1 Теоретические основы оценки эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Сущность, понятие и критерии оценкипроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия

Предприятие - основной элемент экономики показан как участник производственных взаимоотношений, осуществляющий предпринимательскую деятельность в виде обособленной производственно-хозяйственной единицы определенной организационно-правовой формы с целью получения прибыли.

В современных экономических условиях предприятие считается агентом рыночной экономики и участником рыночных отношений, возникающих как на рынке услуг и товаров , капиталов, трудовых и производственных ресурсов, так и на фондовом рынке.

Базу для производственно-хозяйственной деятельности предприятия определяет его капитал и имущество.

Оценка Эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия осуществляется для организации контроля за рациональным расходованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Результативность производства принадлежит к числу основных категорий рыночной экономики, которая имеет прямую с достижением конечной цели развития производства в общем и каждого предприятия в отдельности[5] .

Экономическая концепция определяет категорию эффективности как результативность производственного процесса, производственной системы или конкретной формы хозяйствования. В более совокупном варианте экономическая эффективность производства представляет собой количественное соотношение двух величин - произведенных затрат (в любой пропорции) и результатов хозяйственной деятельности. Исторически при всех способах производства безотносительно к формам собственности производителя интересует соотношение между результатами и затратами своей деятельности.

Увеличения производительности производственно-хозяйственной деятельности предприятия - одна из главных проблем экономики. Для успешного решения многообразных экономических и социальных проблем нет другого пути, кроме резкого повышения эффективности всего общественного производства [6].

Результативность производства как наиболее значительный компонент для установления его эффективности не стоит интерпретировать однозначно.

Нужно различать:

- конечный итог процесса производства;

- конечный народнохозяйственный результат работы предприятия либо иной интеграционной структуры как первичного независимого звена экономики.

Первый - отражает материализованный результат процесса производства, что измеряется объемом продукции в натуральной и стоимостной формах;

Второй - содержит не только количество произведенной продукции, а также ее потребительскую стоимость. Окончательным итогом процесса производства (производственно-хозяйственной деятельности предприятия) за определенный период времени считается чистая продукция, то есть вновь созданная стоимость, а финансовым результатом коммерческой деятельности -прибыль (прибыльность) [7].

Производство продукции нельзя без затрат овеществленного и живого труда. Постоянно и всюду, в любой сфере хозяйства, для изготовления продукции необходимы как единовременные, так и текущие затраты. При этом величина затрат находится в зависимости от множества обстоятельств и факторов. Каждый вид продукции может быть произведен из различных видов материала и сырья, при помощи различных технических средств, на предприятиях, отличающихся по размерам, профилю, структуре, при разных формах организации труда и производства.

Несомненно, что при выборе путей и способов удовлетворения потребностей в нужной продукции народнохозяйственных и индивидуальных, необходимо отталкиваться от наименьших затрат общественного труда на ее производство, т.е. пытаться достигнуть, чтобы эти затраты производились с большей экономической эффективностью.

Особенный интерес в какой угодно экономической ситуации вызывает соотношение между затратами и результатами деятельности организации. Объективная необходимость максимальной экономии общественного труда Формируется в значительной мере тем, что общественные потребности в любой отрезок времени превышают имеющиеся в распоряжении общества ресурсы - материальные, трудовые, финансовые. Здесь и выявляется сущность экономической эффективности, заключающаяся в потребности при данных ресурсах, путем их всемерной экономии обеспечивать в наибольшей степени увеличивающиеся общественные потребности.

Разрешение этой задачи сдерживается тем, что надлежащего распространения не получила методика экономического анализа, которая дала бы возможность более полно и правильно исследовать влияние научно-технического прогресса на эффективность производства, а кроме того разнонаправленных изменений в эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов на обобщающие показатели экономической эффективности производства[8].

Особенная важность проблемы эффективности производства определяет необходимость правильно учитывать и анализировать уровень и масштабы эффективности всех элементов и средств производства. Установление эффективности требует применения методов измерения и количественного анализа, что предполагает установление критерия экономической эффективности.

Критерий - это главный отличительный признак и некая мера достоверности постижения сущности эффективности производства (деятельности), в связи с этим исполняется количественная оценка уровня этой эффективности: правильно сформулированный критерий может наиболее полно охарактеризовать суть эффективности как экономической категории и быть единственным для всех звеньев цепочки общественного производства либо хозяйственной деятельности.

Суть трудности увеличения эффективности производства (деятельности) является в том, чтоб на каждую единицу ресурсов (затрат) – материальных, трудовых и денежных – добиваться максимально возможного повышения объема производства (дохода, прибыли). Отталкиваясь из данного, единственным макроэкономическим критерием эффективности производства (деятельности) становится увеличение производительности общественного (живого и овеществленного) труда. Количественная определенность и содержание критерия отображаются в конкретных показателях эффективности производственно-хозяйственной и иной деятельности субъектов ведения хозяйства. Формируя систему показателей эффективности деятельности субъектов ведения хозяйства, имеет смысл держаться следующих принципов:

- отображение эффективности применения всех видов использованных ресурсов;

- обеспечение органической взаимной связи критерия и системы конкретных показателей эффективности деятельности;

- способности использования показателей эффективности в управлении различными звеньями производства на предприятии (деятельности в организации);

- исполнения ведущими показателями стимулирующей функции в ходе процесса использования имеющихся резервов подъема эффективности производства.

Экономическая эффективность в окончательном результате выражается в увеличении производительности труда. Таким образом, уровень производительности труда считается критерием экономической эффективности производства. Чем выше производительность труда и, следовательно, ниже издержки производства, тем выше экономическая эффективность затрат труда.

В зарубежной практике как синоним термина "результативность хозяйствования" как правило применяется термин "производительность системы обслуживания и производства ", когда под производительностью понимают эффективное использование ресурсов (энергии, информации, земли, труда, материалов, капитала) за производства разнообразных товаров и услуг.

Не стоит упускать также, что общая производительность системы является понятием намного шире, чем производительность труда и прибыльность производства. Наследственным признаком эффективности (производительности) может быть необходимость достижения цели производственно-хозяйственной деятельности предприятия (организации) с наименьшими расходами общественного труда или времени[9].

Важными принципами эффективности являются точные критерии для выявления круга проблем, которые являются содержанием хозяйствования предприятия. При его формулировании удобно отталкиваться от принципа рациональности: хозяйствование как процесс принятия решений об использовании ограниченных ресурсов на предприятии надо понимать как специфический вид деятельности не только с ориентацией на некоторые цели, но и с ярко выраженным стремлением к достижению этих целей, то есть оценка результата хозяйствования должна отображать степень их достижения с точки зрения оптимальности принятых решений. Соответственно, основной принцип хозяйствования, называемый принципом эффективности, можно сформулировать таким образом: принимать решение следует всегда с таким расчетом, чтобы с помощью ограниченных средств обеспечить оптимальное достижение поставленных целей. В этой всеобъемлющей форме постулат эффективности сохраняет свое абсолютное действие для всех видов ограниченных средств и относится ко всем целям предприятия[10].

В науке об экономике предприятия различают в соответствии с их содержанием экономические, технические, социальные и экологические цели . Соответственно при раздельном рассмотрении различают четыре вида эффективности :

- социальная эффективность;

- техническая эффективность;

- экономическая эффективность;

- экологическая эффективность.

Первая имеет нацеленность на наилучшее достижение результата хозяйственной деятельности, особенно в его позитивном выражении в виде прибыли.

Вторая - на удовлетворение социальных потребностей всех работников предприятия (например, предоставление медицинского обслуживания, обеспеченность жильем, улучшение условий труда); техническая эффективность направлена на выполнение качественных и количественных требований к продукции, а также к необходимому производственному потенциалу; экологическая эффективность ставит своей целью оптимальную защиту окружающей среды.

В хозяйственной практике социальные, экономические, технические и экологические цели связаны и зависят друг от друга. Эта взаимосвязь может носить дополняющий или конфликтный характер. На практике часто невозможно реализовать технические, экономические, социальные, экологические и цели единовременно и независимо друг от друга посредством изолированных решений и с использованием ограниченных средств в соответствующих сферах деятельности предприятия. Как правило, решения, направленные на достижение экономической эффективности, затрагивают как социальные, так и технические, и экологические цели. Какая из этих сфер будет играть доминирующую роль, зависит от вида деятельности предприятия. Так, на частном предприятии экономическая эффективность приобретает, как правило, большую важность, чем социальный, экологический или технический аспекты. И наоборот, государственное предприятие, занятое выпуском продукции для освоения космического пространства, при выборе решений может отдавать приоритет технической эффективности, а все остальные цели будут отодвинуты на второе место. Предприятие, осуществляющее производство токсичных материалов, в первую очередь будет ориентироваться на экологическую эффективность. Однако все предприятия, невзирая на вид их деятельности, обязаны придерживаться и других условий, поскольку предприятие согласно системному подходу рассматривается как экономическая, техническая, социальная, и экологическая единица, взаимодействующая с окружающей средой, проблемой которой является удовлетворение потребностей людей и которая самостоятельно принимает решения при наличии собственного риска. Подобным способом, хозяйствование как деятельность предприятия по принятию решений об использовании ограниченных ресурсов подчинено не только экономической, технической, экологической и социальной рациональности, а их совокупности. По этой причине все четыре разновидности целей предприятия объединяются в принцип эффективности, который позволяет с определенными модификациями интерпретировать понятие рациональности применительно к различным системам целей, со смещением акцентов между экономическими, социальными, техническими и экологическими группами. Но так как основными целям промышленных предприятий как субъектов предпринимательской деятельности являются цели экономические, и в первую очередь - получение прибыли, от которой, в свою очередь, зависит достижение остальных целей, то эффективность его деятельности отождествляется с экономической эффективностью производства[11].

Экономическая эффективность производства - это результативность производственной деятельности предприятия, соотношение между экономическими результатами и затратами, ресурсами, которые вызвали эти результаты.

Максимизация конечных результатов с единицы затрат и ресурсов или минимизация расходов и ресурсов на единицу конечного результата - цель предприятия.

Естественно, предполагается, что результат деятельности предприятия должен быть положительным, поэтому такой результат часто называется эффектом. Следовательно, можно сказать, что эффективность - это соотношение эффекта и затрат, которые его вызвали.

Установлено что затраты, расходуемые предприятием ресурсы, и результаты деятельности предприятия выступают в различных формах. Для того, чтобы конкретизировать сущность эффективности производства, рассмотрим их системно.

Экономический эффект значит экономию или сокращение производственных ресурсов на изготовление продукции, увеличение ее выпуска и прибыли[12].

Классификация затрат и ресурсов в мировой практике универсальна, в ней выделяют следующие основные виды затрат и ресурсов:

- затраты живого труда (численность промышленно- производственного персонала, затраты на содержание рабочей силы, в том числе фонд заработной платы, отработанное время );

- материальные (материалов, затраты сырья, топлива и энергии);

- производственные фонды или капитал по экономическому определению (основной и оборотный капитал) или активы предприятия по финансовому определению;

- природные ресурсы (земля, запасы полезных ископаемых);

- информационные ресурсы (результаты научных исследований, изобретений, научные знания и рационализаторские предложения).

При оценки экономической эффективности производства немаловажное значение имеет фактор времени. С этих позиций все затраты и ресурсы подразделяются на:

- текущие затраты (издержки предприятия);

- единовременные затраты (инвестиции, капитальные вложения).

Текущие затраты производятся постоянно в течении года, характеризуют затраты на производство и реализацию продукции включают расходы на сырье, материалы, энергию, топливо, на заработную плату, амортизацию основных средств, это все представляет собой величину затрат живого труда и потребляемых в течении года средств производства.

Единовременные затраты – характеризуют авансируемые на ряд лет финансовые и материально-технические средства (инвестиции), необходимые для расширенного воспроизводства основных средств, технического усовершенствования производства. В различии от текущих затрат, которые представляют результат, как правило, в течении года, единовременные затраты дают эффект через определенный период времени, зачастую, больше года, после ввода производственных мощностей и объектов, освоения новой продукции, внедрения научно-исследовательских разработок.

Таким способом, различные результаты деятельности предприятия можно сопоставить с различными затратами, вызвавшими данные результаты, и тем самым выявить эффективность производства[13].

1.2 Система показателей эффективности производственно хозяйствен-ной деятельности предприятий

В условиях рынка в исполнении хозяйственной, производственной, коммерческой и других видов деятельности всегда присутствует элемент риска. Он проявляется в производстве изделия, которое может получить недостаточный спрос, в снижении прибыли, банкротстве и т.д.Таким образом, стремление минимизировать степень риска потребует проведения тщательных экономических расчетов итогов работы на всех участках коммерческой и производственно-хозяйственной деятельности предприятия, их оценки и анализа. Их осуществление подразумевает присутствие соответствующих критериев оценки, экономических показателей и определенных методов расчета, учета и обобщения.

Разнообразие свойств и признаков различных видов коммерческой и производственно-хозяйственной деятельности предприятия поясняется тем и множество показателей. При этом задача их использования состоит в том, что ни один из них не выполняет роль универсального показателя, по которому конкретно можно было бы судить об успехах или неудаче в бизнесе. По этой причине на практике всегда используют систему показателей, которые Взаимосвязаны между собой и оценивают или показывают разные стороны деятельности предприятия. Выделяют показатели групповые (частные), индивидуальные, и общие. В связи от задачи анализа показатели могут выражаться в форме относительных, абсолютных и средних величин. Каждый конкретный экономический показатель имеет качественную определенность (времени, количества и пространства). Число, лишенное хотя бы одной из двух определенностей, не считается показателем. Согласно установившейся практике под критерием понимается признак, позволяющий производить сравнительную оценку вариантов деятельности, расчетов, характеризующихся многими признаками.

Показатель - это тоже признак, но Определяющий какую-либо одну сторону действия, явления их качественную или количественную характеристику (сторону) или степень выполнения определенной задачи. В нашей стране наукой и практикой была сформирована система финансовых, экономических, и статистических показателей, сделаны методы их расчета и учета, но были они рассчитаны на централизованно-плановую систему хозяйствования. С переходом к рыночным отношениям эта система показателей как в части их расчета и учета, так и роли в обосновании решений претерпела и претерпевает определенные изменения. Так, например, если в условиях плановой системы хозяйствования в оценке деятельности предприятия важную роль играли такие показатели как объем валовой продукции, выполнение плана, объем товарной продукции, то в условиях рынка на первое место выдвигаются показатели: прибыль, объем продаж, рентабельность и целый ряд оптимизационных. Ориентировка производства на удовлетворение спроса резко усилила значение оценки различных вариантов удовлетворения спроса. В наше время общепринятая система показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия отсутствует[14].

Для определения эффективности одних и тех же мероприятий применяются разные методы, иногда не связанные между собой, дающие иногда разные результаты.

Для выявления  общей экономической эффективности используется система показателей, в рамках которой различают обобщающие и дифференциальные показатели.

К обобщающих показателей общей экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности относятся:

1. по стране (региону):

- показатели применения производственных фондов и капитальных вложений (капиталообразующих инвестиций): производство ВВП на тенге среднегодовой стоимости основных производственных фондов; прирост ВВП на тенге производственных капитальных вложений, обусловивших этот прирост; срок окупаемости капитальных вложений - отношение объема капитальных вложений к сумме прироста накоплений, полученных за счет этих капитальных вложений;

- показатели использования материальных затрат: материальные затраты, приходящиеся на тенге ВВП, и т.д.;

- показатели использования трудовых ресурсов: отношение ВВП к численности работников сферы материального производства и т.д.

2) по предприятию:

- величина и темпы роста объема продаж, прибыли ,дохода;

- величина и темпы изменения затрат на тенге товарной (реализованной продукции);

- рентабельность продукции, оборота, производства, собственного и заемного капитала;

- рентабельность инвестиций, в том числе капитальных вложений;

- коэффициент эффективности инвестиции, в том числе капитальных вложений (по вновь строящимся объектам).

Различают различные виды рентабельности, выступающие в качестве показателей эффективности. Общая рентабельность считается наиболее важным параметром конкурентоспособности предприятия и рассчитывается отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Рентабельность собственного (заемного) капитала определяется как отношение прибыли к собственному (заемному) капиталу. Рентабельность собственного капитала характеризует способность предприятия возмещать капитал, а заемного - эффективность использования заемных средств. Норма прибыли на заемный капитал должна быть выше процента, уплачиваемого за представленный заем. Рентабельность продукции находится отношением прибыли к полной себестоимости изготовленной (реализованной) продукции за отчетный период. Рентабельность оборота рассчитывается как отношение прибыли к объему реализованной продукции за конкретный период[15].

Дифференцированные показатели показывают эффективность использования определенных видов ресурсов и затрат для расчета дифференцированных показателей используется два подхода: ресурсный и затратный.

Методика расчета дифференцированных показателей на основе ресурсного метода представляет собой расчет показателей эффективности использования: трудовых ресурсов: трудоемкость продукции (работ, услуг), трудоотдача (выработка), относительная экономия численности персонала.

Выработка (В) характеризует величину результата, приходящуюся на единицу трудовых ресурсов, и находится по формуле(1).

где ВП - объем продукции или выполненной работы в натуральных либо условно-натуральных единицах; 

Чсп - среднесписочная численность работающих, чел.

Трудоемкость (ТЕ) - это затраты рабочего времени на производство единицы продукции. Рассчитывается по формуле(2).

(2)

где Т - время, затраченное на производство всей продукции, нормо-часы.

Относительная экономия персонала (Э^ч_отн) определяется по формуле(3).

(3)

где Ч баз и Ч отч - численность персонала предприятия соответственно базового и отчетного периода, чел.   - индекс роста объема производства товарной или реализованной продукции отчетного периода по сравнению с базовым, основных фондов: определяется фондоемкость, фондоотдачей и относительной экономией производственных фондов.

Фондоемкость (Ф) характеризует величину основных производственных фондов, приходящуюся на единицу продукции, произведенной в течение определенного календарного периода, и находится по формуле(4).

(4)

где ОФ - стоимость основных производственных фондов, ден. ед.

Фондоотдача (Фо) показывает величину результата производственно-хозяйственной деятельности, приходящуюся на один тенге стоимости основных производственных фондов, и находится по формуле(5).

(5)

Коэффициент оборачиваемости (КОБ) - это количество, совершаемые оборотными средствами в течение определенного периода (обычно года). Находится по формуле(6).

(6)

где   - среднегодовой остаток оборотных средств на предприятии за год, ден. ед.

Так же, эффективность использования основных средств может быть оценена показателями использования материальных ресурсов – материалоотдачей, материалоемкостью, и относительной экономией материальных затрат. Материалоемкость ( ) показывает величину материальных затрат, приходящихся на единицу произведенной продукции (работ, услуг), и находится по формуле(7).

(7)

где МЗ - материальные затраты, ден. ед. Материалоотдача ( ) показывает величину результата, приходящуюся на тенге материальных затрат, и рассчитывается по формуле(8).

(8)

Затратный метод отличается от ресурсного тем, что в расчете используется не величина имеющихся ресурсов, а только та их часть, которая израсходована на создание оцениваемого объекта. Поскольку единовременными затратами считаются инвестиции, то все показатели, характеризующие эффективность их использования, являются затратными. К ним относятся капиталоотдача, капиталоемкость, и относительная экономия инвестиций.

Капиталоемкость ( ) характеризует величину инвестиций (капитальных вложений), приходящихся на единицу прироста объема производства (реализации) продукции, работ, услуг, находится по формуле(9).

(9)

где КВ - капитальные вложения в производство, ден. ед.;

∆ВП - прирост выпуска продукции, обусловленный данными капитальными вложениями, в натуральных и стоимостных измерителях.

Капиталоотдача ( ) - величина прироста результата, приходящегося на единицу инвестиций или капитальных вложений. Находится по формуле(10).

(10)

При оценке экономической эффективности применяются и прочие показатели. Например, затраты на одну денежную единицу продукции демонстрируют величину денежных затрат, приходящуюся на одну денежную единицу проданной продукции (работ, услуг) за календарный период[16].

С целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов более часто используются следующие показатели:

- платежеспособность предприятия, в процессе производственной, инвестиционной деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - изменение финансового состояния предприятия;

- эффективность финансовых вложений, оценка происходит путем сопоставления суммы дохода от финансовых инвестиций (различные виды вложений капитала) со среднегодовой суммой данного вида активов. Для оценки эффективности заемного капитала применяется "эффект финансового рычага", который показывает, на сколько процентов увеличиться сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный эффект появляется в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала предприятия выше средневзвешенной цены заемных ресурсов;

- коэффициент самофинансирования находится как соотношение между объемом формирования собственных финансовых ресурсов и суммой прироста активов предприятия и объема потребления прибыли предприятия. В качестве собственных финансовых ресурсов выделяют доход предприятия, амортизационные отчисления, выручку, прибыл;

- Финансовая независимость определяет долю собственных источников финансирования предприятия в общей стоимости его имущества (соотношение заемного и собственного капитала) [17].

С целью расчета общей эффективности применяются обобщающие показатели и дифференцированные. Дифференцированные показатели показывают эффективность использования отдельных видов ресурсов и затрат в отдельности.

Материалоемкость демонстрирует значение потребленных предметов труда(сырья, основных и вспомогательных материалов) в расчете натуральную или стоимостную на единицу изготовленной продукции и устанавливается как отношение материальных затрат к общему объему выработанной продукции. Противоположное соответствие этих величин дает показатель материалоотдачи и представляет выпуск продукции с единицы (тенге) материальных затрат.

Трудоемкость продукции отображает результативность использования живого труда и рассчитывается делением трудовых затрат (отработанных часов, дней) на объем производства продукции.

Противоположное соотношение этих величин дает показатель производительности труда, отражающий выпуск продукции в единицу рабочего времени или в расчете на одного работника промышленно-производственного персонала. Также в качестве затрат можно использовать затраты на содержание рабочей силы или фонд заработной платы[18].

Дифференцированные показатели эффективности производства можно показать в таблице тaблицe 1.1

Тaблицa 1.1

Дифференцированные показатели эффективности производства

1	2
Наименование показателя	Формула для расчета
Материалоемкость продукции	Материальные затраты/Выпуск продукции
Материалоотдача	Выпуск продукции/ Материальные затраты
Трудоемкость продукции	Время на выпуск продукции/ Выпуск продукции
Производительность труда	Выпуск продукции/ Время на выпуск продукции(Численность работников)
Фондоемкость (капиталоемкость) продукции	Основные средства + оборотные средства/ Выпуск продукции
Фондоотдача (капиталоотдача)	Выпуск продукции/ Основные средства + оборотные средства
Энергоемкость продукции	Затраты энергии/ Выпуск продукции
Энергоотдача	Выпуск продукции/ Затраты энергии

Фондоемкость (капиталоемкость) продукции определяет результативность применения основного и оборотного капитала в расчете на единицу (тенге) продукции и определяется как отношение стоимости основных и оборотных средств предприятия к объему выпуска продукции. Обратное соотношение этих величин дает показатель фондоотдачи (капиталоотдачи), указывающий, сколько выпущено продукции на единицу (тенге) вложенного капитала. Показатели фондоемкости или фондоотдачи могут рассчитываться и применительно только к основным фондам или оборотным средствам предприятия.

Подобно вышеназванным ранее признакам формируются энергоемкость и энергоотдача, когда в качестве затрат выступают топливо и энергия.

Если при расчете любого из дифференцированных показателей выпуск продукции измеряется в стоимостном выражении, то он называется общим (например, общая материалоемкость), если выпуск продукции измеряется в натуральном выражении, то он называется удельным (например, удельная материалоемкость).

Чем ниже трудоемкость, материалоемкость, ,фондоемкость и т.д. и выше материалоотдача, производительность труда, фондоотдача и т.д., тем выше эффективность использования ресурсов и результативность производства.

Для оценки эффективности производства в целом используются обобщающие показатели. Они дают возможность более полно и во взаимосвязи учитывать многие факторы и составляющие, которые оказывают влияние на уровень эффективности.

В основе формирования обобщающих показателей находятся два условия: учет конечного, качественного результата производственно-хозяйственной деятельности и определения совокупных затрат и ресурсов.

В результатах деятельности промышленного предприятия заинтересованы различные люди – это владельцы (акционеры), руководители, кредиторы. Владельцев предприятия и акционеров интересует в первую очередь его прибыльность и распределение принадлежащей им прибыли, т.е. какая ее часть вновь инвестируется в производство и какая доля выплачивается прибыли в качестве дивидендов. Руководители оценивают деятельность предприятия, во-первых, с точки зрения прибыльности предприятия, а во-вторых, с позиций эффективности использования имеющихся ресурсов. Кредиторы заинтересованы в росте возможностей предприятия по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от производственной деятельности.

В зависимости от целей оценки обобщающие показатели можно рассортировать в следующие группы:

- показатели эффективности производственной деятельности, которые измеряют прибыльность (рентабельность, доходность) предприятия и его способность использовать его активы;

- показатели ликвидности, определяющие возможность предприятия выполнять краткосрочные обязательства, управлять оборотными средствами;

- показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень риска, который может быть связан со способом формирования структуры заемных и собственных средств, используемых для финансирования активов предприятия.

Необходимо выделить то что данные ликвидности и финансовой устойчивости не соответствую по построению традиционной модели количественной оценки эффективности, тем не менее, их использует для полноты анализа результативности функционирования предприятия.

Показатели эффективности производственной деятельности основным образом интересны и важны владельцам, акционерам и руководителям предприятия, поскольку их расчет основывается на использовании конечного результата деятельности предприятия, которым является прибыль до налогообложения, а также дохода от реализации продукции, являющегося непосредственным отображением производственной деятельности.

С поддержкой этих показателей можно провести оценку деловой активности предприятия. Отталкиваясь из этого, в данной группе выделяют показатели рентабельности (прибыльности) предприятия и показатели деловой активности.

Прибыль (доход) в условиях рынка считается конечной целью и главным мотивом производства на предприятии. Обобщающим показателем экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия выступает рентабельность (прибыльность). Поэтому показатели рентабельности занимают особую роль в оценке эффективности производства, поскольку они способность предприятия получать прибыль, используя активы. В таблице 1.2 приведены наиболее распространенные показатели рентабельности (прибыльности, доходности).

Тaблицa 1.2

Показатели рентабельности (прибыльности) предприятия

1	2
Наименование показателя	Формула для расчета
Рентабельность (прибыльность) активов	Прибыль до налогообложения/Активы
Рентабельность (прибыльность)долгосрочных активов	Прибыль до налогообложения/Долгосрочные активы
Рентабельность (прибыльность) собственного капитала	Прибыль до налогообложения/Собственный капитал
Рентабельность (прибыльность) продукции	Прибыль до налогообложения/Издержки
Рентабельность (прибыльность)продаж	Прибыль до налогообложения/Доход (выручка)от реализации продукции

Рентабельность капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия (основного и оборотного капитала). Низкий уровень по сравнению с аналогичным показателем у других хозяйствующих субъектов свидетельствует о сверхбольшом вложении капитала в активы или о низком спросе на продукцию предприятия.

Рентабельность ( прибыльность ) долгосрочных активов, рассчитываемая делением прибыли до налогообложения на долгосрочные активы, характеризует эффективность использования основного капитала и нематериальных активов. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее используется основные средства и нематериальные активы предприятия. Если данный показатель возрастет, а рентабельность долгосрочных активов в целом снижается, это значит, что чрезмерно возрастают краткосрочные активы: либо излишне возросли производственные запасы, либо увеличилась дебиторская задолженность или денежные средства в кассе предприятия, либо происходит затоваривание готовой продукцией.

Отражая эффективность приложения авансированных средств, рентабельность капитала недостаточно учитывает эффективность расходования текущих затрат. Этот показатель может повыситься и при нерациональном использовании материальных, трудовых затрат за счет снижения размеров основных и оборотных средств. Поэтому для определения эффективности текущих затрат на производство и реализацию продукции применяют показатель рентабельности (прибыльности) продукции, которая находится как отношение прибыли до налогообложения к общей сумме издержек.

Следует помнить, что в Республике Казахстан издержки складывают из себестоимости реализованной продукции и расходов отчетного периода, включающих в себя расходы по реализации продукции и оказанию услуг, административные расходы, расходы на финансирование.

Тaблицa 1.3

Показатели деловой активности предприятия

1	2
Наименование показателя	Формула для расчета
Коэффициент оборачиваемости активов	Доход от реализации продукции/Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Доход от реализации продукции/Среднегодовая стоимость собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов	Доход от реализации продукции/Среднегодовая стоимость краткосрочных активов

Коэффициент оборачиваемости активов определяет скорость, с которой активы оборачивались в течении отчетного периода. Как правило чем выше показатель оборачиваемости активов, тем лучше. Низкий уровень запасов уменьшает риск, взаимосвязанный с невозможностью реализовать продукцию и показывает на эффективное использование капитала. Тем не менее, если показатель оборачиваемости на данном предприятии значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может говорить о потенциальном дефиците закупаемых материалов и товаров, что может сказаться на качестве обслуживания заказчиков и в конечном итоге ослабить конкурентную позицию.

В зарубежной практике эффективность предприятия принято оценивать также с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия, его возможность выполнять свои краткосрочные обязательство, управлять своими оборотными средствами.

При анализе показателей ликвидности, представленных в таблице ниже, необходимо иметь в виду, что предприятие считается платежеспособным , если сумма краткосрочных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженность и др.) больше или равно его внешней задолженности. Рассмотрим показатели ликвидности в таблице 1.4

Таблица 1.4

Показатели ликвидности предприятия

1	2
Наименование показателя	Формула для расчета
Коэффициент текущей ликвидности (текущего состояния)	Краткосрочные активы/ Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки)	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность/ Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения/ Краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности (текущего состояния) показывает степень, в которой краткосрочные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении ликвидации всех краткосрочных активов. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Другими словами, данный коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости краткосрочных активов, вызванным непредвиденными обстоятельствам, способным приостановить или сократить приток денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) - данный вид показателя текущего состояния, только в числителе стоят средства, которые в данный момент легко превратить в наличность. Этот коэффициент показывает кредиторам, способно ли предприятие при необходимости быстро расплатится по своим обязательствам, используя быстро ликвидные краткосрочные активы, принимая во внимание тот факт, что для реализации товарно-материальных запасов требуется значительное время.

Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет предыдущие показатели. Чем больше его величина, тем выше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в денежные средства[19].

В международной практике применяются следующие теоретические оправданные значения показателей ликвидности: необходимые значения коэффициента текущего состояния, демонстрирующего, какую часть краткосрочных обязательств по кредитам и расчетам нужно погасить, мобилизовав все оборотные средства, должно быть не менее 1, оптимальное значение должно находится в пределах 2,0 -2,5; оптимальной считается величина коэффициента критической оценки на уровне 0,7 – 0,8; теоретически достаточное значение, принятое в мировой практике для коэффициента абсолютной ликвидности, равняется 0,20 – 0,25;

Следует отметить, что поскольку коэффициенты ликвидности являются относительными показателями и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби, то безошибочно оценить эффективность предприятия по ним нельзя. Само же финансовое положение за это время может заметно изменится, к примеру, уменьшить прибыль, коэффициент оборачиваемости, уровень рентабельности и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

Клик= × = Х₁ × Х₂ ,

где

Х₁ – показатель, характеризующий величину краткосрочных активов, приходящихся на 1тенге прибыли до налогообложения ( обратный показателю рентабельности краткосрочных активов);

Х₂ – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

С помощью показателей финансовой устойчивости, приведенных в таблице ниже, определяют степень риска, который может быть связан со способом формирования структуры заемных и собственных средств, используемых для финансирования активов предприятия.

Финансовую устойчивость в долгосрочном плане, зависимость от кредиторов и инвесторов можно охарактеризовать с помощью соотношения собственных и заемных средств. Многие предприниматели предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Но если структура « собственный капитал - обязательства» имеет существенный перекос в сторону долгов, то предприятие может обанкротится, в том случае, когда некоторое количество кредиторов потребуют свои деньги обратно в какой-то момент времени. Следовательно, данный показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике применяется система показателей, приведенной в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Показатели финансовой устойчивости предприятия

1	2
Наименование показателя	Формула для расчета
Коэффициент автономии	Собственный капитал/ Активы
Коэффициент финансовой зависимости	Обязательства/Активы
Коэффициент заемных средств	Обязательства/ Собственный капитал
Коэффициент обеспеченности краткосрочных активов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства/ Краткосрочные активы
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства/ Собственный капитал

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала предприятия в сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому коэффициенту является коэффициент финансовой зависимости, показывающий долю заемных средств и активов предприятия. Сумма значений указанных коэффициентах должна быть равна 1 (или 100 процентам). В зарубежной практике по поводу данных коэффициентов существует мнение, что доля собственного капитала в активах предприятия должна быть достаточна велика и нижняя граница его должна находится на уровне 0,6 (или 60 процентов). Это объясняется тем, что кредиторы более охотно выделяют средства предприятиям с большой долей собственного капитала, поскольку они с большей вероятностью могут погасить долги за счет собственных средств. С другой стороны, высокое значение коэффициента финансовой зависимости свидетельствует о степени доверия к предприятию со стороны банков, а, следовательно, о его финансовой надежности.

Коэффициент заемных средств, определяемый отношением кредиторской задолженности к собственному капиталу, показывает соответственно, сколько заемных средств приходится на 1 тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

Расчет коэффициента обеспеченности краткосрочных активов собственными оборотными средствами позволяет выявить, какой удельный вес в оборотных средствах предприятия занимают собственные оборотные средства. Чем выше значение данного показателя, тем устойчивее предприятие и выше вероятность своевременного погашения долгов перед потенциальными кредиторами и инвесторами.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая доля собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. используется для финансирования текущей деятельности, а какая доля капитализирована . На практике не существует рекомендаций в отношении пограничных значениях данного показателя, поскольку они могут варьироваться достаточно сильно в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия и структуры его капитала.

Применение рассмотренной системы показателей в практических расчетах дает возможность достаточно четко и точно найти эффективность функционирования предприятия.

Сравнительная результативность находится в целях обоснования технико-экономических преимуществ какого-либо варианта решения производственно-хозяйственной задачи, отбора из возможных наиболее выгодного. Расчеты сравнительной эффективности используются при экономическом обосновании строительства предприятий, выбора взаимозаменяемого или дополнительного вида продукции, внедрения новой техники.

При выборе того или иного варианта можно использовать разные методы, большинство из которых основано на понятии текущей (приведенной) стоимости. Однако существуют методы, которые не используют это понятие. К ним относятся:

- метод окупаемости (Payback). Данный метод крайне известен и выделяется своими плюсами даже среди наиболее сложных методов. Окупаемость инвестиций предполагает собой количество лет, требуемых х для полного возврата первоначальных инвестиций за счет прибыли от инвестиционного проекта.

Преимущество расчета по методу окупаемости заключается в том, что посредством расчетов предприятие может определить, когда возместятся капитальные затраты и существующие элементы капитала смогут быть использованы в других целях. Главный недостаток этого метода заключается в том, что он не позволяет определить величину доходов за пределами срока окупаемости. В итоге этого инвестиционный проект с меньшим сроком окупаемости может оказаться более предпочтительным, чем вариант способный принести больший суммарный доход;

- метод доходности - соотношение «доходы/затраты».

Коэффициент доходности (Прибыльности) является обратному сроку окупаемости. Большим недостатком этого соотношения, так же как и срока окупаемости, считается то, что он не учитывает изменения ценности денег за рассматриваемый период.

Названные методы не могут быть использованы на практике, так как инвестиции и предполагаемые к получению в будущем доходы имеют место в различные промежутки времени и следовательно, не могут быть сопоставлены простым соизмерением.

В рыночной экономике применяются способы, основанные на понятии приведенной (текущей) стоимости. Приведенная (текущая) стоимость -стоимость, которая показывает, какой должна быть сегодня сумма денег, предназначенная к инвестированию в настоящие время, чтобы все варианты вложений были равно выгодны. Чтобы раскрыть суть данного понятия, следует отметить, что доходы и затраты неравнозначны в различные периоды времени, а именно доход, полученный в более ранний период, имеет более высокую стоимость, чем та же величина дохода, полученная в более поздний период. То же относится к затратам (инвестициям): затраты, произведенные в более ранний период, обладают большей стоимостью, чем те же затраты, но имеющие место в более поздний период.

Для того, чтобы правильно оценить эффективность вариантов инвестирования, необходимо результаты и затраты, т.е. инвестиции и доходы привести к одному моменту времени. Это процесс называется дисконтированием.

Если инвестиции не приносят доходов регулярно, равным частям, тогда окупаемость может быть найдена последовательным прибавлением дохода каждого года до тех пор, пока полученная величина не сравняется с первоначальной суммой инвестиционных вложений. В год, когда это равенство достигается, наступает окупаемость [20].