19. Анализ эффект-ти использ. Заемного капитала
Одним
из инст. оценки эфф. исп. заем. ср-в яв.
рас. эффекта фин. рычага. ФР отраж. соотн.
собств. и заем. кап., что х-ет ур. фин.
устойч. пр-тия и повыш. устойч. бизнеса
за сч. привл. ЗК. Эффект ФР показ. на
сколько % увелич. сумма СК за счет привл.
заем. ср-в. Полож. эфф. ФР возн., когда
рент. совок. кап. выше цены заем. р-сов.
.
– это отнош. суммы приб. до налогообл.
и проц. по привлеч. заем. ср-в к средн.
знач. сов. кап.
– это отнош. расх. по привл. заемн. ср-в
к средн. велич. всего ЗК.
– это отнош. налогов, отчисл. из приб.
к сумме приб. после упл. проц. за кредит.
Эфф. ФР = «+», то привл. ЗК оправдано. ЭФР
рассч. не только в целом по всему ЗК, но
и по кажд. его источн. Получ. р-ты позв.
оценить долю каждых заем. ср-в в ф-вании
уровня эффекта ФР. Осущ-ляя привл. ЗК и
руковод-сь эфф. ФР след. помнить: 1.
Если
привлеч-е влеч. рост эфф. ФР, то оно
призн. выгодным, но при этом необх.
контр. сост. дифференциала
,
т.е. при росте к-та ФР(
)
поставщики заем. ср-в (банки) стар.
компенс. рост своего фин. риска за сч.
повыш. цены предост. ср-в. 2. Риск кредитора
выраж. величиной дифференц. – чем он
больше, тем меньше риск; чем меньше
дифференц. – тем больше риск.
20. Анализ осн. Пок-лей рентабельности деят-ти пр-тия
Пок-ли рен. исч. как соотн. получ. р-та с сумм. затрат, понес. для получ. этого р-та. Исп-ся след. пок-ли:
Рент. пр-ции (к-т окуп. затрат)
Рент. отд. видов пр-ции
Рент. продаж
,
факт. мод. данного пок-я:Рентабельность реализации отдельного изделия
Факт.
ан. рент. КА:
;
;
13. Анализ дебиторской и кред. Задолж.
При ан-зе обор-ых акт-ов необх-мо уделить вним-ие дебит-ой задолж. В основном предпр-ия продают прод-ии, используя формы послед-ей оплаты. При ан-зе состава и стр-ры дебит. зод. использ-ся Форма №5(2-ой раздел) и 2-ой раздел актива баланса. Возвр-ть дебит. зад. определ-ся на основе прошлого опыта и текущих условий. При ан-зе необх-мо знать реальность и прав-ть оформл-ия и определ-ия вер-ти возврата дебит. задолж-ти. Расчет % невозврата долгов произв-ся по средним данным за неск-ко лет. При ан-зе дебит. задолж-ти целесообразно изучить: - какой % невозврата дебит. зад. приход-ся на 1-го или неск-их главных должн-ов; - каково распред-ие дебит. задолж-ти по срокам образ-ия; - какую долю вескселей в дебит. зад. предст-ет продление старых векселей; - были ли приняты в расчет скидки и др. усл. в пользу потребителя. Под кач-ом поним-ся вер-ть получ-ия этой задолж-ти в полной сумме.Пок-ем вер-ти явл-ся срок образ-ия задолж-ти, УВ просроч-ой зад-ти. Обобщ-ым пок-ем явл-ся оборач-ть. Пок-ль ликв-ти дебит. задолж. хар-ет скорость, с кот-ой она будет превращена в ден=ые ср-ва. Пок-ем кач-ва и ликв-ти м.б. ее оборач-ть: Кд= Г/Зд, где Г-отгрузка прод-ии, Зд – средняя дебит. зад. Этот коэф. показ-ет, сколько раз задолж-ть образ-ся и поступает предпр-ию за изуч-ый период. Оборач-ть деб. зад-ти м. б. рассчитана в дн (отр-ет ср-ее кол-во дн. необх-ое для аозврата): Од=Д\Кд или Од=Зкд/Г, где Зкд - сумма зад-ти на конец пер-да, Д-длит-ть пер-да, Г-объем отгрузки.
Значит-ый УВ в составе ист-ов ср-в предпр-ия занимают заемные, в т.ч. кред. зад. Целесообр-но изучить состав и стр-ру кред. зад., провести сравнит-ый ан-из с дебит-ой зад-тью. При ан-зе изуч. контракты и дог-ра, личные беседы с раб-ми, пров-ка точности записей в долг-ых обяз-ах и сведений об уплате. При оценке усл-ий зад-ти важными явл-ся сроки,огранич-ия на использ-ие рес-ов, возм-ть привл-ия дополнит-ых ист-ов финн-ия. Детализ-ия ан-за кред-ой задолж-ти м.б. проведена с использ-еи методики как по дебит. зад.. Оборачив-ть кред. зад. опред-ся по той же формуле, что и дебет. только в знаменетеле отр-ся сумма оборота по закупке сырья, мат-ов и т.д. Од=Д\Об по зак. сырья, мат.или Од=Зкд/Об по закупке сырья, мат.