3.5 Чувствительность проекта к изменению ставки за кредит

Рассмотрим возможность роста ставки на 2%, следовательно, она составит 14% годовых. Сроки кредитования и условия выплат кредита остаются прежними.

Расчет выплаты тела кредита и процентов за кредит
Годы	1	2	3	4	5	6
Размер кредита	78000
Процент за кредит	10920	10920	6552	3276
Выплата кредита	0	31200	23400	23400
Остаток кредита	78000	46800	23400	0

Результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:

Таблица 3.5

Операционная деятельность по проекту
Показатели	Значения на шаге
Показатели	1	2	3	4	5	6
Объем продаж	52000	54000	55000	53000	50000	50000
Цена	5,0	5,5	6,0	6,5	7,0	7,5
Выручка	260000	297000	330000	344500	350000	375000
Оплата труда рабочих	48000	50000	52000	54000	56000	58000
Материалы	58000	60231	61346	59115	55769	55769
Постоянные издержки	2000	2000	2000	2000	2000	2000
Амортизация оборудования А	17700	17700	17700	17700	17700	17700
Проценты по кредитам	10920	10920	6552	3276
Прибыль до вычета налогов	123380	156149	190402	208409	218531	241531
Налог на прибыль	24676	31230	38080	41682	43706	48306
Проектируемый чистый доход ЧД	98704	124919	152321	166727	174825	193225
Результат от операц. деятельности, Ф2 (t)=ЧД+А	116404	142619	170021	184427	192525	210925
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t)	-29596	142619	170021	184427	192525	219893
Дисконтный множитель, d	0,833	0,694	0,579	0,482	0,402	0,335
Дисконтированный поток реальных денег	-24663	99041	98392	88940	77371	73642
Сумма ДП	412723

Финансовая деятельность по проекту
Показатели	Значения на шаге, долл.
Показатели	1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	68 000
Долгосрочный кредит	78 000
Погашение задолженности	0	-31200	-23400	-23400
Результат финансовой деятельности Ф3(t)	146 000	-31 200	-23 400	-23 400	0	0

Показатели коммерческой эффективности
Показатели	Значения на шаге, долл.
Показатели	1	2	3	4	5	6
Результат инвестиционной деятельности Ф1 (t)	-146000	0	0	0	0	8968
Результат операционной деятельности Ф2 (t)	116404	142619	170021	184427	192525	210925
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t)	-29596	142619	170021	184427	192525	219893
Результат финансовой деятельности Ф3 (t)	146000	-31200	-23400	-23400	0	0
Сальдо реальных денег b(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t)+Ф3 (t)	116404	111419	146621	161027	192525	219893
Сальдо накопленных реальных денег В(t)=b(t)+b (t‑1)	116404	227823	374445	535472	727996	947889
Дисконтный множитель, d	0,833	0,694	0,579	0,482	0,402	0,335
Дисконтированная инвестиционная деятельность Ф1 (t)*d	-121667	0	0	0	0	3003
Дисконтированная операционная деятельность Ф2 (t)*d	97003	99041	98392	88940	77371	70638

Чистый приведенный доход (ЧПД)	412723,3
Индекс доходности	4,478
Период окупаемости	1,340

Дисконтный множитель	0,262
Денежный поток в настоящей стоимости	266580

ЧПД для каждого варианта ставок

Рис. 5 – Графическое определение внутренней нормы доходности при изменении затрат на материалы

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1213 / 2313 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]