Тема 10. Кредитование недвижимости.

История развития ипотечного кредитования. Понятие залога. Виды ипотечного кредитования. Финансовые схемы ипотечного кредитования. Основные этапы ипотечного кредитования. Расчет платежей при ипотечном кредитовании.

Рекомендуемая литература: [2], 3, C. 219-230, [4], 5, C. 525-616, 11, [32].

Методические указания

Изучить историю зарождения ипотеки. Проследить историю ипотечного кредитования в России. Проанализировать текущую ситуацию на рынке ипотеки. Выявить особенности российского ипотечного кредитования. Дать понятие залога с точки зрения гражданского права. Рассмотреть понятие ипотеки, основные этапы ипотечного кредитования, андеррайтинг объектов недвижимости, основные критерии анализа платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Исследовать схему взаимодействия участников ипотечного кредитования. Рассмотреть каким образом рассчитываются аннуитетные и дифференцированные платежи по ипотеке.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Назовите основные этапы эволюции ипотеки.

2. Что такое пигнус и фидуция?

3. Дайте определение следующим понятиям: «ипотека», «залог» и «закладная».

4. Что такое андеррайтинг объектов недвижимости?

5. Какие факторы риска существуют при андеррайтинге объектов недвижимости первичного рынка?

6. Какие факторы риска существуют при андеррайтинге объектов недвижимости вторичного рынка?

7. Какие квалификационные коэффициенты рассчитываются при анализе платежеспособности и кредитоспособности заемщика?

8. Каким образом рассчитываются аннуитетные платежи по ипотеке?

9. Какой кредит выгоднее для заемщика – с дифференцированными платежами или аннуитетными?

3. Содержание практического раздела дисциплины

3.1. Тематика практических занятий

Тема 1. Временная оценка денежных потоков (2 часа)

На занятии решаются задачи по использованию шесть функций сложного процента (будущая стоимость денежной единицы, будущая стоимость аннуитета, фактор фонда возмещения, текущая стоимость единицы, текущая стоимость аннуитета, взнос на амортизацию единицы) в операциях с недвижимостью.

Рекомендуемая литература:1, [9].

Тема 2. Доходный подход оценки стоимости недвижимости (2 часа)

На занятии рассматривается алгоритм доходного подхода. Решаются задачи по определению стоимости недвижимости с использованием доходных методов: метода валовой ренты, метода прямой капитализации, метода дисконтирования денежных потоков, задачи по определению чистого операционного дохода, задачи по определению ставки капитализации с помощью методов анализа рыночных аналогов, методом кумулятивного построения, методом инвестиционной группы и ипотечно-инвестиционного анализа.

Рекомендуемая литература:1, [2], [6], [9].

Тема 3. Затратный подход оценки стоимости недвижимости (2 часа)

На занятии рассматривается алгоритм затратного подхода. Решаются задачи по определению стоимости недвижимости с использованием затратного подхода, задачи по определению полной стоимости воспроизводства: метод количественного анализа, метод разбивки по компонентам, метод сравнительной единицы, задачи по определению износа объекта недвижимости: физического, внешнего и функционального.

Рекомендуемая литература:1, [2], [3], [6], [9].