1.Понятие рцб и характеристика и структура фондового рынка. Гос экзамен

2 тема: КАТЕГОРИИ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ. ХАРАКТЕРИСТИКА, ТИПЫ И ПАРАМЕТРЫ АКЦИЙ.

Средством обращения на фондовом рынке являются ценные бумаги. Ценная бумага – это документ, который выражает право собственности или отношения по займу. Ценные бумаги выражают отношения между эмитентом и собственником и выплату дохода в виде дивиденда - акций или процентов-облигаций, а так же возможность передачи денежных и других прав, исходящих из этих документов другим лицам.(передача третьим лицам через индоссамент). Именная ценная бумага передаётся с помощью индоссамента. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода, ЦБ делятся на:

1)долговые, 2)паевые (долевые), 3)капитальные, 4)денежные.

Капитальные ценные бумаги относятся к сектору длинных денег. Сюда относятся: акции, облигации и казначейские обязательства.

Денежные ценные бумаги составляют сектор коротких денег. К ним относятся казначейские и муниципальные векселя, депозитные сертификаты, чеки, фьючерсные контракты, коммерческие обязательства.

К долговым ценным бумагам относятся облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя. По этим ценным бумагам эмитент несёт обязательство возвратить в определённый срок средства, инвестированные в его деятельность и выплатить доход в виде фиксированного %. Эти ЦБ не дают права на участие в делах эмитента, есть право только на доход.

Паевые ценные бумаги: акции и производные от них ценные бумаги (приватизационные сертификаты, инвестиционные). Отличие: Эмитент не несёт обязательство, возвратить средства, инвестированные в его деятельность, но эти бумаги удостоверяют участие их владельца в уставном фонде, предоставляют право на участие в управлении делами эмитента, на получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества при ликвидации эмитента.

Ценные бумаги делятся на 3 категории:

1.Именные ценные бумаги выписаны на определённое имя и занесены в реестр акционеров.

2.Ордерные ценные бумаги – бумага, выданная по команде распорядительного лица, которая имеет право предъявить другому лицу на основе индоссамента. Разница между ними: ордерная выписывается на пользование. Она возвращается владельцу. Имеют ограниченное обращение.

3.Предъявительские ценные бумаги, не имеют определённого имени владельца, не требуют индоссамента, действительны на основе их предъявления.

Согласно законам РМ на национальном рынке ЦБ обращаются:

Обращаются следующие ценные бумаги: 1)акции, 2)облигации, 3)векселя, 4)производные ценные бумаги, 5)аккредитив, 6)сертификаты, 7)казначейские обязательства, 8)государственные ценные бумаги, 9)чеки, 10)коносамент.

Характеристика и виды акций:

Акция это вид ценной бумаги, который выпускается акционерным обществом и свидетельствует о том, что её владелец является членом данного общества и имеет право на управление делами эмитента. Согласно законодательству РМ допускается возможность оплаты стоимости акций деньгами, имуществом, имущественными и неимущественными правами и ценными бумагами.

Виды акций:

• По эмитенту:

1.биржевые

2.банковские

3.корпоративные

4.акции инвестиционных компаний и фондов

• По моменту эмиссии:

1.акции старой эмиссии

2.акции новой эмиссии.

• По объёму реализации прав акционера:

1.Обыкновенные акции

2.Конвертируемые акции

3.Привелигированные акции

4.Бесплатные акции (премиальные)

• По количеству голосов:

1.Безголосые - нет права голоса

2.Одноголосые – право только 1 голоса

3.Плюральные – право нескольких голосов – до 10 голосов

• По способу отражения движения:

1.Именные

2.Ордерные

3.На предъявителя

Акции так же могут быть:

1.Обыкновенная акция с правом возврата – комбинация обыкновенной акции с опционом пут – на продажу.

2.Номинальные и безноминальные

3.Платные и премиальные

4.Акции, имеющие свободное обращение и с ограниченным обращением

5. Отечественные и иностранные

6.Глобальные или всеобщие

7.Акции трудового коллектива

Обыкновенные акции характеризуются следующими параметрами:

1.текущая рыночная цена

2.дивиденды

3.дивидендная процентная ставка

4.число выплат дивидендов в год

5.действительная стоимость

6.текущая доходность

7.Волатильность – мера изменчивости рыночной цены акций на заданном периоде времени.

Рыночная цена корпоративной акции зависит от множества факторов, в частности, от следующих:

1.Величина полученной за год прибыли акционерной компании

2.Размер выплачиваемых на акции дивидендов

3.Доходность, ликвидность и рискованность акций

4.Биржевая спекуляция

5.Глубина рынков акций

6.Величина текущего банковского процента.

7.Спрос и предложение на акции

8.Действительное финансовое положение акционерной компании

9.Деловая активность компаний на рынке, а так же деловая активность по отрасли и в стране.

На фондовом рынке выделяют 6 инвестиционных категорий обыкновенных акций:

1.Голубые фишки, наиболее известные и престижные акции, это акции элитных компаний, которые выплачивают своим акционерам дивиденды в течение продолжительного периода времени.

2.Акции роста - это акции компании, имеющие хороший потенциал для будущего роста прибыли, дивиденды выплачиваются либо малые, либо не выплачиваются вовсе, так как получаемая компанией прибыль вкладывается в дальнейшее развитие производства. Цена этих акций изменчива и обычно повышается или понижается быстрее, чем цены других акций.

3.Доходные акции – акции компаний, текущая доходность по которым соперничает с доходностью ценных бумаг с фиксированным доходом (облигации). Это акции с длинной историей и стабильными выплатами дивидендов, при чем дивиденды выплачиваются выше, чем в среднем по отрасли.

4.Циклические акции – акции компании, прибыль которых изменяется в точном соответствии с бизнес циклом.

5.Спекулятивные (высокорискованные акции) – акции новых выпусков, акции новых компаний, так и акции с сильно изменяющимся отношением рыночной цены к доходу на акцию. Они не имеют стабильного успеха на фондовом рынке

6.Защищенные оборонительные акции- акции, которые устойчивы и безопасны на падающих рынках (например, акции фармацевтических, коммунальных компаний). В период подписки акции имеют эмиссионную стоимость, эта цена акций, по которой ее покупают первые держатели, она может быть равна номинальной стоимости или выше ее. Реализация всех последующих выпусков осуществляется по рыночной цене. Рыночная или курсовая цена это цена, по которой акции покупаются или продаются на вторичном рынке ценных бумаг. Именно эта цена определяет реальную ценность акций. В основе расчета рыночной цены лежит принцип капитализации дивиденда. Дивиденд по своим качествам считается равным банковской процентной ставке. Таким образом, для количественной оценки стоимости акций при их покупке, используются следующие показатели: 1. Действительная стоимость акций - отношение выплаченных за год дивидендов к величине банковского процента.  2. Книжная стоимость акции или балансовая стоимость - отношение всех активов компаний за минусом пассивов к числу всех обращающихся на рынке акций.  3.отношение чистого дохода акционера за год к среднему числу обращающихся акций. 4.Отношение текущей цены акций за год к прибыли на акции за год-это отношение показывает за сколько лет окупится покупка акций по текущей цене.  5.Отношение дивидендов к чистому доходу акционеров за год-показатель выплаты дивидендов. Ликвидационная стоимость акций - определяется при закрытии компаний и рассчитывается исходя из стоимости реализуемого имущества в текущих ценах и количество выпущенных компанией акций. Как правило, она ниже рыночной, эмиссионной и номинальной стоимостей.

Размер прибыли от купленных акций зависит так же от темпов роста курса акций, размеров выплачиваемых дивидендов, темпов инфляции, роста банковского процента и размеров налогов с прибыли. Но при покупке обыкновенных акций инвестор рискует понести убытки.

Несет убытки: 1)от возможного падения курса акций, 2)от слишком медленного роста курса, 3)из-за сильных колебаний курса, 4)из-за невыплаты дивидендов или их малых размеров, 5)из-за банкротства акционерной компании.