Unit 4. Central banking. Monetary policy a. Text central banking system

The central banking system is a major sector of any modern monetary system.

Central banks function for the government and other banks, not for private customers. They are responsible for the implementation of monetary policy and supervision over the banking system.

To ensure the safety of the banking system, central banks impose reserve requirements, obliging commercial banks to deposit a certain amount of money with the central bank at zero interest.

In the course of market reforms in Russia the Central Bank has been pursuing moderately tight monetary policy aimed at further reduction of inflation and putting an end to direct budget deficit crediting.¹ The CBR has been using the following main instruments of monetary policy:

• fixed targets for the money supply growth,

• refinancing of commercial banks,

• interest rates,

• open market operations,

• commercial banks reserve requirements,

• foreign currency control,

• direct quantity restrictions.

* * *

The Federal Reserve System or "Fed", as it is known in financial circles, is an independent agency of Congress founded in 1913. The system consists of twelve federal reserve banks and a board of governors. The board of governors has its headquarters in Washington, D.C.

The Fed performs three major functions. It provides services to the banking system and the federal government; it stabilizes the banking system; and it controls the quantity of money in circulation.

The most important service of the Fed is check clearing, i.e. making sure that checks written on one bank can be accepted at any other bank in the country.

A second function of the Federal Reserve is stabilizing the banking system.

The Fed was also given the power to supply extra reserves when needed.

Despite its powers, the Fed failed to stabilize the banking system after the stock market crash of 1929.

Today the Fed continues to regulate and stabilize the banking system, but it has taken on another role as well, that of partner, with Congress and the executive branch, in the making of economic policy. The Fed's power as an economic policymaker comes from its ability to control bank reserves and, hence, to control the total amount of money in circulation.

Central banking system с Центральная банковская система является основным сектором любой современной денежно-кредитной системы. Центральные банки функции для правительства и других банков, а не для частных клиентов. Они отвечают за реализацию денежно-кредитной политики и надзора за банковской системой. Для обеспечения безопасности банковской системы, центральные банки вводят резервные требования, обязав коммерческие банки на депозит определенную сумму денег в Центральном банке на ноль процентов. В ходе рыночных реформ в России Центральный банк проводит умеренно жесткую денежно-кредитную политику, направленную на дальнейшее снижение инфляции и прекращение прямого бюджетного дефицита кредитования.1 ЦБ РФ использует следующие основные инструменты денежно-кредитной политики: • Исправлена цели для роста денежной массы, • рефинансирование коммерческих банков, • процентные ставки, • операции на открытом рынке, • коммерческими банками резервных требований, • валютный контроль, • прямые количественные ограничения. * * * Федеральная резервная система или "ФЭД", как известно в финансовых кругах, является независимым органом Конгресса США, основанный в 1913 году. Система состоит из двенадцати федеральных резервных банков и Совета управляющих. Совет управляющих имеет свою штаб-квартиру в Вашингтоне, округ Колумбия. ФРС выполняет три основные функции. Она предоставляет услуги в банковской системе и федерального правительства; он стабилизирует банковскую систему; и он контролирует количество денег в обращении. Наиболее важным в ФРС Регистрация посредничества, т.е. убедившись, что проверяет написанное на одном банке может быть принято в любой другой банк в стране. Второй функцией Федеральная резервная система стабилизации банковской системы. ФРС также была дана сила, чтобы поставлять дополнительные резервы в случае необходимости. Несмотря на свои полномочия, ФРС не удалось стабилизировать банковскую систему после краха фондовой биржи 1929 года. Сегодня ФРС продолжает регулировать и стабилизировать банковскую систему, но она взяла на себя другую роль, что и партнер, с Конгрессом и исполнительной властью, в формировании экономической политики. ФРС сила как экономическая политика исходит из его способности контролировать банковские резервы и, следовательно, контролировать общее количество денег в обращении.истема центрального банка

monetary system денежная система

to be of importance быть важным

money supply денежная масса, количество денег в обращении

lender n кредитор, ссудодатель

lender of last resort последний кредитор в критической ситуации, центральный банк

liquidity n ликвидность

issue (coins and bank notes) v (зд.) осуществлять эмиссию (денег)

exchange rate обменный курс

intervene v вмешиваться

foreign exchange market рынок иностранной валюты

safety n надежность, безопасность

reserve requirements резервные требования

oblige v обязывать, принуждать, заставлять

deposit v депонировать

"prudential ratios." «коэффициенты благоразумия»

deposit n вклад

capital ratio отношение капитала к активам

liquid ratio отношение ликвидных активов банков к суммарным депозитам

target n цель, контрольная цифра

refinancing n рефинансирование

open market operations операции на открытом рынке

restriction n ограничение(я)

the Federal Reserve System n Федеральная резервная система

financial circles финансовые круги

federal reserve bank федеральный резервный банк

board of governors совет управляющих

headquarters n штаб-квартира

executive branch исполнительная ветвь власти

term of office срок полномочий

to perform a function выполнять функцию

stabilize v стабилизировать

quantity n количество

money in circulation деньги в обращении

to make sure обеспечивать, гарантировать

accept v акцептовать

check clearing клиринг чеков, чековый клиринг

collect v инкассировать

worn currency (зд.) старые банкноты

safekeeping n безопасное хранение

security n ценная бумага

to maintain accounts вести счета

transfer of funds перевод средств

international agency международное агентство

banking panic банковская паника

prevent v предотвращать

broad powers широкие полномочия

regulation(s) n правило, инструкции

to be aimed at doing smth быть направленным на ...

sound business practice честная практика деловых отношений

fraction n часть, доля

lend v ссужать

government bond государственная облигации

despite prep несмотря на

stock market crash крах фондовой биржи

the Great Depression Великая депрессия

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Федеральная корпорация страхования депозитов

depositor n депонент, вкладчик, владелец банковского счета

limit n лимит, предел

in the event that... в случае, если ...

В. 2-tier system двухуровневая система

to be represented (by) быть представленным (кем-л.)

lombard operations операции с ломбардными кредитами

REPO operations операции РЕПО

special-purpose credit целевой кредит

strengthen v укреплять

withdraw v (зд.) отзывать

in the light of в свете

bankruptcy n банкротство

authorized capital уставный капитал

reserve for possible losses on loans and securities резерв на покрытие возможных убытков по ссудам и ценным бумагам

legal base законодательная база

specify v оговаривать, устанавливать

tremendous adj громадный, потрясающий

hypothecation n ипотека

obligatory insurance обязательное страхование

to be exempt from taxes быть освобожденным от налогов

tax treatment налоговый режим

apply v применять

charges n pl (зд.) отчисления