- •Уральский государственный лесотехнический университет
- •Л.Ю.Помыткина Методические указания для курсового проектирования по дисциплине «Инновационный менеджмент»
- •Екатеринбург 2014
- •1. Методика оценки эффективности инновационного проекта
- •1.1 Показатели экономической эффективности инновационного проекта
- •1.1.1 Чистая приведенная стоимость проекта
- •1.1.2 Индекс рентабельности (доходности) инвестиций
- •1.1.3 Период окупаемости
- •1.1.4 Внутренняя норма доходности
- •1.2 Показатели коммерческой эффективности
- •1.2.1 Поток реальных денег
- •1.2.2 Сальдо реальных денег
- •1.2.3 Сальдо накопленных реальных денег
- •2. Расчет коммерческой эффективности проекта (образец)
- •2.0 Исходные данные
- •2.2 Определение чистой ликвидационной стоимости
- •2.3 Результат инвестиционной деятельности
- •Часть инвестиций в конце 6-го года возвращается предприятию ( в нашем примере это 8968).
- •2.4 Результат операционной деятельности
- •2.5 Результат финансовой деятельности
- •2.6 Показатели коммерческой эффективности
- •2.7 Показатели эффективности проекта
- •Расчеты, выполненные в Excel:
- •2.8 Внутренняя норма доходности
- •Расчеты, выполненные в Excel:
- •3. Анализ чувствительности проекта
- •3.1 Чувствительность проекта к изменению суммы капитальных вложений
- •3.2 Чувствительность проекта к изменению расходов на оплату труда персонала
- •3.3 Чувствительность проекта к изменению объема реализации
- •3.4 Чувствительность проекта к изменению затрат на материалы
- •3.5 Чувствительность проекта к изменению ставки за кредит
- •3.6 Чувствительность проекта к изменению инфляции
- •3.8 Чувствительность проекта к изменению риска проекта
- •3.9. Чувствительность проекта к изменению постоянных расходов
- •3.10. Чувствительность проекта к изменению сроков кредитования
- •3.11. Чувствительность проекта к изменению сроков выплаты тела кредита
- •3.12. Чувствительность проекта к изменению метода расчета амортизации оборудования и отнесению ее на операционные издержки
- •3.13. Чувствительность проекта к изменению собственных средств предприятия
- •3.14. Чувствительность проекта к изменению нормы дохода на капитал
- •4. Результаты анализа чувствительности
- •Заключение
4. Результаты анализа чувствительности
Чистый приведенный доход является одним из основных показателей проекта, поэтому его изменение под воздействием всех рассмотренных факторов имеет огромное значение для окончательного выбора. Ранг определяется по размеру изменения (по модулю) от бОльшего значения к меньшему.
Анализ изменения ЧПД |
|
|
|
|
|
№ |
Фактор |
ЧПД(баз) |
ЧПД (факт) |
Изменение, % |
Ранг |
1 |
Капитальные вложения |
415243,9 |
399278,4 |
-3,84 |
3 |
2 |
Расходы на оплату труда |
415243,9 |
409932,4 |
-1,28 |
8 |
3 |
Объем реализации продукции |
415243,9 |
425514,1 |
2,47 |
5 |
4 |
Расходы на материалы |
415243,9 |
407538,9 |
-1,86 |
7 |
5 |
Ставка кредита |
415243,9 |
412723,3 |
-0,61 |
11 |
6 |
Инфляция |
415243,9 |
401732,9 |
-3,25 |
4 |
7 |
Изменение цены |
415243,9 |
278469,6 |
-32,94 |
1 |
8 |
Риск проекта |
415243,9 |
376440,9 |
-9,34 |
2 |
9 |
Постоянные расходы |
415243,9 |
413913,7 |
-0,32 |
12 |
10 |
Срок кредитования |
415243,9 |
411524,4 |
-0,90 |
9 |
11 |
Срок выплаты тела кредита |
415243,9 |
418753,9 |
0,85 |
10 |
12 |
Амортизация |
415243,9 |
415741,7 |
0,12 |
13 |
13 |
Собственные средства |
415243,9 |
407488,3 |
-1,87 |
6 |
14 |
Норма дохода на капитал |
415243,9 |
415243,9 |
0,00 |
14 |
Размер накопленных реальных денег также играет значительную роль, т.к. позволяет предприятию рассматривать реализацию и других проектов, т.е у предприятия образуются свободные деньги.
Анализ изменения сальдо накопленных реальных денег В(t) |
|
|
|||
№ |
Фактор |
В(t)(баз) |
В(t) (факт) |
Изменение, % |
Ранг |
1 |
Капитальные вложения |
951508 |
933412 |
-1,90 |
6 |
2 |
Расходы на оплату труда |
951508 |
940708 |
-1,14 |
7 |
3 |
Объем реализации продукции |
951508 |
969684 |
1,91 |
5 |
4 |
Расходы на материалы |
951508 |
933189 |
-1,93 |
4 |
5 |
Ставка кредита |
951508 |
947889 |
-0,38 |
10 |
6 |
Инфляция |
951508 |
951508 |
0,00 |
0 |
7 |
Изменение цены |
951508 |
642308 |
-32,50 |
1 |
8 |
Риск проекта |
951508 |
951508 |
0,00 |
0 |
9 |
Постоянные расходы |
951508 |
949108 |
-0,25 |
11 |
10 |
Срок кредитования |
951508 |
944020 |
-0,79 |
8 |
11 |
Срок выплаты тела кредита |
951508 |
1004299 |
5,55 |
2 |
12 |
Амортизация |
951508 |
944900 |
-0,69 |
9 |
13 |
Собственные средства |
951508 |
900372 |
-5,37 |
3 |
14 |
Норма дохода на капитал |
951508 |
951508 |
0,00 |
0 |
Внутренняя норма доходности (ВНД) показывает, при каком значении i, проект будет иметь нулевую прибыль, т.е. на сколько процентов предприятие находится от края пропасти, называемого «убытки». Но не надо забывать, что из полученного размера ВНД необходимо выплатить норму дохода на капитал (в нашем примере он равен 25%); остальное остается в полное пользование предприятию для своего роста.
Анализ изменения ВНД |
|
|
|
|
|
№ |
Фактор |
ВНД(баз) |
ВНД (факт) |
Изменение, % |
Ранг |
1 |
Капитальные вложения |
38,281 |
35,631 |
-6,92 |
3 |
2 |
Расходы на оплату труда |
38,281 |
38,032 |
-0,65 |
6 |
3 |
Объем реализации продукции |
38,281 |
38,885 |
1,58 |
4 |
4 |
Расходы на материалы |
38,281 |
38,065 |
-0,56 |
7 |
5 |
Ставка кредита |
38,281 |
38,198 |
-0,22 |
9 |
6 |
Инфляция |
38,281 |
38,281 |
0,00 |
0 |
7 |
Изменение цены |
38,281 |
30,207 |
-21,09 |
1 |
8 |
Риск проекта |
38,281 |
38,281 |
0,00 |
0 |
9 |
Постоянные расходы |
38,281 |
38,226 |
-0,14 |
10 |
10 |
Срок кредитования |
38,281 |
38,109 |
-0,45 |
8 |
11 |
Срок выплаты тела кредита |
38,281 |
35,024 |
-8,51 |
2 |
12 |
Амортизация |
38,281 |
38,335 |
0,14 |
11 |
13 |
Собственные средства |
38,281 |
38,024 |
-0,67 |
5 |
14 |
Норма дохода на капитал |
38,281 |
38,281 |
0,00 |
0 |