15. Прибыль и рентабельность в строительстве.

Доход строительного предприятия

Доход строительного предприятия - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала организации. Доходом не признается поступления от других юридических и физических лиц:

• сумма налога на добавленную стоимость;

• предварительная оплата строительной продукции;

• авансы в счет предварительной оплаты строительной продукции;

• залог имущества;

• погашение займа.

В зависимости от характера, условий получения и направления деятельности предприятия доходы подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;

• операционные доходы;

• внереализационные доходы.

Экономическая выгода (доход) предприятия - это валовой доход, который представляет собой выручку от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом всех материальных затрат, связанных с производством этой продукции (работ, услуг). Это выручка от сданных заказчику объектов, комплексов (очередей), выполненных СМР, оказанных услуг, а также от продажи строительных материалов, изделий и конструкций.

Операционные доходами строительной организации являются:

• поступления от других организаций в виде арендной платы за предоставленные во временное пользование активы;

• поступления, связанные с участием в уставном капитале других организаций;

• поступление от продажи основных средств и иных активов;

• проценты, полученные от предоставления займов и хранения свободных денежных средств в банках;

• прибыль от совместной деятельности с другими предприятиями.

Внереализационные доходы строительного предприятия:

• дивиденды по акциям и иным ценным бумагам;

• экономические санкции, штрафы, пени, неустойки, выплаченные предприятию контрагентами;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.

• активы, полученные безвозмездно;

• суммы дебиторской и кредиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности;

• поступления в возмещение причиненных предприятию убытков;

• денежные средства, полученные в результате положительных курсовых разниц по валютным счетам и операциям в валюте;

• сумма дооценки активов;

• прочие внереализационные доходы.

Существует также понятие внереализационных расходов (Д), к которым относятся:

• расходы по расторгнутым договорам;

• затраты на содержание законсервированных объектов;

• потери и недостачи сверх норм естественной убыли;

• расходы от простоев по внешним причинам (некомпенсированные);

• потери от стихийных бедствий;

• убытки по операциям с тарой;

• судебные издержки и арбитражные сборы;

• штрафы, пени, неустойки за нарушение договоров;

• убытки от хищений при условии, что виновник не обнаружен;

• убытки от списания безнадежных долгов.

Факторы, влияющие на величину дохода предприятия:

• уровень цен на реализуемую продукцию;

• компетентность руководства;

• конкурентоспособность продукции;

• качество продукции;

• организация производства и труда;

• производительность труда;

• эффективность производственного и финансового планирования.

. Виды прибыли в строительстве

Различают следующие виды прибыли:

• балансовая прибыль от сдачи работ;

• сметная прибыль;

• плановая прибыль;

• фактическая прибыль;

• чистая прибыль (прибыль остающаяся в распоряжении предприятия).

Балансовая прибыль - образуется из финансового результата от реализации продукции, определяемого как разница между выручкой от реализации и суммой расходов, а также доходов от внереализационной деятельности, уменьшенных на сумму внереализационных расходов по этим операциям.

Балансовая прибыль предприятия формируется за счет:

• основной деятельности (сдачи заказчику работ, выполняемых собственными силами - примерно 97%) - Пр;

• реализации на сторону продукции подсобных и вспомогательных производств, находящихся на балансе строительного предприятия - примерно 2% - Ппв;

• реализации на сторону излишних и ненужных основных средств и другого имущества - примерно 1% - Пи..

• внереализационных доходов - ВД;

• внереализационных расходов. - ВР

Таким образом, Пб = Пр + Ппв + Пи + ВД — ВР, либо Пб = Овс - ССвс,

где Овс - объем выполненных работ СМ организацией за год и сданных заказчику, ССвс - себестоимость работ выполненных СМ организацией за год.

В том случае, если в строительной организации применяются расчеты с заказчиком за готовую строительную продукцию, тогда объем выполненных работ определяется по следующей формуле:

Овс = Осмр + НПв - НПк,

где Осмр - объем строительно-монтажных работ выполненных СМ организацией за год собственными силами, НПв и НПк - собственно незавершенное производство на начало и коней года.

Сметная прибыль - сумма средств, необходимая для покрытия отдельных (общих) расходов строительно-монтажных организаций на развитие производства, социальной сферы и материального стимулирования.

Определяется в процессе разработки сметной документации.

В качестве базы для исчисления показателей сметной прибыли применяют фактическую величину средств на оплату труда рабочих строителей и машинистов или же сметную себестоимость строительно-монтажных работ.

Размер сметной прибыли от сметной себестоимости строительно-монтажных работ - 8­12%.

Размер сметной прибыли от фонда оплаты труда (ФОТ) рабочих-строителей и механизаторов - 50% на ремонтные и 65% на строительные работы.

Плановая прибыль - это прогноз прибыли строительной организации, составленный при разработке бизнес-плана.

Плановая прибыль определяется по формуле:

Ппл = ПН + Э - К,

где ПН - плановые накопления (сметная прибыль, определяемая по нормативам, Э - плановая экономия от снижения себестоимости работ за период строительства объекта, К - компенсации, полученные от заказчика.

Либо Ппл = (Ссмр +К) - ССпл,

где Ссмр - сметная стоимость работ, ССпл - планируемая сметная себестоимость работ.

Фактическая прибыль от сдачи выполненных работ - это разница между выручкой от реализации (без НДС) и фактическими затратами на их производство и реализацию.

Фактическая прибыль определяется по формуле:

Пф = Дц - НДС - ССф,

где Дс - договорная цена (выручка), НДС - налог на добавленную стоимость, ССф - фактическая себестоимость выполненных работ.

Чистая прибыль - это балансовая прибыль за минусом налога на прибыль и остающаяся в распоряжении предприятия.

Планирование прибыли

Особенностями планирования прибыли являются:

1. Определение на стадии заключения договоров подряда договорных цен, для чего в первую очередь определяют суммы издержек СМ организации по объектам. Договорная цена должна покрывать эти издержки, включать сумму риска и определенную норму прибыли.

2. При разработке годовых и перспективных планов производственно- хозяйственной деятельности:

• определяют размер балансовой прибыли;

• рассчитывают сумму налога на прибыль и доходы;

• определяют величину чистой прибыли;

• разрабатывают план ее использования.

4. При планировании направлений производственной деятельности и социального развития предприятия представляют возможности самофинансирования соответствующих инвестиционных мероприятий.

5. Рассчитывается сумма прибыли, необходимая для выплаты дивидендов по акциям, вкладам в имущество предприятия.

При определении плановой величины прибыли от реализации продукции, величина себестоимости реализованной продукции рассчитывается исходя из объема и уровня рентабельности выполненных СМР, продукции, услуг.

Распределение прибыли

После отчисления чистой прибыли в резервный фонд предприятия формируют фонды потребления и накопления.

За счет средств фонда накопления осуществляются следующие расходы:

1. Затраты на строительство новых объектов производственного назначения, реконструкцию и техническое перевооружение.

2. Модернизация оборудования, реконструкция и приобретение объектов основных фондов.

3. Освоение новой техники и технологии производства СМР.

4. Затраты на финансирование строительства жилья и других объектов непроизводственного назначения.

5. Осуществление капитальных природоохранительных мероприятий.

6. Развитие подсобно-вспомогательного хозяйства.

7. Погашение долгосрочных ссуд банков и проценты по ним.

8. Взносы в качестве вкладов учредителей в уставные капиталы других предприятий

9. Приобретение ценных бумаг и затраты, связанные с выпуском ЦБ.

За счет средств фонда потребления осуществляются следующие выплаты:

1. Расходы по оплате труда (ФОТ);

2. Затраты на материальное стимулирование работников (поощрение, премирования, единовременные пособия, оплата доп. отпусков, общежития и пр.);

3. Расходы на бесплатное питание (компенсация за питание), лечение, культурно- оздоровительные мероприятия для работников и членов их семей;

4. Расходы на обучение организацию помощи и учебным заведениям, на

5. содержание объектов общественного питания, здравоохранения, культуры, отдыха и спорта;

6. Содержание находящихся на балансе строительно-монтажной организации объектов и учреждений здравоохранения, образования, культуры и спорта, детских дошкольных учреждений, лагерей отдыха, жилищного фонда и пр.

7. Отчисления на содержание аппарата управления вышестоящих органов управления;

8. Возмещение командировочных расходов сверх установленных норм;

9. Страхование работников организации (кроме обязательного);

10. Суды работникам для улучшения жилищных условий, на обзаведение хозяйством, предоставление садоводческих участков;

11. Выплата дивидендов по акциям трудового коллектива.

Рентабельность строительного предприятия

Рентабельность является важнейшим показателем деятельности предприятия. Она характеризует эффективность работы, доходность, прибыльность предприятия.

Различают следующие уровни рентабельности: сметный, плановый и фактический. Определяется в %.

Сметный уровень рентабельности определяется отношением сметной прибыли (плановых накоплений) к сметной стоимости объекта.

Рсм = ПН х 100 / Соб

Плановый уровень рентабельности определяется соотношением плановой прибыли к договорной цене.

Рпл = Ппл х 100 / Дц

Фактический уровень рентабельности определяется по окончании строительства и завершении расчетов с заказчиком путем соотношения фактической прибыли от сдачи объекта с учетом экономии и компенсации к фактической стоимости строительства объекта.

Рф = Пф х 100 / Сф

Наиболее часто используемыми показателями являются показатели рентабельности всех активов организации, рентабельности реализации продукции и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность всех активов организации рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов.

Рентабельность реализации продукции рассчитывается посредством деления чистой прибыли на объем реализованной продукции.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой сумме собственных средств.

Факторы, влияющие на рентабельность:

• Экстенсивные (рост массы прибыли за счет увеличения объемов работ, влияние инфляции на уровень цен);

• Интенсивные (НТП применительно к отрасли стройиндустнии).

Функции прибыли:

1. характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия

2. является основным элементом финансовых ресурсов предприятия

3. является источником формирования фондов:

   1. фонд развития производства (ФРП)

   2. фонд материального поощрения (ФМП)

   3. фонд социального развития

   4. резервный фонд

   5. дивидендный фонд

4. по налоговому законодательству прибыль = доходы – расходы

5. по бухгалтерскому законодательству

Виды прибыли:

1. сметная прибыль – определяется в процессе разработки проектно-сметной документации, в строительстве называется плановое накопление, определяется нормативным методом в процентах от принятой базы исчисления (сметный уровень прибыли = 50% от оплаты труда рабочих или сметной стоимости СМР); это минимальный размер денежных средств, необходимый для успешного функционирования строительной организации

2. плановая – прогноз прибыли, определяемый строительной организаций при разработке бизнес-плана; плановая прибыль от выполнения СМР = плановые накопления, предусмотренные в смете + плановая экономия затрат от снижения себестоимости СМР, от внедрения разработанных организационно-технических мероприятий

3. фактическая прибыль – прибыль от сдачи выполненных работ заказчикам, определяется как разность между выручкой от их реализации без учета НДС и затратами на производство и реализацию работ (фактическая себестоимость)

Рентабельность является обобщающим показателем для оценки уровня эффективности работы организации. В строительстве различают 3 уровня рентабельности:

1. сметный уровень = (сметная прибыль / сметная стоимость СМР)*100%

2. плановый уровень = (плановая прибыль / договорная цена)*100%

3. фактический уровень – определяется после окончания строительств аи завершения расчетов заказчиком = (прибыль фактическая / выручка)*100%

Для расчетов чаще всего используется чистая прибыль, но также может использоваться и балансовая. Помимо вышеперечисленных существуют и другие виды рентабельности

4. рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал – это позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками компании

5. рентабельность оборотных активов = чистая прибыль / текущие активы

6. рентабельность внеоборотных активов = (чистая прибыль / долгосрочные активы)*100%

7. коэффициент рентабельности активов = чистая прибыль / среднегодовая стоимость активов

Доход строительного предприятия

В Положении по бухгалтерскому учету «Доходы организации», утвержденном Приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н (ПБУ 9/99), даны определения доходов организации в целом, их видов, а также выручки. Указанным положени­ем определяется порядок признания доходов в бухгалтерском учете и порядок раскрытия информации о доходах организации в бухгалтерской отчетности.

Доходами строительной организации признается увеличение экономических, выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой органи­зации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Не при­знаются доходами организации поступления от других юридических и физи­ческих лиц, в частности:

• сумма налога на добавленную стоимость, экспортных пошлин и иных аналогичных платежей;

• по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т. п.;

• в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

• в виде авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг;

• в виде задатка;

• в виде залога, если договором предусмотрена передача заложенного имуще-. ства залогодержателю;

• в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

В зависимости от характера, условий получения и направления деятельности доходы строительной организации подразделяются:

• на доходы по обычным видам деятельности;

• на операционные доходы;

• на внереализационные доходы.

Доходами от обычных видов деятельности для строительной организации яв­ляются выручка от сдачи заказчику строительной продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее — выруч­ка). Выручка от реализации продукции, работ, услуг определяется по моменту отгрузки продукции (выполнению работ, оказанию услуг) и предъявления покупателям (заказчикам) расчетных документов. Отражение в учете выручки от продажи производится в момент перехода права собственности на строительную продукцию (выполненные работы, оказанные услуги) от строительной организации к покупателю.

Если договором обусловлен момент перехода права владения, пользования и распоряжения строительной продукцией и риска ее случайной гибели от строи­тельной организации к заказчику после момента поступления денежных средств в оплату продукции на расчетный, валютный и иные счета организации в банках либо в кассу организации непосредственно, а также зачета взаимных требований по расчетам, то выручка от реализации такой продукции включается в отчет о прибылях и убытках на дату поступления денежных средств (зачета).

Операционными доходами являются:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

• поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллек­туальной собственности;

• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организа­ций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности;

• поступления от продажи основных средств или иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Внереализационные доходы включают в себя;,

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора;

• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

• поступления в возмещение причиненных организации убытков;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов);

• прочие внереализационные доходы (кредиторская и депонентская задол­женность, по которой срок исковой давности истек; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убы­ток как безнадежной к получению и т. д.).

Виды прибыли в строительстве

Различные стороны деятельности строительной организации получают эконо­мическую законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эф­фективность хозяйствования организации. В условиях рыночной экономики ос­нову экономического развития строительной организации составляет прибыль — важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации рас­ширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей персонала. Показатели прибыли характеризуют степень деловой активности строительной организации. По прибыли определяется доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибы­ли определяются также различные виды рентабельности. Чтобы управлять при­былью, необходимо раскрыть механизм ее формирования.

Различают следующие виды прибыли:

1. Валовая прибыль (П^в) от реализации продукции является расчетным пока­зателем, получаемым как разница между выручкой от реализации строительной продукции (без налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обяза­тельных платежей) и затратами, включаемыми в производственную себестои­мость. Величина валовой прибыли характеризует результаты работы производ­ственных подразделений строительной организации:

П^В = В-С

где В — выручка от продажи товаров, работ, услуг; С — себестоимость проданных товаров, работ, услуг.

2. Прибыль от продаж (реализации продукции) (П^п) определяется вычита­нием из валовой прибыли текущих периодических расходов (коммерческих и общехозяйственных расходов), приходящихся на реализованную продукцию. Следует отметить, что в соответствии с международными бухгалтерскими стан­дартами такие периодические расходы в полном объеме вычитаются из валовой прибыли от реализации, благодаря чему государство как бы разделяет риск строительной организации от возможной непродажи продукции. Прибыль от продаж есть показатель результативности основной (уставной) деятельности строительной организации, т. е. производства и реализации строительной про­дукции:

П^п=П^в-КР-УР

где КР — коммерческие расходы; УР — управленческие расходы.

3. Балансовая прибыль (до налогообложения) (П^б) есть алгебраическая сумма прибылей от основной и финансовой деятельности и результата прочих внереа­лизационных доходов и расходов. Балансовая прибыль есть показатель, характе­ризующий всю хозяйственную деятельность строительной организации:

П^б = П^п + %пол - %упл + ДрД + ПрОД - ПрОР + ВнД - ВнР

где %пол — проценты к получению; %упл — проценты к уплате; ДрД — доходы от участия в других организациях; ПрОД — прочие операционные доходы; ПрОР — прочие операционные расходы; ВнД — внереализационные доходы; ВнР — вне­реализационные расходы.

4. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (П^ч) определяется вычитани­ем из балансовой прибыли величины налогов. Отметим, что понятие чистой при­были в России не соответствует понятию чистой прибыли по международным стандартам, так как она включает в себя расходы (фонды потребления и т. п.), что недопустимо по западным стандартам:

П^ч = П^б + Отлн/а + Отлн/о - н/п

где Отлн/а — отложенные налоговые активы; Отлн/о — отложенные налоговые обязательства; н/п — текущий налог на прибыль.

Все показатели содержатся в форме № 2 квартальной и годовой бухгалтерской отчетности организации — «Отчет о прибылях и убытках».

Распределение прибыли

Теоретической базой принятия и оценки управленческих решений в любой облас­ти хозяйственной деятельности строительной организации является принятая для всех субъектов хозяйствования независимо от формы собственности единая мо­дель формирования и распределения финансовых результатов (формулы 16.1-16.4). Она отражает основные черты системы принятых нормативных распредели­тельных отношений между интересами государства и отдельных строительных организаций (предпринимателей). Для строительной организации налоги как си­стема безвозмездного изъятия определенной доли прибыли в государственный бюд­жет является неизбежным необходимым элементом в процессе функционирования капитала данной организации. Величина этого элемента может быть минимизиро­вана за счет улучшения системы внутрипроизводственного планирования и конт­роля издержек и инвестиций, за счет комплексной рационализации хозяйственной деятельности и обоснованного выбора учетной политики.

Модель формирования и распределения финансовых результатов деятельнос­ти строительной организации определяет порядок и направление анализа упомя­нутых в разделе выше показателей прибыли.

Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности строительной орга­низации в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли (соб­ственных средств предприятия) и показатели финансового положения. Важно не только получить возможно большую прибыль, но и правильно использовать ту ее часть, которая остается в распоряжении строительной организации, т. е. обеспе­чивать оптимальное соотношение темпов научно-технического, производствен­ного и социального расширенного воспроизводства. В динамике темпов роста собственных средств за счет прибыли организации проявляются, по сути, успехи или недостатки ее развития.

В условиях рынка государство прямо не устанавливает нормативов распреде­ления прибыли, а косвенно через предоставление налоговых льгот (например, инвестиционный налоговый кредит) стимулирует направление прибыли на раз­витие отдельных сфер деятельности строительной организации.

Порядок распределения прибыли отражается учредительными документами строительной организации и поэтому определяется организационно-правовой формой. Однако независимо от нее строительная организация вправе формировать фонды накопления (производственного развития) и потребления (социаль­ное развитие).

Основными направлениями расходования средств фонда накопления могут быть строительство, реконструкция, техническое перевооружение объектов произ­водственного назначения; модернизация активной части основных производствен­ных фондов; затраты на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструк­торские, технологические работы; затраты на природоохранные мероприятия; учредительные взносы в уставные капиталы других предприятий; затраты, связан­ные с выпуском и распространением ценных бумаг организации и т. д.

Средства фонда потребления предназначаются на материальное поощрение работников организаций; расходы на обучение работников, оказание помощи учреждениям и организациям социальной сферы; добровольное страхование ра­ботников организации; содержание находящихся на балансе строительной орга­низации объектов жизнеобеспечения (детских дошкольных учреждений, культу­ры и спорта и т. д.) и др,

Рентабельность в строительстве

Обобщающими показателями хозяйственной деятельности строительной орга­низации для оценки уровня эффективности работы строительной организации являются показатели рентабельности (табл. 16.1). Следует отметить, что в стра­нах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно профессиональными союзами, ассоциациями или правительством публикуется информация о «нор­мальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показа­телей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о финансовом по­ложении строительной организации. В России эта практика отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателя в предыдущие периоды.

Условные обозначения: П^од — бухгалтерская прибыль от обычной деятельности (после выплаты налогов); Б_ср — средняя стоимость имущества; СК — средняя стоимость соб­ственного капитала организации; ПК_Ср — средняя стоимость капитала, вложенного в дея­тельность организации на длительный срок (собственного и заемного); Д — дивиденды, выплаченные акционерам организации.

Традиционными показателями рентабельности считаются затратоотдача (R₇) и бухгалтерская рентабельность (R₂). Особый интерес для внешней оценки резуль­тативности хозяйственной деятельности строительной организации представля­ет анализ рентабельности активов (R₄) и рентабельность собственного капитала (R₅).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализи­ровать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, при­чем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности органи­зации в целом является экономическая рентабельность (R₄), который принято еще называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечаю­щий на вопрос, сколько прибыли получает организация в расчете на рубль сво­его имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах. В этом показателе результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов орга­низация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель:

Выручка от продаж (В) : Выручка от продаж (В),

то она примет следующий вид:

R₄= (Чистая прибыль : В) х (В : Ср. стоимость активов) х 100% =

= [Чистая рентабельность] х [Оборачиваемость активов] = R₃ x О_а.

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов является показате­лем, производным от выручки.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации строительной продукции, опережающем уве­личение стоимости активов, т. е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов мо­жет расти и за счет роста балансовой (до налогообложения) рентабельности. Для оценки хозяйственной деятельности организации важно знать, за счет каких фак­торов растет или снижается рентабельность активов, так как у различных органи­заций неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличе­ния объема продаж. Из формулы 16.5 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности — пути увеличения прибыльности капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходи­мо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя. Первая особенность связана с проблемой выбора стратегии управления хозяйственной деятельностью организации. Стратегия с высоким риском предполагает получе­ние высокой прибыли и наоборот — небольшая прибыль без существенного риска. Одним из показателей риска бизнеса является коэффициент финансовой незави­симости: чем ниже его значение, тем меньше финансовая устойчивость бизнеса, больше финансовый риск.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель (прибыль) динамичен, так как отражает результаты деятельности строительной организации и сложившийся уровень цен на строительную продукцию (работы, услуги) в основном за истекший период. Знаменатель (стоимость собственного капитала) складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно от­личаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение валовой рентабельности (R₆) может быть не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собствен­ный капитал.

Третья особенность связана с временным аспектом деятельности строитель­ной организации. Чистая рентабельность (R₃), влияющая на рентабельность соб­ственного капитала, определяется результативностью работы в отчетном периоде, а будущий эффект долгосрочных инвестиций она не отражает. Если строительная организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение экономической рента­бельности (R₄) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности строительной организации.

Валовая рентабельность (R₆) отражает, сколько валовой прибыли содержится в каждом рубле реализованной строительной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой мар­жей) и используется в системе управленческого учета. Рентабельность перманентно­го капитала (R₈) и коэффициент устойчивости экономического роста (R₉) реже используются в практике оценочной деятельности строительной организации.

Факторы и резервы повышения рентабельности и прибыльности в строительстве

Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйствова­ния строительной организации. На изменение прибыли организации влияют две группы факторов: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся:

• природные условия;

• транспортные условия;

• социально-экономические условия;

• уровень развития внешнеэкономических связей;

• цены на производственные ресурсы и др.

К внутренним факторам изменения прибыли относятся:

• основные факторы (объем продаж, себестоимость строительной продукции, структура продукции и затрат, цена строительной продукции);

• неосновные факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины (ценовые нарушения, нарушения условий труда и требований к качеству продукции, ведущие к штрафам и экономическим санкциям, и др.).

Одним из условий процветания строительной организации является расши­рение рынка сбыта строительной продукции за счет снижения цены. Поскольку этот процесс не сопровождается снижением цен на потребляемые ресурсы, то роль дефлятора цены в формировании доходности строительной организации понижается. Это естественным образом переключает сферу усилий менеджмента организации на контроль за изменениями внутренних факторов: снижение ма­териалоемкости и трудоемкости продукции, повышение отдачи основных фон­дов и т. д.

Влияние факторов может быть развернуто по каждому слагаемому балансовой прибыли. Например, прибыль от реализации (П^п) строительной продукции (ра­бот, услуг) может быть рассчитана по формуле:

П^п = В-С_полн

где С_полн — затраты на производство реализованной строительной продукции (ра­бот, услуг) по полной себестоимости.

Из данной формулы следует, что все факторы, влияющие на объем продаж (вы­ручку от реализации) и себестоимость реализованной продукции, сказываются также на прибыли от реализации и балансовой прибыли.

Можно оценить не только абсолютное влияние факторов, но и относительное, характеризующее изменения в режиме хозяйствования строительной организа­ции. Приведем пофакторные расчеты изменения прибыли.

Общее изменение себестоимости (И_о) за период составляет:

И_о=И_т+И_м+И_а

где И_т — изменение затрат по оплате труда; И_м — изменение материальных за­трат; И_а — изменение амортизации.

В свою очередь, изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолют­ным и относительным отклонением: абсолютное отклонение:

Ит=З₁-Зо

относительное отклонение:

Ит=З₁-Зо*J^в

где З₁, Зо — отчетная и базовая (нормативная, плановая и т. д.) величина по оплате труда; J^в— индекс изменения объема выручки от реализации строительной про­дукции (работ, услуг).

Изменение материальных затрат определяется аналогичным образом:

абсолютное отклонение:

Им=М₁-Мо

относительное отклонение:

Им=М₁-Мо* J^в

где М_1, М_о — отчетная и базовая величина материальных затрат.

Влияние амортизации составит:

абсолютное отклонение:

И_а=А₁ - А_о

относительное отклонение:

И_а=А₁ - А_о* J^в

где А_1, А_о — отчетная и базовая величина амортизационных отчислений.

Таким образом, изменения в оплате труда, материальных затрат и амортиза­ции ведут к изменению себестоимости строительной продукции. Это отражается на изменении балансовой прибыли. Повышение себестоимости ведет к сниже­нию балансовой прибыли и наоборот.

Показатели относительной экономии ресурсов используются строительной организацией для оценки режима ресурсосбережения по каждому виду затрат материальных, трудовых, основных фондов.

Поскольку успех на рынке определяется потребителем, изготовитель вынуж­ден и заинтересован в производстве такой продукции, которая наилучшим обра­зом сочетала бы, с одной стороны, затраты на ее изготовление, а с другой — цену или затраты потребителя на эксплуатацию, использование данной продукции в своих целях.

Естественно, такая двойственность экономической оценки строительной про­дукции заставляет рассматривать проекты зданий и сооружений с учетом, по крайней мере, следующих предположений:

• некоторые дополнительные затраты при строительстве могут снизить про­изводственные расходы заказчика в будущем. Убедив его в этом, можно рас­считывать не только на компенсацию увеличения затрат, но и на дополни­тельную прибыль за счет экономии у заказчика;

• большие затраты при строительстве могут обеспечить большие доходы и прибыль заказчика. В этом случае можно также рассчитывать на его согла­сие и на дополнительную прибыль подрядчика за счет потенциальной при­были заказчика;

• удорожание строительства может самым непосредственным образом сни­зить потери при эксплуатации здания, реконструкции и модернизации, что немаловажно для зданий как производственного, так и непроизводственно­го назначения.

Как видно, строительство находится как бы между единовременными и теку­щими затратами инвестора, устанавливая пропорцию между ними. В то же время стоимость строительства вытекает из этой пропорции, которая, в конечном счете, определяется заказчиком. Поскольку различные варианты проектов имеют не­одинаковые периоды строительства и эксплуатации зданий, инвестору нужно уметь сравнивать эти варианты и выбирать лучший.

В рыночной экономике цена, по которой реализуется продукция, регулируется, с одной стороны, ценой производства — себестоимостью на большинстве пред­приятий плюс средней прибылью, а с другой — конъюнктурой рынка (соотноше­нием спроса и предложения). Передовые предприятия в таких условиях получа­ют сверхприбыль и завоевывают рынок, а остальные — получают прибыль ниже средней либо терпят убытки. Этот процесс следует рассматривать как непрерыв­ный, а поведение и интересы субъектов как долговременную стратегию.

Исключительно важными условиями, при которых рынок конечной строитель­ной продукции и внутренний рынок продукции различных предприятий и орга­низаций строительной отрасли работать не могут, являются:

• сопоставимость потребительских качеств и потребительной стоимости про­дукции;

• остаточная конкуренция между предприятиями и организациями;

• сбалансированность рынка или отсутствие длительного разбаланса.

Если все эти признаки рынка присутствуют, то в качестве основного показате­ля абсолютной эффективности (прибыльности) каждого субъекта хозяйствова­ния выступает величина получаемой прибыли в единицу времени на инвестиро­ванный собственный капитал (в %).

Отдельные части используемого капитала (прибыль, амортизация, выручка от продажи имущества, выпуск акций и т. д.) имеют различные стоимости по време­ни, влияя на стоимость всего инвестиционного капитала и экономические крите­рии его эффективности.

В рыночной экономике строительства фигура заказчика является централь­ной: ему принадлежат инвестиционные инициативы, он формирует экономи­ческие условия для работы подрядчиков, является потребителем строительной продукции, регулируя потребность в ней в рамках общества. Стратегии заказчика связаны с решением вопроса: как использовать готовые объекты с целью получе­ния наибольших доходов (сдача внаем, продажа, эксплуатация). В каждом из ва­риантов могут быть различные по времени и величине доходы. Варианты могут отличаться и величиной налога на прибыль. Все это делает необходимым рассмотрение вложений в строительство, эксплуатацию объектов и прибыли инвес­тора на вложенный капитал.

Подход, обеспечивающий учет этих факторов в течение длительного срока службы зданий и сооружений, получил практическое распространение под на­званием «оценка жизненного цикла». Он полезен для всех участников инвести­ционного процесса, так как каждый из них может принимать решения на осно­вании общих результатов расчета. Но при этом обеспечивается подчиненность целей подсистемы целям системы. Реализация подхода связана с необходимо­стью создания мощного информационного обеспечения. Например, в США экс­пертиза стоимости двадцатипятилетнего жизненного цикла инвестиций в зда­ния является обязательным условием, предшествующим принятию решений по федеральному финансированию строительства. Этому способствует стоимост­ная оценка инженерных решений на стадий проекта.

Общепризнанным в экономике считается метод определения прибыли как раз­ницы между доходами (ценой) и расходами (себестоимостью). Однако в строитель­стве в связи со значительной продолжительностью производственного процесса этот подход не является наилучшим. В качестве доказательства можно привести следующее. В терминах капитала себестоимость строительной продукции не равна количественно расходам подрядчика. Оплачивая строительство по частям, заказ­чик создает возможность подрядчику обойтись гораздо меньшими средствами, чем если бы он брал на себя все расходы только с момента реализации готовой строи­тельной продукции. Кроме того, продолжительность строительства в течение не­скольких лет делает неэквивалентными затраты разных периодов, поэтому ариф­метическая сумма произведенных расходов также не является себестоимостью, поскольку в этом случае не учтена стоимость денег как капитала. Может быть не­правомерно упущено и влияние инфляции.

Традиционный подход к определению прибыли не позволяет также сравнивать между собой прибыльность различных объектов.

В реальных условиях более подходящим признается подход, отражающий объективные экономические процессы и позволяющий точно определить меру прибыли по отношению к собственному и заемному капиталу строительной орга­низации, а также к привлеченному акционерному капиталу с учетом времени обо­рота. Поэтому под прибылью подрядчика в строительном производстве следует понимать сумму денег, образовавшуюся в результате вычета из полученных от заказчика доходов всех произведенных расходов, включая накладные расходы организации. Следовательно, для определения прибыльности (отношения сум­мы прибыли к капиталу подрядчика в период расчетов за работы) существенны­ми являются три фактора: размер прибыли, период расчетов за произведенные работы (но не продолжительность строительства), размер капитала подрядчика.

Каждый договор подряда должен подвергаться подрядчиком экспертизе на предмет его прибыльности, и если есть возможность выбора, то предпочтение должно отдаваться наиболее выгодному из них.

Что касается так называемой прибыли на издержки (себестоимость, стоимость), которая является на самом деле надбавкой, то ее назначение совершенно другое. Так, надбавку можно рассматривать как составную часть при определении стоимости договора подряда или работ организации, особенно в типовом строитель­стве или при наличии аналогов. Она отражает усредненный имеющийся опыт и может служить ориентиром для заказчика и подрядчика.

Принципы функционирования строительной организации отрасли не могут отличаться от законов развития экономики как целостной системы. Поэтому тео­ретическая экономика изучает проблемы эффективного использования ограни­ченных ресурсов на микро- и макроуровне.

Рассматривая макроуровень, нельзя не заметить, что экономики и управления строительством как отраслью или строительным комплексом в целом не суще­ствует. В рыночной экономике есть только взаимодействие на рынке отдельных субъектов хозяйствования и собственности в бесконечных инвестиционных про­цессах, пронизывающих разные отрасли, где строительство выступает промежу­точным этапом. Прибыль инвестора создается не за счет эксплуатации рабочей силы, а благодаря рациональному управлению сложной совокупной структурой капитала.

В этой связи первостепенное внимание в рыночной экономике строительства должно уделяться анализу стоимости жизненного цикла зданий и сооружений, а не только единовременным капитальным вложениям. В широком смысле, заказ­чик направляет и формирует строительный рынок. Исключительно важную роль для заказчика играют фактор времени и стоимость капитала при строительстве объекта. Но гораздо большую роль в совокупных затратах капитала будет играть стадия функционирования, например, здания, что делает стоимость строитель­ства зависимой от идеи заказчика по использованию объекта.

На микроуровне рассматриваются капиталы строительных организаций. Эле­ментом анализа выступает процесс строительного производства. На этом уровне появляется специфическая цель — прибыль на оборотный капитал подрядчика.

Таблица 16.2. Сущность рыночной экономики строительства

Предмет	Объект управления	Цель
Макроэкономика
Экономика капитала	Совокупный капитал инвестора	Устойчивая прибыль на капитал (не ниже средней по отрасли)
Экономика инвестиционного процесса	Инвестируемый капитал	Максимальная прибыль на капитал в течение жизненного цикла зданий и сооружений
Микроэкономика
Экономика подрядной организации (контрактов)	Капитал подрядной организации	Годовая прибыль на капитал не ниже нормы
Экономика проекта (контрактор)	Капитал в процессе осуществления проекта	Максимальная прибыль на капитал в течение срока строительства
Экономика строительного производства	Оборотный капитал на строительной площадке	Максимальная прибыль на оборотный капитал

Иерархический подход к классификации продукции в строительстве позволя­ет найти ключ к пониманию взаимоотношений подрядчиков с обеспечивающими предприятиями (субподрядчиками и поставщиками). В условиях насыщенного рынка эти взаимоотношения ориентированы на потребителя (см. табл. 16.2).