживаючий капітал – після його розподілу на споживання втрачає функції капіталу;

• нагромаджуваний капітал – це його приріст через капіталізацію прибутку, дивідендних виплат.

9) За тривалістю використання:

• довгостроковий постійний (перманентний) капітал;

• короткостроковий змінний капітал.