24. Экономическое содержание и виды ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и его функции

Ценные бумаги представляют собой документы, имеющие юридическую силу и удостоверяющие право владельца на некоторую сумму денежных средств или на определенную долю имущества юридического лиц, выпустившего ценные бумаги.

Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмот­реть дополнительные качества, без которых документ не может претен­довать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные докумен­ты, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственно­сти .

Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, сви­детельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг.

В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, .приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.) и к самим ценным бумагам.

В-четвертых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капи­тал существенно отличается от действительного капитала: он не функ­ционирует в процессе производства.

При всем многообразии ценных бумаг их условно можно разделить на два класса:

основные (акция, облигации)

вспомогательные (вексель, чеки, сертификаты, варанты, опцион, фьючерс)

Акция – ценная бумага, выпускаемая АО, которая удостоверяет о внесение вклада в капитал общества и дает ее владельцу право на получении дохода в виде дивиденда.

Акции выпускают в трех случаях:

- при создании нового предприятия

- при преобразования государственного предприятия в АО

- при увеличении уставного фонда уже действующего АО

Облигация – долговая ценная бумага выпускаемая заемщиками и гарантирующая кредитору возврат по истечении срока суммы долга и выплаты процентов.

Виды облигаций:

- закладная

- без закладная

- конвертируемая

- именная

- на предъявителя

Депозитный сертификат – ценная бумага имитируется коммерческим банком, свидетельствует о вкладе денежных средств в предприятие и дает право на получение сумм депозита и процента по нему.

Вексель – ценная бумага удостоверяющая безусловные денежные обязательства векселя держателя уплатить по наступлению срока определенной суммы денег владельцу векселя.

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Опцион – производственная ценная бумага, которая обеспечивает ее держателю право на покупку или продажу другой ценной бумаги в будущем по цене согласованной в момент сделки.

Фьючерс – срочный контроль на покупку или продажу финансового инструмента в будущем по цене установленной в момент заключения сделки. Позволяет страховать сделку.

Коносамент – документ стандарта фирмы, применяемый в международной политике на перевоз груза, который удостоверяет его погрузку, перевоз и право на получение.

В составе РЦБ выделяют:

- денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ЦБ (период обращения 1 год, сюда относят также вексель и банковский сертификат вне зависимости от срока их обращения)

- рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ЦБ или бумаги, до погашения которых остается более года (например, акции).

Рынок ценных бумаг по организационной структуре подразделяется на:

первичный – он связан с первичным размещением ценных бумаг среди их первых владельцев. На этом этапе происходит конструирование выпуска и подготовка проекта эмиссии, где всего три раздела:

1) основные данные об элементе

2) данные о финансовом положении предприятия

3) сведения о предстоящем выпуске

И затем происходит размещение акций перодержателя.

вторичный – занимает продажа и перепродажа уже выпущенных в обращение ценных бумаг АО. Это перепродажа может осуществляться как на биржевом, организационном рынке, так и на внебиржевом рынке.

Фондовая биржа – организованный РЦБ (определенное место, время и правила торговли ЦБ)

Для того, чтобы рынок ценных бумаг мог эффективно выполнять свои функции, государство осуществляет регулирование деятельности эмитентов и инвесторов.

Функции РЦБ:

1. Мобилизация средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности.

2. Информационная функция – ситуация на РЦБ сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов, причем данная информация представлена в курсовой (рыночной) стоимости ЦБ.

Государственное регулирование обеспечивается путем:

а) установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ;

б) регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за соблюдением условий эмиссии;

в) лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ;

г) создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг.

Ведущую роль в области государственного регулирования РЦБ в России занимает Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). На нее возложен контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ и определением стандартов эмиссии ценных негосударственных бумаг. Контроль за функционированием банковских и кредитных учреждений осуществляет Центральный Банк РФ.