2.2 Определение чистой ликвидационной стоимости
Рассчитаем чистую ликвидационную стоимость через 6 лет:
1. Рыночная стоимость через 6 лет:
Затраты по ликвидации:
3. Операционный доход:
4. Налог на прибыль составил:
5.
Чистая ликвидационная стоимость
определяется следующим образом:
.
Определение чистой ликвидационной стоимости |
||||||
Рыночная стоимость ликвидируемого оборудования, долл. |
11800,0 |
|
|
|
|
|
Затраты по ликвидации, долл. |
590,0 |
|
|
|
|
|
Операционный доход, долл. |
11210,0 |
|
|
|
|
|
Налог на прибыль, долл. |
2242,0 |
|
|
|
|
|
Чистая ликвидационная стоимость, долл. |
8968,0 |
|
|
|
|
|
2.3 Результат инвестиционной деятельности
Находим результат инвестиционной деятельности, который представлен в таблице 1.
Таблица 1
Инвестиционная деятельность по проекту
Показатели |
Значения на шаге |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Технологическая линия |
-118000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
8968,0 |
Прирост оборотного капитала |
-28000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Всего инвестиций Ф1 (t) |
-146000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
8968,0 |
Часть инвестиций в конце 6-го года возвращается предприятию ( в нашем примере это 8968).
2.4 Результат операционной деятельности
Результаты от операционной деятельности представлены в таблице 2.
Таблица 2
Операционная деятельность по проекту
Показатели |
Значения на шаге |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Объем продаж |
52000 |
54000 |
55000 |
53000 |
50000 |
50000 |
Цена |
5 |
5,5 |
6 |
6,5 |
7 |
7,5 |
Выручка |
260000 |
297000 |
330000 |
344500 |
350000 |
375000 |
Оплата труда рабочих |
48000 |
50000 |
52000 |
54000 |
56000 |
58000 |
Материалы |
58000 |
60231 |
61346 |
59115 |
55769 |
55769 |
Постоянные издержки |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
Амортизация оборудования (А) |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
Проценты по кредитам |
9360 |
9360 |
5616 |
2808 |
|
|
Прибыль до вычета налогов |
124940 |
157709 |
191338 |
208877 |
218531 |
241531 |
Налог на прибыль |
24988 |
31542 |
38268 |
41775 |
43706 |
48306 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
99952 |
126167 |
153070 |
167101 |
174825 |
193225 |
Результат от операц. деятельности, Ф2 (t)=ЧД+А |
117652 |
143867 |
170770 |
184801 |
192525 |
210925 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-28348 |
143867 |
170770 |
184801 |
192525 |
219893 |
Дисконтный множитель, d |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-23623 |
99908 |
98825 |
89121 |
77371 |
73642 |
Сумма ДП |
415244 |
|||||
Размер амортизации рассчитывается пропорционально по годам с учетом остаточной цены реализации оборудования
А = (118000 – 11800)/6 = 17700 долл.
Расчет процентов за кредит и выплата тела кредита приведена в табл. 3
Таблица 3
Расчет выплаты тела кредита и процентов за кредит |
|
|||||
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Размер кредита |
78000 |
|
|
|
|
|
Процент за кредит |
9360 |
9360 |
5616 |
2808 |
|
|
Выплата кредита |
0 |
31200 |
23400 |
23400 |
|
|
Остаток кредита |
78000 |
46800 |
23400 |
0 |
|
|
Обратите внимание, процент за кредит всегда выплачивается в конце года с остатка кредита. Размер кредита взят с учетом собственных средств предприятия, т.е. 118000 – 40000 = 78000. Именно этот размер финансов предприятие возьмет в кредит под 12% годовых.