Диаграмма 2.3 Изменение ликвидности Гранд Отеля «Ока»

В соответствии с принципами оптимальной структуры организации по степени ликвидности можно сказать, что обязательства могут погашаться денежными средствами, за исключением долгосрочных. Поэтому есть вероятность, что будет нужна дополнительная отсрочка для погашения кредиторской задолженности. Так же организация в любой момент может мобилизовать все свои оборотные средства.

Проведём анализ прибыли и рентабельности продаж на основе отчёта о финансовых результатах организации за период с 31.12.2012 по 31.12.2014.

За анализируемы период финансовый результат выручки от продаж работ и услуг выросла на 9 895 тыс.руб. (+ 7,46 %). Чистая прибыль в отличие от выручки с 2012 год по 2014 год уменьшилась на 25 551 тыс.руб. (- 21,06%). Отобразим изменение выручки и чистой прибыли наглядно на графики.

Диаграмма 2.4 Соотношение выручки к чистой прибыли

Теперь посчитаем показатели рентабельности, сравним их с показателями за 2012 год и рассчитаем вероятность банкротства.

Показатель рентабельности продаж, рассчитывается по формуле:

Чистая прибыль / Выручку (9)

На 31.12.2012 Рентабельность продаж = 121 315 / 132 555 = 0,915

На 31.12.2013 Рентабельность продаж = 120 085 / 153 456 = 0,782

На 31.12.2014 Рентабельность продаж = 95 764 / 142 450 = 0,672

Теперь считаем показатель рентабельности собственного капитала по формуле:

Чистая прибыл / Собственный капитал (10)

На 31.12.2012 Рентабельность соб.капитала = 121 315 / 114 755 =1,05

На 31.12.2013 Рентабельность соб.капитала = 120 085 / 83 513 = 1,41

На 31.12.2014 Рентабельность соб.капитала = 95 764 / 56 065 = 1,72

Считаем показатель рентабельности активов по формуле:

Чистая прибыль / Активов всего (11)

На 31.12.2012 Рентабельность активов = 121 315 / 450 328 = 0,269

На 31.12.2013 Рентабельность активов = 120 085 / 481 820 = 0,248

На 31.12.2014 Рентабельность активов = 95 764 / 382 769 = 0,256

Диаграмма 2.5 Изменение рентабельности Гранд Отеля «Ока»

приносит каждый рубль вложений в активы, он вырос на 5,07%.

Теперь прежде чем считать вероятность банкротства, посчитаем коэффициент финансовой независимости по формуле:

Заёмный капитал / Валюта баланса (12)

На 31.12.2012 Кфин.нез. = 335 573 / 450 328 = 0,74

На 31.12.2013 Кфин.нез. = 398 307 / 481 820 = 0,82

На 31.12.2014 Кфин.нез. = 326 704 / 382 769 = 0,85

Так как показатель выше 0,7 организации является финансово зависимой и этот показатель идёт к повышению.

Теперь можем посчитать вероятность банкротства. Для оценки вероятности банкротства будем использовать модель Альтмана.

Z = 0,717 X₁ + 0,874 X₂ + 3,1 X₃ + 0,42 X₄ + 0,995 X₅ (13)

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,1 и менее – высокая вероятность банкротства;

• если от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства;

• если более 2,6 то низкая вероятность банкротства.

Посчитаем значение коэффициентов X₁, X₂, X₃, X₄, X_5, каждый из них считается по своей формуле:

X₁ = = = 1,106

X₂ = = = 0,025

X₃ = = = - 0,013

X₄ = = = 0,171

X₅ = = 0,372

Z = 0,717*1,106 + 0,874*0,025 + 3,1*(- 0,013) + 0,42*0,171 + 0,995*0,372 = 0,793 + 0,022 – 0, 0403 + 0,072 + 0,37 = 1,216

Значение Z - счета на 31 декабря 2014 г. составило 1,216. Такое значение показателя говорит о средней вероятности банкротства, но это не окончательный вывод.

В результате ряда рассчитанных показателей по организации можно сказать, что организация рентабельна и безубыточна, но зависит от заёмных средств.