6.Облигации по способу погашения

7. По методу обеспечения

8. По правам и привилегиям держателя (реструктивные, сериальные, возвратные, расширяемые, облигации отложного фонда). Облигация может быть активом опционной торговли.

Прежде чем принять решение по обретению тех или иных облигаций, необходимо выяснить, какова доходность облигации и не завышена ли цена, по которой эмитент предлагает ее приобрести.

ХОД РАССУЖДЕНИЯ ПРИ ЖЕЛАНИИ ПРИОБРЕСТИ:

ПРИМЕР.

Акционерное общество Х предлагает приобрести свои облигации на следующих условиях: 1)облигация номинальной стоимостью 10 тысяч денежных единиц

2)продаётся на срок 2 года

3)со скидкой 10 процентов от номинальной стоимости

4)ежемесячная выплата процентов составляет 3 процента оплаченной части облигации.

Доходность облигации показывает не только отношение дохода к цене, но и умножение или убывание капитала. Доход по облигации складывается из получаемого процента на инвестиции и прироста или убытка этих инвестиций. У нас облигация куплена с дисконтом-10%, то есть за 9000 единиц, поэтому приносимый ею процент составляет 270 денежных единиц в месяц.

Капитал в месяц прирастает на 41,7 денежных единиц:

(от номинальной стоимости – оплаченную стоимость)

24 рабочих дня

Ежемесячная доходность составляет:

270+41,7 / на 9000 и *100 процентов = 3,5 процента (цифра доходности)

Это приблизительная цифра доходности. Для вычисления настоящей стоимости платежей используется таблица процентного фактора настоящей стоимости аннуитета PVIFA.

Цена облигации (ЦО) = процент * PVIFA+ N-номинальная стоимость облигации* PVIF на процентный фактор настоящей стоимости без аннуитета.

PVIF = 1/(1+dⁿ), где

d - доходность облигации, а n - период обращения.

3,5%=16,092

Цена облигации=8875 денежных единиц. – рыночная цена нашей облигации.

Помимо цены покупатель облигации выплачивает причитающийся процент. Расчёт производит эмитент ценных бумаг.

Многие облигации могут выпускаться сроком до 1 года. Процент при этом указывается годовой. Облигации компаний продаются по эмиссионному курсу со скидкой с цены или дизажио, то есть меньше номинальной стоимости, или по эмиссионному курсу ажио – возникает надбавка.

Если облигация выпущена на условиях с фиксированным доходом, то ее стоимость рассчитывается по следующей формуле: D=N/P*100%, где

D-доход

P-эмиссионный курс

N- номинальный процент

На облигационном рынке существуют облигации свободного/ограниченного обращения, а так же без права обращения.

Портфель облигаций:

1.Консервативно-стабильный

2.Менее рискованный

3.Достаточно ликвидный

Тема 4: Векселя.

Вексель – официальное письменное долговое обязательство, юридического или физического лица (векселедателя), которое даёт его собственнику право требовать с должника оплату указанной в векселе суммы в установленный срок. Векселя обращаются очень широко, являются кредитным документом, долговой распиской.

Виды векселей:

1.простой вексель – содержит простое обещание должника оплатить указанную сумму с указанием срока и места оплаты, наименованием того, в чью пользу производится оплата, и дата подписания векселя.

Простой вексель может быть 1)именным или 2)на предъявителя и в торговых сделках используется редко.

2.переводной вексель (тратта) – выписывается и подписывается кредитором (трассант), и представляет собой приказ должнику, об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту).

3.Банковский вексель - выставляет банк страны иностранным банкам.  4.Коммерческий вексель - выдается под залог товаров, или как долговое обязательство. 5.Бронзовый или ценностный вексель - Бронзовый вексель выпускает государство для покрытия своих затрат. 6.Дружеский вексель- вексель с гарантийной надписью третьего лица – авалиста. 7.Депонированный вексель - выдается на обеспечение кредита.

В РМ вексельное обращение регулируется гражданским кодексом, законом о векселях от 1993 года и законом о рынке ценных бумаг 1998 года.

По международному праву вексельное право регулируется Женевской конвенцией 1933 года.

Согласно законодательству вексель должен содержать обязательные реквизиты:

1)вексельную метку

2)обязательство оплатить указанную сумму

3)наименование плательщика

4) наименование первого держателя векселя

5)срок и место оплаты

6)наименование предъявителя

7) дата и место составления документа

8)подпись векселедателя.

Отличие простого от переводного векселя:  1.простой вексель это обязательство платить, переводной вексель это приказ платить; 2.Простой: векселедатель и плательщик это одно лицо. 2 лица: векселедатель и векселедержатель. В переводном векселе участвуют 3 лица: векселедержатель (трассат), плательщик трассат, векселедержатель-ремитент.

3.В случае оплаты по переводному векселю необходимо оформить акцепт. Акцептовать - выражать согласие на предъявление раннего обязательства. Акцепт может быть полным и частичным. Тратта является оборотным документом, который подлежит обязательному страхованию.

Вексель краткосрочная бумага с краткосрочными обязательствами, здесь указывается место в котором должен быть совершен платеж (в зависимости от места выясняется какая система будет применяться в случае невыплаты векселя.