регулирование учетной ставки ЦБ
регулирование нормативов обязательного резервирования
Операции на открытом рынке
5.2. Политика обязательных резервов
Обязательный резерв – это часть банковских депозитов и прочих пассивов, полученных банком, которая в соответствии с установленными нормативами должна сохраняться в форме кассовой наличности и депозитов коммерческих банков в ЦБ.
Установление нормативов обязательного резервирования относят к непрямым монетарным инструментам. Изменяя требования к обязательным резервам, ЦБ непосредственно влияет на предложение денег и банковского кредита. Если норматив резервирования уменьшается, коммерческие банки получают возможность использовать больше средств для кредитования, что приводит к увеличению массы денег в обороте. Если норматив уменьшается, происходит обратный процесс.
Впервые обязательное резервирование было введено в США в 1913 г. Первоначально преследовалась цель обеспечения депозитов коммерческих банков, страхования ненадежных займов, снижения риска банкротства и т.п. Сейчас используется преимущественно в практике ДКП, как инструмент стабилизации денежного обращения и борьбы с инфляцией.
Основными целями использования политики минимальных резервов являются:
ограничение темпов роста денежной массы
изымание излишних средств из сферы денежного обращения
формирование жесткой связи между денежной базой и денежной массой
регулирование спроса на банковские ресурсы
Расчетный период для выполнения резервных требований в разных странах колеблется от 10 дней до 6 месяцев, однако в большинстве стран он составляет 1 месяц. Расчет ведется по формуле:
|
(1.1) |
где:
- средняя величина резервов за расчетный
период,
Ln – величина резервов в n-й день,
n – количество дней в расчетном периоде.
В различных странах нормы обязательного резервирования неодинаковы. Так в Японии в последние годы этот норматив составлял около 2,5%, в Англии 0,45% а в Италии 25%.
Во многих странах нормы резерва используются для сглаживания цикличности развития экономики. В период экономических кризисов нормативы резервов уменьшаются, а в период подъемов – наоборот увеличиваются. Граничное значение норматива обязательного резервирования обычно задается законом. Так в Евросоюзе установлены границы изменения этого норматива от 0% до 10%. Однако, следует учитывать, что частые изменения норматива обязательного резервирования оказывают негативное влияние на банковскую сферу.
В Украине политика минимальных резервов используется с 1992 года. За период с 1992 по 2000 год значение норматива обязательного резервирования изменялось в пределах от 13% до 25 %, но дольше всего составляло 15% от общего объема пассивов коммерческих банков. В 2001 году НБУ изменил подход к расчету резервных требований. Так, вместо единой ставки на все привлеченные средства, расчет теперь производится дифференцировано. В зависимости от вида пассивов, ставки резервирования составляют от 2% (долгосрочные депозиты) до 12% (краткосрочные депозиты) и 14% (прочие привлеченные средства). Расчетный период резервирования увеличен с 10 дней до 1 месяца.