Тема 5. Инструменты реализации денежно-кредитной политики нбу

5.1. Классификация инструментов влияния ЦБ на основные параметры денежного обращения

5.2. Политика минимальных резервов

5.3. Процентная политика

5.4. Операции на открытом рынке

5.5. Особенности использования инструментов ДК регулирования в переходной экономике

5.1. Классификация инструментов влияния цб на основные параметры денежного обращения

Имеющиеся в распоряжении ЦБ инструменты регулирования денежной сферы можно классифицировать по следующим признакам:

1. По объектам непосредственного влияния (предложение денег и спрос на деньги)

2. По форме (прямые и опосредованные)

3. По характеру регулируемых параметров (количественные и качественные)

4. По срокам влияния (краткосрочные и долгосрочные)

Все эти методы используются в единой системе. В зависимости от конкретных задач, ДКП ЦБ направлена на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на её ограничение (кредитная рестрикция). При помощи кредитной экспансии ЦБ преследует цели роста производства и оживления коньюктуры, а при помощи кредитной рестрикции они стараются препятствовать перегреву коньюктуры, что может наблюдаться в период резких экономических подъемов.

Рассмотрим классификацию инструментов регулирования, по форме.

Прямые (административные) инструменты имеют форму директив, инструкций ЦБ и направлены на ограничение сферы деятельности кредитных институтов.

Опосредованные (рыночные) инструменты представляют собой способы влияния ЦБ на ДК сферу, путем формирования соответствующих условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные инструменты отличаются большей гибкостью, по сравнению с административными, хотя результаты их применения не всегда на 100% предсказуемы. Тем не менее в большинстве развитых стран ЦБ используют именно их.

К важнейшим прямым инструментам относятся:

1. Механизм наличной эмиссии

2. Установление граничных сумм кредитования центральным банком правительства и коммерческими банками клиентов.

3. Прямое регулирование заемных операций банков: определение маржи, граничной стоимости кредитных ресурсов и т.п.

4. Ограничение максимальных % ставок

5. Ограничения потребительского кредитования

6. Ограничения на открытие филиалов и отделений

7. Селективная кредитная политика

Прямое регулирование считается целесообразным в том случае, если рыночные методы регулирования не приносят желаемых результатов.

Под селективной кредитной политикой подразумевается установление неравных условий кредитования для различных отраслей экономики в целях перераспределения инвестиций в приоритетные для государственной политики отрасли. К основным механизмам селективной политики относятся:

1. установление количественных параметров кредитов, направленных в приоритетные отрасли

2. создание специальных финансово-кредитных институтов для кредитования приоритетных отраслей по сниженным % ставкам

3. введение льгот для банков, выдающих кредиты приоритетным сферам экономики.

Однако при чрезмерном увлечении селективной кредитной политикой может произойти перекос в развитии экономики страны.

К системе опосредованного регулирования относятся следующие основные механизмы: