Операции центрального банка:

1.Пассивные - с их помощью образуются банковские ресурсы:

• эмиссия банкнот (54 - 85 % всех пассивов);

• вклады банков;

• резервы банков;

• вклады казначейства (средства бюджета);

• собственный капитал (обычно не более 4 %).

2. Активные – операции по размещению банковских ресурсов:

• учетно-ссудные операции (ссуды банкам и государству под залог коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг; покупка центральным банком векселей у государства и банков);

• банковские инвестиции (покупка банком ценных бумаг);

• операции с золотом и иностранной валютой.

Денежно-кредитная политика – составная часть экономической политики правительства. Юридическую базу денежно-кредитной политики составляют «Основные направления денежно-кредитной политики государства». Этим законодательным документом определяются важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства. В данном документе конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля.

Главными целями денежно-кредитной политики являются:

1. стабильность цен;

2. экономический рост;

3. высокий уровень занятости;

4. стабильность ставки процента;

5. стабильность на финансовых рынках;

6. стабильность валютного рынка, обеспечение устойчивости белорусского рубля

Высшей конечной целью денежно-кредитной политики является: обеспечение стабильности цен, занятость населения и рост реального объема производства.

Основными инструментами денежно-кредитной политики являются:

1. Операции на открытом рынке многие экономисты считают самым важным инструментом денежно-кредитной политики, поскольку именно ими в основном определяются колебания денежной базы, а значит, и колебания денежной массы. Операции на открытом рынке, проводимые эмиссионным банком, состоят из операций покупки-продажи ценных бумаг, операций на рынке кредитных ресурсов и валютном рынке. Наиболее широко используются операции на рынке ценных бумаг. Это самый гибкий метод регулирования денежных ресурсов коммерческих банков. При покупке центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций резервы последних увеличиваются на сумму этих покупок, что укрепляет ликвидность как отдельных банков, так и банковской системы в целом.

Когда центральный банк изменяет цену продажи (покупки) ценных бумаг коммерческим банкам, тем самым он воздействует на объем свободных ресурсов, которым располагают коммерческие банки, что стимулирует расширение (сокращение) кредитных вложений в реальный сектор экономики со стороны кредитных организаций. Таким образом операции эмиссионного банка на открытом рынке влияют на краткосрочные процентные ставки денежного рынка и на диапазон колебаний ликвидности (недостаточная — избыточная) банковской системы. Операции покупки на открытом рынке увеличивают денежную базу, тем самым повышая предложение денег, а операции продажи на открытом рынке сокращают денежную базу, снижая объем предложения денег.

2. Дисконтная (учетная) политика связана в первую очередь с изменениями учетной ставки, действует на предложение денег через объем кредитов, предоставляемых по учетной ставке, и денежную базу. Ставка рефинансирования представляет собой взимаемый центральным банком процент по предоставляемым им кредитам коммерческим банкам. Если уровень учетной ставки понижается, то объем спроса со стороны коммерческих банков на кредиты центрального банка возрастает, а их кредитных возможности увеличиваются, соответственно, увеличивается денежная масса. Обратный результат получается при повышении учетной ставки центрального банка.

Прирост объемов рефинансирования увеличивает денежную базу и предложение денег; сокращение - уменьшает. Во всех случаях понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса коммерческих банков на кредиты, их повышение — замедляет темп роста спроса на денежные ресурсы.

Изменяя учетную ставку, центральный банк регулирует спрос на кредит в целом по экономике

3. Обязательное резервирование. Коммерческий банк обязан депонировать часть привлеченных денежных средств в фонде обязательных резервов, размещаемом в центральном банке. Нормы обязательных резервов определяются по различным категориям привлеченных и размещенных средств. Устанавливая минимальные резервные требования на привлеченные ресурсы, центральный банк преследует цель заставить коммерческие банки избирательно привлекать средства и в первую очередь те, по которым размер резервов ниже или совсем не устанавливается. Как правило, по привлеченным краткосрочным ресурсам норма обязательных резервов ниже, чем по средствам до востребования, а среднесрочные и долгосрочные ресурсы освобождаются от отчислений. Установление обязательных резервов по пассивным операциям ведет к сокращению предоставляемых банком кредитов и поэтому ресурсы удорожаются. Результатом этого является рост взимаемых по активным операциям процентных ставок и сокращение кредитов.

Повышение нормы обязательного резервирования снижает объем депозитов, допустимый при данном уровне денежной базы, что приводит к сокращению предложения денег. И наоборот, уменьшение нормы обязательного резервирования ведет к увеличению предложения денег, потому что возникает дополнительное мультипликативное расширение вкладов. Устанавливая и пересматривая норматив резервных требований, центральный банк регулирует объемы, структуру и динамику привлеченных ресурсов коммерческих банков, влияет на их стоимость, объемы, структуру и динамику доходных активов, на уровень прибыльности кредитных организаций.