Вопросы к итоговой аттестации
Понятие об анализе финансов предприятия.
Место комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности в системе управления предприятием.
Функции анализа хозяйственной деятельности.
Принципы анализа хозяйственной деятельности.
Методика комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Способ сравнения.
Способ относительных разниц.
Способ средних величин.
Способ группировки.
Способ табличного представления аналитических данных.
Балансовый метод.
Эвристические методы.
Методика факторного анализа.
Основные задачи факторного анализа.
Классификация факторов в анализе хозяйственной деятельности.
Детерминированный (функциональный) факторный анализ.
Стохастический (корреляционный) факторный анализ.
Аддитивные модели.
Мультипликативная модель.
Способ цепной подстановки.
Способ абсолютных разниц.
Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа.
Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами.
Показатели для характеристики движения рабочей силы.
Максимально возможный эффективный (плановый) фонд рабочего времени.
Анализ использования фонда рабочего времени.
Анализ производительности труда.
Оценка уровня интенсивности использования персонала.
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
Коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент равновесия и коэффициент финансового риска.
Коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент мобильности.
Индекс постоянного актива и коэффициент маневренности.
Группировка активов баланса по степени ликвидности.
Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения.
Оценка ликвидности баланса.
Коэффициенты ликвидности.
Анализ структуры и динамики прибыли.
Показатели рентабельности и оборачиваемости активов.
Анализ финансового состояния предприятия.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Анализ пассивов предприятия.
Оценка капиталоотдачи и рентабельности капитала.
Анализ источников развития капитала.
Комплексная оценка хозяйственной деятельности.
Эволюция финансовой отчетности, ее анализ.
Анализ себестоимости продукции.
Темы повышенной сложности (список тем по курсу Евстегнеева):
Рациональный выбор – подход Нёймана и Моргенштерна.
Аксиомы рационального выбора (по Сэвиджу).
Уравнение броуновского движения для котировок.
Рациональные ожидания и типы динамики цен – «честная игра», «ласточкин хвост» и «случайное блуждание».
"Рациональный пузырь".
Институциональные предпосылки формирования зрелого фондового рынка.
Эпохи успеха и упадка авторегрессионной стратегии при прогнозировании американского фондового индекса.
Имманентный катастрофизм неэффективного рынка статистическое объяснение.
Зависимость российского рынка от американского и ведущих товарных рынков.
Поток значений доходности как сочетание нескольких случайных процессов и критерий согласия по Ястремскому.
Ортонормированные полиномы в финансах. Разложение по Эрмитову полиному – формализм и финансовая (поведенческая) суть метода.
Формализм обращения средних по знаку – процесс Уленбека. Процесс Васичка.
Понятие марковского процесса. Взаимосвязь марковского процесса для котировок и авторегрессионной зависимости для доходности.
Информационная эффективность рынка – три уровня.
Оценка неэффективности рынка с помощью фильтра по Фаме.
Сходство и различие экстраполирующего поведения на эффективном и неэффективном рынке. Почему и когда это работает на рынках различного типа?
Коррелограммы доходности.
Инвестиционные стратегии, основанные на максимзации дроби Шарпа.
Подход Стиглица – самокорректирующаяся эффективность рынка.
Вывод уравнения САРМ – предпосылки, экономический смысл.
Оценка условно безрисковой доходности с помощью уравнения САРМ.
Ограниченная рациональность участников финансового рынка (по Саймону).
Эффект Канемана – Тверского, его формализация в виде распределения.
Теорема о соотношении преобразования распределений и преобразования случайных переменных. Вывод логнормального распределения для котировок.
Использование теоремы о соотношении преобразования распределений и случайных переменных для модификации уравнения САРМ.
Функции полезности и инвестиционный выбор.
Феномен "узкой рамки".
Страховая оценка рыночного риска по Марковицу и поведение инвесторов на неразвитом рынке (в случае логарифмической функции полезности).
Различные виды функции полезности и страховая оценка риска по Марковицу.
Функции полезности и законы Фехнера и Стивенса.
Основные идеи поведенческих финансов.
Феномен когнитивного диссонанса, его экономическая версия (по Акерлофу).
Основы теории информации – энтропия по Шеннону и по Кульбаку.
Основы теории информации и формализация эффекта когнитивного диссонанса.
Метод разделения смесей при анализе потока значений доходности.
Разделённые процессы – их использование в качестве априорных гипотез в методе Байеса. Формирование байесовского портфеля.
Метод главных составляющих как способ интуитивного упрощения картины мира и прогнозирование доходности на рынке долевых ценных бумаг.
Метод независимых составляющих как способ интуитивного упрощения картины мира и прогнозирование доходности на рынке долевых ценных бумаг.
Асимметричное распределение и оценка VaR.
Асимметричные распределения, основанные на максимизации «новой» информации. Сходство и различие с методом Парцена – Розенблата.
Неполнота рынка и производные финансовые инструменты. Систематическая ошибка оценки опционов на покупку акций на рынках различного типа.
Оценка «улыбки волатильности» на рынке производных финансовых инструментов. Практическая задача на материале американского рынка.
Суть «улыбки волатильности» – что она выражает.
Цена опциона как смесь цен опционов на локальные процессы, составляющие разделённую смесь распределений (случайных процессов).
Ветвление моды в интуитивных субъективных сценариях будущего – противоречие с корректными способами задания временной эволюции распределений.
Понятие алгоритмической сложности.
Снижение сложности наблюдаемой картины рынка с помощью вычленения колебательного процесса (быстрое преобразование Фурье).
Понятие о свёртке и очистка потока значений доходности от случайного шума.
Психометрика, индекс Раша и стадное поведение инвесторов.
Дифференциальное уравнение диффузии вероятности.
Свёртка с "тепловым ядром" и разложение в ряд Фурье распределений.
Способ наибольшего правдоподобия.
Понятие о манипулировании рынком. Принципы ИОСКО.
Суверенный регулятор финансового рынка и саморегулируемые организации, соотношение их компетенций (на примере США и России).
Авторегрессия и выбор знака позиции по индексу S&P500 – построение инвестиционной стратегии и объяснение содержательного (качественного) смысла полученной картины.
Прогноз доходности на американском рынке акций и формирование инвестиционного портфеля с помощью авторегрессионной зависимости – лагированная регрессия.
Эрмитов полином и регрессионный прогноз рынка.
Построение фильтра Фамы на российском рынке. Анализ результатов.
Прогноз доходности на американском рынке акций и инвестиционная стратегия, основанная на модифицированном уравнении CAPM.
Построение инвестиционной стратегии на основе «дроби Шарпа» на американском рынке.
Использование когнитивного диссонанса и относительной энтропии для воспроизведения механизма принятия решений – выбор портфеля на основании максимизирующего (условно «оптимистического») подхода.
Использование когнитивного диссонанса и относительной энтропии для воспроизведения механизма принятия решений – выбор портфеля на основании минимизирующего (условно «пессимистического») подхода.
Выбор знака позиции по индексу DJIA (еженедельные значения) на основе максимизации относительной энтропии.
Разделение смеси – и байесовский прогноз рынка.
Прогноз рынка на основе оценки удельных весов локальных распределений с помощью максимизации относительной энтропии.
Прогноз американского фондового рыка на базе метода главных составляющих.
Прогноз российского фондового рынка на базе метода главных составляющих.
Прогноз американского рынка акций на основе метода независимых составляющих.
Прогноз российского рынка долевых бумаг на основе метода независимых составляющих.
Прогноз российского рынка на основе оценки страховой стоимости риска по Марковицу.
Свёртка с «тепловым ядром» как способ представить нормальное распределение в виде функции не только от значения доходности, но и от времени.
Разложение в ряд Фурье как способ представить логнормальное распределение в виде функции не только от значения цены, но и от времени.
Репликация первичных активов и инвестиционная стратегия «денежная машина».
Метод моментов и обобщённый метод моментов в прогнозе финансовых рынков.
Метод двоичного выбора (“binary choice”) в прогнозировании финансовых рынков.
Литература и источники по дисциплинам:
Нормативно-правовые документы:
БЮДЖЕТНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ от 31.07.1998.
ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ) от 26.01.96.
ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ПЕРВАЯ) от 30.11.94.
ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ) от 26.11.2001.
КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОБ АДМИНИСТРАТИВНЫХ ПРАВОНАРУШЕНИЯХ от 30.12.2001.
НАЛОГОВЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ) от 05.08.2000.
НАЛОГОВЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ПЕРВАЯ) от 31.07.98.
Распоряжение ФКЦБ России от 04.04.2002 «О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения» (вместе с «Кодексом корпоративного поведения» от 05.04.2002).
Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"
Федеральный закон от 07.08.2001 «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».
Федеральный закон от 08.08.2001 «О лицензировании отдельных видов деятельности».
Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"
Федеральный закон от 11.11.2003 «Об ипотечных ценных бумагах».
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
Федеральный закон от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)».
Федеральный закон от 26.12.95 «Об акционерных обществах».
Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"
Федеральный закон от 29.07.98 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
Федеральный закон от 29.07.98 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
Литература
Базовые учебники:
Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли Инвестиции (Учебник). М.: 2001. — 1028 с. http://institutiones.com/general/695-investicii-sharp.html
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. 1012 с. Электронная версия учебника: http://rus-investic.ru/Knigi/principy_korpopativnykh_finansov.pdf
Дополнительная литература:
Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Инфра-М, 2008.
Беломестнов В.Г. Управление инвестиционными процессами: Монография. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2006.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. С.140 – 169.
Боди Э., Мертон Р. Финансы, М.: Вильямс, 2007. 592 с. Электронная версия учебника - http://www.nlplife.ru/knigi/knigi-o-biznese/finansy
Боков В.В. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике: Учебное пособие. М.: Изд-во ПРИОР, 1999.
Виленский П.Л., Лившиц В.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2004.
Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента. Финансовый и бухгалтерский аспекты. Издательство: Высшая школа менеджмента, Издательство Санкт-Петербургского государственного университета, 2008, 318 с.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М: Дело и Сервис, 1999.
Гукова А.В., Шапошникова Н.В., Тронин С.А. Финансовое обеспечение инвестиционных решений: Учебно-методическое пособие. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2003.
Деева А.И. Инвестиции: Учеб. пособие. – М.: Экзамен, 2004.
Дроговоз П.А. Управление стоимостью инновационного промышленного предприятия / Под ред. Т.Г. Садовской. – М.: Изд-во МГТУ им.Н.Э. Баумана, 2007. 240 с.: ил.
Ендовицкий Д.А Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учеб. пособие / Под ред. Л.Т. Гиляровской.- М.: Финансы и статистика, 2003.
Ендовицкий Д.А. Практикум по инвестиционному анализу: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003 .
Илышев А.М. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации: Учеб. пособие. – М.: КноРус, 2005.
Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. С.122-128; 136-139.
Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учеб. пособие. – М.: Дашков и К, 2005.
Корпоративные финансы: руководство к изучению курса [Текст] / Гос.ун-т. ВШЭ; отв.ред., рук. авт. коллектива И.В. Ивашковская, М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007.
Крылов Э.И., Власова В.М., Чеснокова В.В. Основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта: Учебное пособие. - СПб.: ГУАП, 2003.
Крылов Э.И., Медведева С.Н. Оценка эффективности инвестиций в условиях инфляции. - СПб.: ГУАП, 2003.
Лисицына Е.В., Образовательный курс финансового управляющего. // http://www.dis.ru/library/fm/archive/2005/1/3943.html
Лобанов А., Филин С., Чугунов А. Риск-менеджмент: системно-целевое исследование мирового опыта, его осмысление применительно к российским реалиям. Анализ важнейших достижений и тенденций развития на пороге ХХI века. //РИСК. 1999. № 4. С. 43-52.
Михайлова Э.А., Орлова Л.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2008.
Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие. – М.: МГИУ, 2004.
Никитушкина И.В. Корпоративные финансы: учеб. пособие / И.В. Никитушкина, С.Г. Макарова, С.С. Студников. М.: Эксмо, 2009. 576 с.
Огиер, Т. Настоящая стоимость капитала: практическое руководство по принятию финансовых решений /Т. Огиер, Дж. Рагман, Л. Спайсер ; пер. с англ. Под науч. ред. О.Б. Ватченко. Днепропетровск : Баланс Бизнес Букс, 2007. 288 с.
Оценка бизнеса: Учебное пособие / Под ред. В. Е. Есипова, Г. А. Маховиковой. 3-е изд. СПб.: Питер, 2010. 512 с.: ил. (Серия «Учебное пособие»).
Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2005.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. Издание 2-е, перераб. и доп. М.: Юрайт, 2012. 540 с.
Росс С., Вустерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000. 720 с.: ил.
Рябых Д., Финансовые показатели, 01.02.2010 - http://www.cfin.ru/finanalysis/reports/finratios_update.shtml
Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы [Текст]: учеб.пособие для вузов / Т.В.Теплова, Т.И.Григорьева. М.: Изд.дом ГУ ВШЭ, 2006. 605, [3] с.
Ткаченко А.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие. - Новокузнецк: РИО НФИ КемГУ, 2003.
Токаренко Г.С. Основы риск-менеджмента в предпринимательской деятельности // Финансовый менеджмент. 2006. № 1. С. 125-134.
Финансирование слияний и поглощений в России / С. В. Гвардин, И. Н. Чекун. М.: БИНОМ Лаборатория знаний, 2006.
Финансы [Текст] : [пер. с англ.] / под ред. Дж. Итуэлла, М. Милгейта, П. Ньюмена ; науч. ред. академик РАН Р. М. Энтов; Гос. Ун-т – Высшая школа экономики. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2007. XIV, 450 с.
Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004.
Периодические издания:
Газета «Деловой Петербург»
Газета «Коммерсант»
Газета «Финансовая газета»
Газета «Коммерсантъ»
Журнал «Менеджмент в России и за рубежом»
Журнал «Управление корпоративными финансами»
Журнал «Управление финансовыми рисками»
Журнал «Финансовый менеджмент»
Журнал «Вопросы экономики»
Журнал «Рынок ценных бумаг»
Журнал «Финансовый менеджмент»
Журнал «Хозяйство и право»
Журнал «Эксперт»
Журнал «Инвестиции в России»
Журнал «Российский экономический журнал»
Интернет-ресурсы:
http://www.finmarket.ru - Информационное агентство «Финмаркет»
http://www.micex.ru – Московская межбанковская валютная биржа.
http://www.rts.ru - Фондовая биржа РТС
http://www.mse.ru – Московская фондовая биржа
http://www.rbc.ru www.quote.ru – ИА РосБизнесКонсалтинг.
http://www.cbr.ru – Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
http://www.openutilities.ru – Финансовая корпорация «Открытие»
http://www.cbonds.ru – Информационное агентство CBonds
http://www.spcex.ru – Санкт-Петербургская валютная биржа
http://www.fcsm.ru - Федеральная служба по финансовым рынкам
http://www.minfin.ru – Министерство финансов РФ
http://www.sbrf.ru - Сбербанк России
http://www.rcb.ru – Журнал «Рынок ценных бумаг»
http://www.auver.ru - Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР)
http://www.nfa.ru - СРО Национальная фондовая ассоциация
http://www.akm.ru - Информационное агентство «AK&M»
http://www.interfax.ru - Международная информационная Группа "Интерфакс"
http://www.prime-tass.ru - Агентство экономической информации ПРАЙМ-ТАСС
http://investfunds.ru - информационный портал
http://www.nlu.ru - НП "Национальная лига управляющих"
http://ecsocman.edu.ru/ - Образовательный портал
http://f-navigo.ru/ - Фондовый навигатор
http://www.e-college.ru/ - Портал дистанционного обучения
http://www.appraiser.ru/ - Вестник оценщика
http://www.sroroo.ru/ - Российское Общество Оценщиков – РОО
Интернет-проект «Корпоративный менеджмент» - www.cfin.ru
РосБизнесКонсалтинг - www.rbc.ru
Федеральная служба государственной статистики - www.gks.ru
Федеральная служба по финансовым рынкам - http://www.fcsm.ru
Электронная версия журнала «Финансы» - http://www.finance-journal.ru
Электронная версия журнала «Эксперт» - www.raexpert.ru/