3.3 Чувствительность проекта к изменению объема реализации
Рост объема реализации на 2%, начиная со второго шага, отразится на операционных расходах.
Таблица 3.3
Операционная деятельность по проекту |
||||||
Показатели |
Значения на шаге |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Объем продаж |
52000 |
55080 |
56100 |
54060 |
51000 |
51000 |
Цена |
5,0 |
5,5 |
6,0 |
6,5 |
7,0 |
7,5 |
Выручка |
260000 |
302940 |
336600 |
351390 |
357000 |
382500 |
Оплата труда рабочих |
48000 |
50000 |
52000 |
54000 |
56000 |
58000 |
Материалы |
58000 |
60231 |
61346 |
59115 |
55769 |
55769 |
Постоянные издержки |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
Амортизация оборудования А |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
17700 |
Проценты по кредитам |
9360 |
9360 |
5616 |
2808 |
|
|
Прибыль до вычета налогов |
124940 |
163649 |
197938 |
215767 |
225531 |
249031 |
Налог на прибыль |
24988 |
32730 |
39588 |
43153 |
45106 |
49806 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
99952 |
130919 |
158350 |
172613 |
180425 |
199225 |
Результат от операц. деятельности, Ф2 (t)=ЧД+А |
117652 |
148619 |
176050 |
190313 |
198125 |
216925 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-28348 |
148619 |
176050 |
190313 |
198125 |
216925 |
Дисконтный множитель, d |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-23623 |
103208 |
101881 |
91779 |
79622 |
72648 |
Сумма ДП |
425514 |
|||||
Финансовая деятельность по проекту |
||||||
Показатели |
Значения на шаге, долл. |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Собственный капитал |
68 000 |
|
|
|
|
|
Долгосрочный кредит |
78 000 |
|
|
|
|
|
Погашение задолженности |
0 |
-31200 |
-23400 |
-23400 |
|
|
Результат финансовой деятельности Ф3(t) |
146 000 |
-31 200 |
-23 400 |
-23 400 |
0 |
0 |
Показатели коммерческой эффективности |
|||||||
Показатели |
Значения на шаге, долл. |
|
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||
Результат инвестиционной деятельности Ф1 (t) |
-146000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Результат операционной деятельности Ф2 (t) |
117652 |
148619 |
176050 |
190313 |
198125 |
216925 |
|
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t) |
-28348 |
148619 |
176050 |
190313 |
198125 |
216925 |
|
Результат финансовой деятельности Ф3 (t) |
146000 |
-31200 |
-23400 |
-23400 |
0 |
0 |
|
Сальдо реальных денег b(t)=Ф1 (t)+Ф2 (t)+Ф3 (t) |
117652 |
117419 |
152650 |
166913 |
198125 |
216925 |
|
Сальдо накопленных реальных денег В(t)=b(t)+b (t‑1) |
117652 |
235071 |
387722 |
554635 |
752760 |
969684 |
|
Дисконтный множитель, d |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
|
Дисконтированная инвестиционная деятельность Ф1 (t)*d |
-121667 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Дисконтированная операционная деятельность Ф2 (t)*d |
98043 |
103208 |
101881 |
91779 |
79622 |
72648 |
|
Чистый приведенный доход (ЧПД) |
425514,1 |
Индекс доходности |
4,497 |
Период окупаемости |
1,334 |
Дисконтный множитель |
0,262 |
Денежный поток в настоящей стоимости |
274644 |
ЧПД для каждого варианта ставок
Ставка процента, % |
Дисконт. множ-ль |
Ден. поток в наст. ст-ти, долл. |
ЧПД = ДП – ИС |
25 |
0,262 |
274644 |
128 644,1 |
26 |
0,250 |
261823 |
115 822,6 |
27 |
0,238 |
249694 |
103 694,0 |
28 |
0,227 |
238216 |
92 215,8 |
29 |
0,217 |
227349 |
81 348,5 |
30 |
0,207 |
217055 |
71 055,2 |
31 |
0,198 |
207302 |
61 301,6 |
32 |
0,189 |
198055 |
52 055,5 |
33 |
0,181 |
189287 |
43 286,9 |
34 |
0,173 |
180968 |
34 967,9 |
35 |
0,165 |
173072 |
27 072,4 |
36 |
0,158 |
165576 |
19 575,8 |
37 |
0,151 |
158455 |
12 455,4 |
38 |
0,145 |
151690 |
5 689,6 |
39 |
0,139 |
145259 |
-741,5 |
40 |
0,133 |
139143 |
-6 856,7 |
41 |
0,127 |
133326 |
-12 673,7 |
42 |
0,122 |
127791 |
-18 209,0 |
43 |
0,117 |
122522 |
-23 478,0 |
Рис. 3 – Графическое определение внутренней нормы доходности при изменении объема реализации
