Практичне заняття №3 з теми №5

Тема:	Аналіз джерел формування капіталу підприємства.
Мета:	Закріпити теоретичні знання та виробити практичні навики проведення аналізу джерел формування капіталу підприємства.

Тривалість практичного заняття – 2 год

Порядок проведення практичного заняття:

1. Оголошення теми і мети проведення заняття.

2. Розподіл часу на тестовий контроль та розв’язування задач.

3. Підведення загальних результатів практичного заняття.

Капітал – це кошти, якими володіє підприємство для здійснення своєї діяльності з метою отримання прибутку. Капітал складається із власного капіталу і зобов’язань. Зобов’язання, у свою чергу, поділяються на довгострокові і короткострокові (поточні).

Інформаційними джерелами для аналізу капіталу підприємства є баланс підприємства − ф.1, Звіт про власний капітал – ф. №4, а також примітки до фінансової звітності − ф.5.

Основними методами аналізу капіталу є вертикальний і горизонтальний методи, які застосовуються до аналізу балансу, а також метод фінансових коефіцієнтів та порівняльний.

Для аналізу капіталу підприємства застосовують наступні фінансові коефіцієнти:

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - розраховується як відношення позикового капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому частку позикового капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.

  Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних засобів і характеризує залежність підприємства від залучених засобів.

  Коефіцієнт фінансового лівериджу розраховується як співвідношення довгострокового позикового капіталу і власного капіталу. Показник фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань.

  Рентабельність власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства.

Швидкість обороту капіталу характеризують наступні показники:

Оборотність капіталу в днях (тривалість обороту капіталу). Її розраховують:

-відношенням середнього розміру капіталу до одноденної чистої виручки від реалізації;

-ділення добутку середнього розміру капіталу та кількості днів у аналізованому періоді на загальний розмір чистої виручки підприємства;

-ділення кількості днів у аналізованому періоді на оборотність капіталу в разах.

Оборотність капіталу в разах (коефіцієнт оборотності капіталу) обчислюють:

-діленням чистої виручки від реалізації на середній розмір капіталу підприємства;

-діленням кількості днів у аналізованому періоді на оборотність капіталу у днях.

Тести:

1. ... – сума коштів, яку необхідно сплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу.

а) рентабельність капіталу;

б) ціна капіталу;

в) зважена ціна капіталу;

г) вірна відповідь відсутня.

2. За ступенем належності до підприємства капітал класифікують:

а) виробничий, позиковий;

б) власний, залучений;

в) основний, оборотний;

г) працюючий, непрацюючий.

3. За формами інвестування капітал підприємства поділяють на:

а) акціонерний, пайовий, індивідуальний;

б) у фінансовій, матеріальній і нематеріальній формі;

в) приватний, державний;

г) вірна відповідь відсутня.

4. Інформаційними джерелами для аналізу капіталу підприємства є:

а) ф. №1 «Баланс»;

б) ф. №2 «Звіт про фінансові результати»;

в) ф. №3 «Звіт про рух грошових коштів»;

г) ф. №4 «Звіт про власний капітал»;

д) ф. №5 «Примітки до річної фінансової звітності»;

5. До основних методів аналізу капіталу підприємства відносяться наступні:

а) горизонтальний аналіз;

б) вертикальний аналіз;

в) порівняльний аналіз;

г) метод фінансових коефіцієнтів;

д) усі відповіді вірні.

6. Збільшення частки позикових засобів у сукупних джерелах утворення активів може свідчити про:

а) посилення фінансової нестійкості підприємства і підвищення ступеня його фінансових ризиків;

б) підвищення фінансової незалежності підприємства;

в) вірна відповідь відсутня.

7. Який коефіцієнт показує наскільки основні засоби забезпечені власними джерелами фінансування:

а) коефіцієнт фінансової незалежності;

б) коефіцієнт відношення основних засобів до власних коштів;

в) коефіцієнт фінансування;

г) коефіцієнт оборотності власного капіталу.

8. Рентабельність капіталу – це:

а) відношення чистого прибутку до середньої вартості капіталу;

б) відношення виручки від реалізації до середньої вартості капіталу;

в) відношення середньої вартості капіталу до чистого прибутку.

9. Капіталомісткість – це:

а) відношення середнього розміру капіталу підприємства до чистої виручку від реалізації;

б) обернений показник до коефіцієнта оборотності капіталу;

в) обидві відповіді вірні.

Задачі:

1. За даними фінансової звітності проаналізувати склад та структуру капіталу під­приємства. Визначити вiдхилення в розрiзi показникiв. За резуль­татами розрахункiв зробити висновки.

Склад і структура капіталу підприємства (на кінець року)

Статті балансу	Базисний рік		Звітний рік		Відхилення (+,-) базисного року від звітного
	Сума, тис.грн	Питома вага, %	Сума, тис.грн	Питома вага, %	Суми	Питомої ваги
1. Власний капітал
1.1. Статутний капітал
1.2. Інший додатковий капітал
1.3. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
2. Позиковий капітал
2.1. Короткострокові зобов’язання
2.2. Поточні зобов’язання за розрахунками

2. Проаналiзу­вати ефективнiсть використання капiталу підприємства. За результатами розрахункiв зробити висновки.

Показники оборотності капіталу підприємства

Показники	Базисний рік	Звітний рік	Відхилення (+,-) звітного року від базисного	Звітний рік у % до базисного
1.Середній розмір капіталу, тис.грн.	217,0	201,7
1.1.Власного капіталу	124,5	104,2
1.2.Позикового капіталу	92,5	97,5
2.Виручка від реалізації, тис.грн.	342,5	298,4
3. Оборотність капіталу, дні:
3.1.Власного капіталу
3.2.Позикового капіталу
4. Число оборотів капіталу, раз:
4.1.Власного капіталу
4.2.Позикового капіталу

3. Проаналiзувати склад i структуру кредиторської заборгованостi. Визначити вiдхилення в розрiзi показникiв. За результатами розрахункiв зробити виснов­ки.

Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства

(на кінець року)

Показники	Базисний рік	Звітний рік	Відхилення (+,-) базисного року від звітного	Звітний рік у % до базисного
1. Дебіторська заборгованість, тис.грн	8,9	15,4
у т.ч. товарного характеру	4,5	10,1
2. Кредиторська заборгованість, тис.грн	162,7	174,5
у т.ч. товарного характеру	97,2	95,2
3. Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості, грн (пок. 1 : 2)
у т.ч. товарного характеру

4. На пiдставi фiнансової звiтностi проаналiзувати вплив факторiв на змiну оборо­тностi капiталу пiдприємства в порiвняннi з базисним роком. За результатами розрахункiв зробити висновки.

Розрахунок впливу факторів на зміну оборотності капіталу підприємства

Показники	Середній розмір капіталу, тис.грн		Оборотність капіталу, дні			Відхилення в оборотності (+,-)
	базисний рік	звітний рік	базисний рік	звітний рік	скориго-ваний показник	усього	в т.ч. за рахунок
							виручки від реалізації	середнього розміру капіталу
Власний капітал
Позиковий капітал
Сукупний капітал
Одноденна виручка, грн

5. Визначити коефіцієнт оборотності капіталу (двома способами). Розрахувати вплив факторiв на змiну рентабельності капiталу пiдприємства, застосовуючи метод абсолютних різниць. За результатами розрахункiв зробити висновки.

Показник	Попередній період	Звітний період	Зміна, +/−
Прибуток підприємства, тис. грн	4 650	8 220	+ 3 570
Виручка від реалізації (без ПДВ), тис. грн	30 000	46 000	+ 16 000
Середньорічний розмір капіталу, тис. грн	67 000	96 000	+ 29 000
Рентабельність капіталу, %
Рентабельність продажу, %
Коефіцієнт оборотності капіталу

Контрольні питання:

1. Мета аналізу джерел формування капіталу підприємства.

2. Класифікація капіталу підприємства.

3. Основні джерела інформація для аналізу капіталу підприємства.

4. Які Ви знаєте методи аналізу капіталу підприємства?

5. Аналіз структури капіталу підприємства.

6. Аналіз динаміки капіталу підприємства.

7. Які функції виконує власний капітал?

8. Назвіть показники, що характеризують стан використання капіталу підприємства.

9. Аналіз оборотності капіталу підприємства.

10. Як обчислюється оборотність капіталу?

11. Як визначається капіталомісткість?

Література: 10, 17, 19, 24.

Практичне заняття №4 з теми №6

Тема:	Аналіз грошових потоків.
Мета:	Закріпити теоретичні знання та виробити практичні навики проведення аналізу грошових потоків підприємства.

Тривалість практичного заняття – 2 год

Порядок проведення практичного заняття:

1. Оголошення теми і мети проведення заняття.

2. Розподіл часу на тестовий контроль та розв’язування задач.

3. Підведення загальних результатів практичного заняття.

Грошовий потік підприємства – це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю.

Для фінансового аналізу можуть бути використані коефіцієнти, які розраховуються на основі звіту про рух грошових коштів:

Коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності розраховується як відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань.

Коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках розраховується як сума величини чистого грошового потоку від операційної діяльності, сплачених відсотків та сплачених податків до суми сплачених відсотків по довгострокових та короткострокових зобов’язаннях.

Коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів розраховується як відношення величини чистого грошового потоку від операційної діяльності, зменшена на суму дивідендів до суми короткострокових зобов’язань.

Коефіцієнт достатності грошового потоку розраховується як відношення величини доходу до виплати відсотків та податків плюс суми амортизації за мінусом капітальних витрат, сплачених боргів та відсотків до суми середньорічних зобов’язань, що підлягають погашенню протягом наступних п’яти років.

Тести:

1. Яка форма звітності містить інформацію про рух грошових коштів?

а) ф. №1;

б) ф. №2;

в) ф. №3;

г) ф. №4.

2. За якими видами діяльності підприємства у звіті про рух грошових коштів відображаються грошові потоки?

а) звичайною і надзвичайною;

б) операційною й фінансовою;

в) операційною, інвестиційною і фінансовою:

г) виробничою і невиробничою.

3. Яка група статей балансу підприємства містить інформацію щодо грошових коштів та їх еквівалентів?

а) нематеріальні активи;

б) власний капітал;

в) оборотні активи;

г) поточні фінансові інвестиції.

4. Які методи застосовують при аналізі руху грошових коштів?

а) формалізовані й неформалізовані;

б) прямий і непрямий;

в) балансовий і матричний;

г) всі відповіді правильні.

5. Вкажіть показники ефективності грошових потоків підприємства:

а) синхронність надходження і витрат грошових коштів;

б) рівномірність надходження грошових коштів;

в) рівномірність використання грошових потоків;

г) всі відповіді правильні.

6. Показник, який характеризує здатність підприємства генерувати ресурси в процесі операційної діяльності для виконання поточних зобов’язань:

а) коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках;

б) коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності;

в) коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів;

г) коефіцієнт достатності грошового потоку.

7. Грошовий потік – це:

а) витрачання грошових коштів підприємства;

б) сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів;

в) надходження грошових коштів;

г) вірна відповідь відсутня.

8. Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності визначається шляхом коригування прибутку (збитку) звичайної діяльності до оподаткування на суми:

а) змін запасів, дебіторської та кредиторської заборгованості, пов’язаної з операційною діяльністю, протягом звітного періоду;

б) наведені в негрошових статтях;

в) наведені в статтях, які пов’язані з рухом грошових коштів у результаті інвестиційної та фінансової діяльності;

г) усі відповіді вірні;

д) вірна відповідь відсутня.

Задачі:

1. Проаналізувати ефективність використання грошових активів підприємства

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Відхилення (+/-) 2008 року від:
				2006 року	2007 року
Виручка від реалізації, тис грн	328,8	272,8	227,1
Середній розмір грошових активів, тис грн., у т.ч.	1,4	2,8	2,3
на поточному рахунку в банку	1,4	2,8	2,3
Оборотність грошових активів, раз,
у т.ч. на поточному рахунку
Оборотність грошових активів, дні,
у т.ч. на поточному рахунку

2. Визначити сумарний вхідний і вихідний потік грошових коштів підприємства, а також чистий рух коштів на основі таких даних:

- отримано банківський кредит у сумі 190 тис. грн;

- реалізовано частину майна на суму 1900 грн;

- повернено кредит банку у розмірі 910 тис. грн;

- виплачено заробітну плату: а) 100 осіб по 1900 грн; б) 10 осіб по 3700 грн; в) 4 особи по 5000 грн;

- випущено облігаційну позику в обсязі 91 тис. облігацій номінальною вартістю 50 грн за одну облігацію;

- закуплено напівфабрикатів в обсязі 25 тис. виробів за ціною 2,5 грн за виріб;

- реалізовано продукції обсягом 19000 т по 0,5 грн. за 1 кг;

- отримано прибуток від позареалізаційних операцій на суму 5200 грн;

- проведено платежів за електроенергію, водопостачання та опалення у розмірі 14,5 тис. грн;

- виплачено податків і обов′язкових платежів до бюджету й позабюджетних фондів в обсязі 190 тис. грн.

3. Визначити чистий рух грошових коштів підприємства. За результатами визначення чистого руху грошових коштів за трьома видами діяльності (операційною, інвестиційною, фінансовою) сформулювати висновок.

На підприємстві впродовж досліджуваного періоду здійснені такі фінансово-господарські операції:

- гроші, одержані від клієнтів, − 910 тис. грн;

- надходження від оренди − 20 тис. грн;

- гроші, виплачені постачальникам і працівникам − 550 тис. грн;

- сплачений податок на прибуток − 210 тис. грн;

- погашення кредитів і позик − 50 тис. грн;

- реалізація необоротних активів − 253 тис. грн;

- отримано відсотків − 19 тис. грн;

- придбано необоротних активів − 325 тис. грн;

- сплачені дивіденди акціонерам − 27,1 тис. грн;

- здійснено довгострокові фінансові інвестиції − 397,9 тис. грн.

4. На основі наведених даних визначити достатність, ліквідність та ефективність грошового потоку підприємства: надходження грошових коштів підприємства за звітний період склали 210 тис. грн, а валові витрати коштів − 120 тис. грн, у тому числі: виплати за використання кредитів і позик − 12 тис. грн; виплата дивідендів акціонерам − 14 тис. грн.

Матеріальні оборотні активи на початок звітного року складали 73 тис. грн., а на кінець – зросли до 91 тис. грн.

Контрольні питання:

1. Мета аналізу грошових потоків.

2. Дайте визначення поняттям «грошові кошти», «рух грошових коштів», «грошовий потік».

3. Дайте визначення операційної діяльності підприємства.

4. Що Ви розумієте під інвестиційною діяльністю підприємства?

5. Що Ви розумієте під фінансовою діяльністю підприємства?

6. Які є методи розрахунку величини грошового потоку?

7. Прямий метод аналізу руху грошових коштів.

8. Непрямий метод аналізу руху грошових коштів.

9. Розрахунок чистого грошового потоку.

10. Коефіцієнти платоспроможності та ліквідності.

11. Які показники характеризують ефективність грошових потоків підприємства?

12. Розрахунок коефіцієнтів інкасації.

13. Назвіть причини дефіциту грошових коштів.

14. Які заходи можуть сприяти збільшенню грошових коштів?

Література: 10, 19, 21, 24.