3.4 Чувствительность проекта к изменению затрат на материалы
Изменение затрат на материалы (их увеличение на 4% кроме базовых), начиная со второго года, повлияет, в первую очередь, на операционные расходы.
Таблица 3.4
Операционная деятельность по проекту |
||||||
Показатели |
Значения на шаге |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Объем продаж |
52000 |
54000 |
55000 |
53000 |
50000 |
50000 |
Цена |
5,0 |
5,5 |
6,0 |
6,5 |
7,0 |
7,5 |
Выручка |
260000 |
297000 |
330000 |
344500 |
350000 |
375000 |
Оплата труда рабочих |
48000 |
50000 |
52000 |
54000 |
56000 |
58000 |
Материалы |
58000 |
62640 |
63800 |
61480 |
58000 |
58000 |
Постоянные издержки |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
Амортизация оборудования А |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
Проценты по кредитам |
9360 |
9360 |
5616 |
2808 |
|
|
Прибыль до вычета налогов |
124940 |
155300 |
188884 |
206512 |
216300 |
239300 |
Налог на прибыль |
24988 |
31060 |
37777 |
41302 |
43260 |
47860 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
99952 |
124240 |
151107 |
165210 |
173040 |
191440 |
Результат от операц. деятельности, Ф2 (t)=ЧД+А |
117652 |
141940 |
168807 |
182910 |
190740 |
209140 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-28348 |
141940 |
168807 |
182910 |
190740 |
209140 |
Дисконтный множитель, d |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-23623 |
98569 |
97689 |
88209 |
76654 |
70041 |
Сумма ДП |
407539 |
|||||
Финансовая деятельность по проекту |
||||||
Показатели |
Значения на шаге, долл. |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Собственный капитал |
68 000 |
|
|
|
|
|
Долгосрочный кредит |
78 000 |
|
|
|
|
|
Погашение задолженности |
0 |
-31200 |
-23400 |
-23400 |
|
|
Результат финансовой деятельности Ф3(t) |
146 000 |
-31 200 |
-23 400 |
-23 400 |
0 |
0 |
Показатели коммерческой эффективности |
|||||||
Показатели |
Значения на шаге, долл. |
|
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||
Результат инвестиционной деятельности Ф1 (t) |
-146000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Результат операционной деятельности Ф2 (t) |
117652 |
141940 |
168807 |
182910 |
190740 |
209140 |
|
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t) |
-28348 |
141940 |
168807 |
182910 |
190740 |
209140 |
|
Результат финансовой деятельности Ф3 (t) |
146000 |
-31200 |
-23400 |
-23400 |
0 |
0 |
|
Сальдо реальных денег b(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t)+Ф3 (t) |
117652 |
110740 |
145407 |
159510 |
190740 |
209140 |
|
Сальдо накопленных реальных денег В(t)=b(t)+b (t‑1) |
117652 |
228392 |
373799 |
533309 |
724049 |
933189 |
|
Дисконтный множитель, d |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
|
Дисконтированная инвестиционная деятельность Ф1 (t)*d |
-121667 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Дисконтированная операционная деятельность Ф2 (t)*d |
98043 |
98569 |
97689 |
88209 |
76654 |
70041 |
|
Чистый приведенный доход (ЧПД) |
407538,9 |
Индекс доходности |
4,350 |
Период окупаемости |
1,379 |
Дисконтный множитель |
0,262 |
Денежный поток в настоящей стоимости |
265077 |
ЧПД для каждого варианта ставок
Ставка процента, % |
Дисконт. множ-ль |
Ден. поток в наст. ст-ти, долл. |
ЧПД = ДП – ИС |
25 |
0,262 |
265077 |
119 077,1 |
26 |
0,250 |
252702 |
106 702,2 |
27 |
0,238 |
240996 |
94 996,1 |
28 |
0,227 |
229918 |
83 917,7 |
29 |
0,217 |
219429 |
73 429,0 |
30 |
0,207 |
209494 |
63 494,3 |
31 |
0,198 |
200080 |
54 080,4 |
32 |
0,189 |
191156 |
45 156,3 |
33 |
0,181 |
182693 |
36 693,2 |
34 |
0,173 |
174664 |
28 664,0 |
35 |
0,165 |
167044 |
21 043,5 |
36 |
0,158 |
159808 |
13 808,1 |
37 |
0,151 |
152936 |
6 935,7 |
38 |
0,145 |
146406 |
405,6 |
39 |
0,139 |
140199 |
-5 801,5 |
40 |
0,133 |
134296 |
-11 703,7 |
Рис. 4 – Графическое определение внутренней нормы доходности при изменении затрат на материалы
