
- •1.Структура топливно-энергетических ресурсов и их роль в экономике России
- •Классификация топливно-энергетических ресурсов
- •Структура взаимосвязи отраслей тэк
- •2. Состав и физическо-химические свойства нефти и газа
- •3. Общая оценка состояния нефтедобывающей промышленности России
- •Перспективы развития отраслей нефтяного комплекса
- •1. Обеспечение прироста добычи нефти за счет:
- •2. Оптимизация налогообложения нефтяных компаний. Для этого необходимо:
- •3. Стимулирование внутреннего рынка нефти. Для этого необходимо:
- •4. Повышение управляемости нефтяным комплексом. Для этого необходимо:
- •4. Современное состояние и проблемы эффективного развития газовой отрасли
- •Структура газовой промышленности России
- •Структура газовой отрасли России
- •Характеристика внутреннего рынка газа и перспективы его развития
- •Основные проблемы и перспективы развития газовой промышленности
- •5 Сырьевые ресурсы отраслей нефтегазового комплекса
- •Запасы и ресурсы нефти
- •Запасы и ресурсы газа
- •Основные проблемы сырьевой базы нефти и газа
- •Категории запасов и ресурсов нефти и газа по геологической изученности и степени промышленного освоения
- •Характеристика месторождений (залежей) нефти и горючих газов по фазовому состоянию, величине извлекаемых запасов и сложности геологического строения
- •7. Транспорт нефти и газа
- •Способы транспортировки нефти, нефтепродуктов и газа
- •8 Производство и транспорт сжиженного природного газа
- •Проекта Сахалин-2
- •9.. Классификация процессов переработки нефти
- •7.2. Первичная переработка нефти
- •Р исунок 63 - Установка для фракционной дистилляции
- •Глубокая переработка нефти
- •По назначению для:
- •2 . По способу организации контакта парогазовой и жидкой фаз:
- •10. Политика ценообразования в отраслях нефтегазового комплекса
- •5.1. Понятие цены, ее состав и ценовая политика предприятия
- •5.2 Методы ценообразования на продукцию нгк
- •5.2.1 Затратные методы ценообразования
- •5.2.2. Принципы рыночного ценообразования
- •5.3. Учет транспортных расходов в формирование цен на продукцию
- •5.4. Практика установления цен на продукцию в сфере нгк
- •II.1.25.4.1. Особенности ценообразования на нефтяном рынке
- •5.4.2. Специфика ценообразования на газ
- •5.4.3. Определение тарифов на транспортировку нефти по магистральным трубопроводам
- •5.4.4. Ценообразование на газ, поставляемый в Европу
- •5. 5. Меры государственного регулирования цен на продукцию в сфере нгк
- •5.6 Зарубежный опыт ценообразования
- •11. Глава 6. Налоговая политика в отраслях нефтегазового комплекса
- •6.1. Налоговая система России. Основные понятия и определения
- •6.2. Функции налогообложения
- •100 Доходы бюджета (V) Рисунок 6 - График зависимости объема поступлений в государственный бюджет от доли налогового изъятия
- •6.3. Налогообложение компаний нефтегазового комплекса
- •6.3.1. Налог на прибыль
- •6.3.2. Налог на добавленную стоимость
- •6.3.3. Таможенные платежи
- •6.3.4. Налог на добычу полезных ископаемых
- •6.3.5. Платежи за право пользования недрами
- •6.3.6. Акцизные платежи
- •6.3.7. Прочие корпоративные налоги
- •6.4. Особенности налогообложения при добыче нефти и газа на условиях Соглашения о разделе продукции (срп)
- •6.4.1 Налоговый режим при косвенном разделе продукции
- •6.4.2. Налоговый режим при прямом разделе продукции
- •6.4.3. Налог на прибыль при реализации срп
- •6.4.4. Ндс при реализации срп
- •6.4.5. Налог на добычу полезных ископаемых при реализации срп
- •6.4.6. Платежи за пользование недрами
- •6.5. Отчетность и права налоговых органов. Ответственность за неуплату налогов в рф
- •12 Современные тенденции развития
- •Анализ сырьевой базы нефти в основных добывающих странах
- •Структура мирового рынка нефти
- •4.3. Характеристика мирового нефтяного рынка, его инструменты
- •4.4. Развитие мирового рынка нефти
- •4.4.1. Факторы, влияющие на мировой рынок нефти
- •4.4.2. Перспективы развития рынка нефти
- •Потенциал газового рынка и мировой опыт его формирования
- •Ресурсная база мировой газодобывающей промышленности
- •Структура мирового рынка газа
- •Зарубежные рынки сбыта российского газа
- •13. Практика применения закона о разделе продукции за рубежом и в россии Типы соглашений между государством и иностранными компаниями в нгк
- •II.3Рисунок 8.1. Классификация соглашений о разделе продукции
- •8.2. Концессионные соглашения
- •8.3. Контрактные соглашения
- •8.3.1. Соглашения о разделе продукции
- •8.3.2. Сервисные контракты
- •Эквадорского вариант
- •II.3.1Для расчета величины r – фактора используется формула:
- •Тунисский вариант
- •Колумбийский вариант
- •8.3.3. Основные особенности российского срп
- •14. Спотовые, форвардные, фьючерсные и опционные сделки на рынках нефти Спотовый рынок нефти
- •Форвардный рынок нефти
- •Фьючерсный рынок нефти
- •Нефть Brent
- •Гайзоль
- •Длинная и короткая позиции
- •Контанго и бэквардейшн (депорт)
- •Опционный контракт
- •15.Формирование эффективных свойств угля
Длинная и короткая позиции
Сторона занимает длинную позицию на фьючерсном рынке, когда она соглашается купить базовые активы на определённую дату в будущем по определённой указанной цене. И наоборот, когда сторона соглашается продать базовые активы на определённую дату по определённой указанной цене в будущем, позиция, которую занимает эта сторона, называется короткой.
В случае с сырьевыми товарами, которые покупаются и продаются для потребления (а не для инвестиций во фьючерсные контракты), есть дополнительные преимущества от физического владения товарными запасами. Эти дополнительные выгоды называются удобная доходность (convenience yield). Например, товарные запасы могут обеспечить более гладкое течение процесса его производства в моменты, когда возникает дефицит товара или когда спрос на него выше предложения. Удобная доходность отражает разницу между стоимостью физических товарных запасов и стоимостью использования финансового инструмента (фьючерсного контракта).
Контанго и бэквардейшн (депорт)
Когда уровень удобной доходности ниже текущих расходов (процентов и платы за хранение), рынок находится в ситуации контанго (contango) (цены на фьючерсные контракты тем выше, чем дальше сроки поставки). Когда уровень удобной доходности выше текущих расходов, рынок находится в ситуации бэквардейшн (backwardation) (цены на фьючерсные контракты тем ниже, чем дальше сроки поставки). При кризисе предложения или потребительском шоке при низком уровне запасов товара – уровень удобной доходности высокий и рынок находится в ситуации бэквардейшн. Если уровень запасов товара высокий, то уровень удобной доходности низок и рынок находится в ситуации контанго.
Дадим некоторые примеры, когда рынок нефти находился в ситуациях бэквардейшн и контанго. В период кризиса в районе Персидского залива цены на сырую нефть были высокими, и рынок был в ситуации высокой величины бэквардейшн. Цены и уровень удобной доходности падали в 1997 и 1998 годах, когда страны Азии испытывали экономический кризис и рынок вошёл в ситуацию контанго. В начале 1999 года ОПЕК согласилась сократить уровень добычи, а Норвегия, Мексика и Россия присоединились к этому решению. В связи с сокращением объёмов добычи и оживлением экономики после азиатского финансового кризиса, цены и уровень удобной доходности вновь начали движение вверх, и рынок вернулся к ситуации бэквардейшн. Рынок сырой нефти вновь находится в ситуации контанго с начала 2005 г.
Опционный контракт
Опционный контракт представляет собой соглашение, дающее право осуществить отсроченную покупку или продажу по фиксированной цене. Торги опционами проводятся на бирже и на внебиржевом рынке. Существует два основных типа опционов: колл и пут. Опцион колл даёт право его держателю купить базовые активы к определённой дате по определённой (фиксированной) цене. Опцион пут даёт право продать базовые активы к определённой дате по определённой цене. В обеих случаях цена является ценой исполнения (exercise price или strike price), а дата – датой истечения срока действия контракта. Американские опционы могут быть исполнены в любое время вплоть до даты истечения срока действия контракта, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только на дату истечения срока действия контракта. Следует иметь в виду, что термины американские и европейские опционы являются чисто условными и не имеют никакого отношения к месту осуществления сделки.
Заключение форвардного или фьючерсного контракта не стоит ничего, в то время как покупка опциона требует уплаты первоначальной опционной премии. Существуют несколько моделей для определения теоретической опционной премии. Наиболее известная из них – модель опционного ценообразования Блэка-Шоулза, которая учитывает относительную позицию цен исполнения по отношению к рыночным ценам, а опционная премия зависит от таких факторов, как цена исполнения, дата истечения срока действия контракта, неустойчивость рынка и процентные ставки. Когда цена исполнения опциона колл ниже рыночной, тогда цена исполнения опциона становится более выгодной покупателю, чем текущая цена финансового инструмента, лежащего в его основе. В таких случаях опцион называется при деньгах (in the money) (опцион с положительной внутренней стоимостью). Когда цена исполнения опциона выше рыночной, опцион колл имеет отрицательную внутреннюю стоимость и называется без денег (out of the money). Когда цена исполнения опциона очень близка к рыночной, опцион колл имеет нулевую внутреннюю стоимость и называется при своих (at the money) [52]